金融風(fēng)暴席卷全球，從美洲、歐洲到亞洲，無一不受到波及。事實證明，此次風(fēng)暴來襲，首當(dāng)其沖的就是金融資產(chǎn)，其市場價值應(yīng)聲而落，慘不忍睹。為此，各國政府積極應(yīng)對，紛紛出臺了一些應(yīng)急辦法，以減緩危機(jī)帶來的金融資產(chǎn)帳面大幅縮水的局面，其中就包括修改“公允價值”的計價規(guī)則。

　　各國紛紛修改規(guī)則

　　在金融風(fēng)暴愈演愈烈之際，國際會計準(zhǔn)則委員會(IASB)宣布可以從2008年7月1日起追溯調(diào)整新會計準(zhǔn)則，受影響的100多個國家和地區(qū)(歐盟、香港等)都為此松了一口氣。各國修改會計準(zhǔn)則行動可謂爭先恐后，以此來保護(hù)自身的資產(chǎn)安全。那么各國又是怎么做的，其效果怎樣呢？

　　——美國：2008年9月30日，美國發(fā)布《在不活躍市場下確定金融資產(chǎn)的公允價值》，即對于不具備市值計價條件的企業(yè)來說，可以采用自己的模型和假設(shè)參數(shù)來估算。該方案雖可避免資產(chǎn)減值帶來的損失，但模型和假設(shè)參數(shù)的合理性難以確定。美國眾議院10月3日通過美國財政部救市方案，并要求美國證券交易委員會(SEC)在不損害公眾和投資者利益的前提下，考慮暫停使用《美國財務(wù)會計準(zhǔn)則第157號公告: 公允價值計量》。12月16日，美國聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意放松購買銀行業(yè)務(wù)的資本規(guī)定，允許企業(yè)使用無形資產(chǎn)增加資本水平，這對于通過并購形成的大型企業(yè)來說，降低了門檻。

　　——德國：德國的新會計規(guī)則是可以將金融資產(chǎn)重新分類以及區(qū)別定價，以避免計提跌價準(zhǔn)備，從而在帳面上可以實現(xiàn)利潤。如果按照原準(zhǔn)則核算，無疑經(jīng)營將是虧損的。這一改變對于市場信心的建立效力明顯。

　　——日本：日本于10月16日宣布將審查市值計價會計準(zhǔn)則，允許企業(yè)根據(jù)買價重新估價證券。此舉是為了保持證券資產(chǎn)穩(wěn)定，給經(jīng)營贏得時間，言下之意是要取締公允價值。政府宣稱2009年前完成政策修訂，提前放出消息以給予市場信心，同時給企業(yè)一個過渡期。

　　——韓國：韓國金融服務(wù)委員會(FSC)12月22日發(fā)表聲明，針對貨幣貶值產(chǎn)生的外債風(fēng)險，將考慮修改會計準(zhǔn)則，放松會計規(guī)定。允許大型企業(yè)與上市公司將外幣資產(chǎn)等列為避險工具，產(chǎn)生匯兌損失不列入當(dāng)年盈利。小型企業(yè)可以按照年中的匯率來評估資產(chǎn)。通過對記賬匯率的選擇，企業(yè)的部分資產(chǎn)將不受匯率變化的影響，從而促進(jìn)穩(wěn)定，同時影響企業(yè)的資金信貸渠道，以達(dá)到給企業(yè)補血的目的。

　　上述國家對公允價值的修改雖有差異，但其核心都是為了避免企業(yè)出現(xiàn)大面積的虧損，以及降低由于帳面價值下降而被收購的可能。

　　“按市值計價”的會計準(zhǔn)則要求企業(yè)根據(jù)當(dāng)前市場價格確定其資產(chǎn)負(fù)債表上相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值，取代過去的歷史成本會計。但這種會計方法會導(dǎo)致資產(chǎn)價格的不斷下滑和低價出售套現(xiàn)，使金融穩(wěn)定性進(jìn)一步惡化。因為企業(yè)在泡沫時期的資產(chǎn)負(fù)債表水漲船高，容易采取進(jìn)取擴(kuò)張的策略；而在金融危機(jī)時期，由于持有的投資工具(如基金、股票等可交易的衍生產(chǎn)品)大幅貶值，按市值入賬將錄得巨額損失，企業(yè)在資產(chǎn)貶值、盈利下跌的情況下難以尋找到融資，放大了財務(wù)困境的程度。

　　但是，修改規(guī)則實際上是一把雙刃劍。例如，按照修改后的規(guī)則，美國現(xiàn)在的做法就是要把交易性的投資變成非交易性投資，引出的結(jié)果是虧損不在賬上體現(xiàn)，銀行可以把賺錢的投資賣掉，把虧損的留下，根據(jù)會計準(zhǔn)則的要求，做“對我有利”的賬，其作用和結(jié)果顯而易見。

　　我國該如何應(yīng)對

　　對于正在全面推行新會計準(zhǔn)則的中國來說，面對他國的政策變化，我們是否也需要考慮應(yīng)對的辦法呢？

　　對于我國會計準(zhǔn)則來說,金融工具分為以下4類:以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債,如交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債；持有至到期投資；貸款和應(yīng)收款項；可供出售金融資產(chǎn)。

　　——交易性金融資產(chǎn)計量：交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，主要是指企業(yè)近期內(nèi)出售或回購的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，例如企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。在實踐中,國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)一般是在月末做一次性計算。

　　——投資性房地產(chǎn)的公允價值：從我國實際情況來看，投資性房地產(chǎn)的公允價值評估將對投資者理解上市公司價值產(chǎn)生很大影響。公允價值的變化將加大凈利潤的波動幅度,容易誤導(dǎo)投資者并間接影響上市公司形象。

　　——可供出售金融資產(chǎn)計量：根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則,可供出售金融資產(chǎn)在終止確認(rèn)即被處置時,將釋放出利潤。因為原計入所有者權(quán)益的公允價值變動部分將轉(zhuǎn)出,計入當(dāng)期的投資收益。目前,我國很多上市公司將大部分對外投資放在“可供出售金融資產(chǎn)”中進(jìn)行核算,這些投資市價的波動就直接影響資本公積,浮虧卻未在利潤表中得到反映。

　　——相關(guān)金融衍生品的計量：金融衍生工具包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán),以及有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具。金融衍生品的計量可能會有個人主觀成分,所以價格并非與真實價值相一致,可能產(chǎn)生巨大的不確定性風(fēng)險。

　　國際貨幣基金組織(IMF)在最新發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報告》指出，采用公允價值會計準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢，不過該準(zhǔn)則有待進(jìn)一步改進(jìn)，以減少一些估值技術(shù)夸大的影響。其中一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)，就是要改善公允價值會計準(zhǔn)則的框架，以加強市場約束和促進(jìn)金融穩(wěn)定。估值采用的不同會計、審慎管理和風(fēng)險管理方法需實現(xiàn)一致，以促進(jìn)實現(xiàn)更穩(wěn)定的金融體系。

　　對我國會計準(zhǔn)則而言，應(yīng)對3個方面進(jìn)行調(diào)整：

　　首先，有選擇地增加有關(guān)估值的信息。會計估值本身需要補充其他信息，比如公允估值方法預(yù)計存在的變動、建模技術(shù)以及假設(shè)，從而讓使用者能夠適當(dāng)?shù)卦u估機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。

　　其次，提高資本緩沖和備付金。增加緩沖資本和采用前瞻性準(zhǔn)備金計提，將有助于防止周期下降。為了完全抵御周期下降，模擬顯示為了抵御最嚴(yán)重沖擊需積累的資本緩沖，要比正常水平高30%-40%。

　　第三，提供有的放矢的風(fēng)險披露。公司可以考慮提供更有針對性的報告，以滿足不同用戶的不同需要，頻率較高的簡短報告可能比頻率較低的長報告更好。

　　作者單位：萬隆會計師事務(wù)所