出資者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)控有多種方法，其中包括人力資源監(jiān)控、財(cái)務(wù)控制、知識(shí)信息資源監(jiān)控及物質(zhì)資源監(jiān)控。財(cái)務(wù)控制是其中的重要方法之一。

　　出資者是相對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言的。出資者將資金投入到企業(yè)，交給經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)。出資者與經(jīng)營(yíng)者通過(guò)委托代理這種形式聯(lián)系起來(lái)，形成不同利益的共同體——公司。一方面，就出資者而言，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)需要經(jīng)營(yíng)者的通力合作；另一方面，雙方又有不同的利益：作為委托人的出資者，其目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化；作為代理人的經(jīng)營(yíng)者，其目標(biāo)是個(gè)人貨幣收入和效用的最大化。因而，出資者對(duì)于經(jīng)營(yíng)者不僅要激勵(lì)，還要予以監(jiān)督與約束。

　　出資者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的控制方法有多種，其中財(cái)務(wù)控制是重要的方法之一。

　　出資者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)控有多種方法，其中包括人力資源監(jiān)控、財(cái)務(wù)控制、知識(shí)信息資源監(jiān)控及物質(zhì)資源監(jiān)控。財(cái)務(wù)控制是其中的重要方法之一。

　　財(cái)務(wù)控制是根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)的需要和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征而設(shè)計(jì)的、用于維持公司治理結(jié)構(gòu)中相關(guān)利益主體相互制衡的一種制度安排。財(cái)務(wù)控制是公司治理機(jī)制的重要組成部分之一，其基本功能是限制委托人與代理人之間財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱性、財(cái)務(wù)契約不完全性和財(cái)務(wù)責(zé)任不對(duì)等性，具體表現(xiàn)為三個(gè)方面：一是通過(guò)限制財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱性、財(cái)務(wù)契約不完全性和財(cái)務(wù)責(zé)任不對(duì)等性，分散委托人的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)委托人的監(jiān)督權(quán)；二是通過(guò)限制財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱性、財(cái)務(wù)契約不完全性和財(cái)務(wù)責(zé)任不對(duì)等性，維護(hù)管理者的控制權(quán)；三是通過(guò)對(duì)代理人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，解決對(duì)代理人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，解決對(duì)代理人的激勵(lì)問(wèn)題。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)控制是公司治理機(jī)制的基礎(chǔ)。

　　出資者進(jìn)行財(cái)務(wù)控制的方法

　?。ㄒ唬┩晟曝?cái)務(wù)控制體系

　　與公司治理結(jié)構(gòu)相一致，財(cái)務(wù)控制也包括內(nèi)部財(cái)務(wù)控制和外部財(cái)務(wù)控制兩個(gè)方面，收購(gòu)要約、代表權(quán)爭(zhēng)奪和并購(gòu)等都涉及到外部財(cái)務(wù)控制，它是公司外部治理機(jī)制的重要組成部分；而內(nèi)部財(cái)務(wù)控制主要是指在董事會(huì)、經(jīng)理層和有關(guān)責(zé)任人中建立的財(cái)務(wù)控制體系。理論和實(shí)踐均已證明，外部控制機(jī)制并不能取代內(nèi)部控制機(jī)制的功能。相比之下，董事會(huì)應(yīng)該是約束經(jīng)營(yíng)者日常行為，實(shí)現(xiàn)事前帕累托最優(yōu)的最合適的手段。對(duì)內(nèi)部控制而言，一個(gè)積極主動(dòng)的董事會(huì)是相當(dāng)重要的。

　　加強(qiáng)內(nèi)部控制，首先要加強(qiáng)董事會(huì)的建設(shè)，發(fā)揮董事會(huì)的作用與潛能，使股東及其它利益團(tuán)體的利益真正受到保護(hù)。同時(shí)，這種控制體系應(yīng)該明確界定企業(yè)內(nèi)部決策權(quán)的分割，如通過(guò)企業(yè)各種規(guī)則、規(guī)定和預(yù)算，以及職業(yè)技術(shù)規(guī)范和各種管理實(shí)現(xiàn)決策權(quán)分割；同時(shí)，還應(yīng)該明確規(guī)定：（1）對(duì)企業(yè)的每一個(gè)下屬部和對(duì)每一個(gè)決策代理人的績(jī)效度量和評(píng)價(jià)體系，（2）與個(gè)人績(jī)效相聯(lián)系的獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰體系，包括建立作為績(jī)效度量體系的成本中心和利潤(rùn)中心、確定預(yù)算在績(jī)效度量中的作用和建立個(gè)人績(jī)效的度量、獎(jiǎng)勵(lì)及懲罰制度。

　?。ǘ┙∪?cái)務(wù)制度

　　首先需要建立健全會(huì)計(jì)制度。如果會(huì)計(jì)制度不健全，就會(huì)給經(jīng)營(yíng)者造成違法亂紀(jì)的機(jī)會(huì)。會(huì)計(jì)制度是事前的防范，會(huì)計(jì)核算是事中的、即時(shí)的監(jiān)督，而審計(jì)是事后的監(jiān)督。只有健全財(cái)務(wù)制度，才能保證對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效的監(jiān)督和約束。

　　（三）財(cái)務(wù)控制方式的應(yīng)用

　　1.有效評(píng)估經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)，并根據(jù)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)給予獎(jiǎng)懲。

　　在對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行財(cái)務(wù)控制時(shí)，不可避免地要對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估。在評(píng)估經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)時(shí)，投資者應(yīng)該首先確定經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任目標(biāo)應(yīng)分為兩部分：一是資本保全，包括質(zhì)量保全和數(shù)量保全；二是資本增值。對(duì)于一個(gè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，在他的經(jīng)營(yíng)期間資本是否保全，最關(guān)心的問(wèn)題應(yīng)該不是數(shù)量問(wèn)題，而是留在庫(kù)里的存貨、留在應(yīng)收賬款里的賬款、留在固定資產(chǎn)科目上的固定資產(chǎn)價(jià)值是不是真正具有實(shí)實(shí)在在的價(jià)值，具有真正的變現(xiàn)能力，即是否進(jìn)行了質(zhì)量保全。要考察資本是否保全或增值，我們需要在期末對(duì)經(jīng)營(yíng)者該年度的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估和審計(jì)。評(píng)估時(shí)我們通常使用的指標(biāo)是資本利潤(rùn)率。根據(jù)這個(gè)指標(biāo)，我們就可以制定對(duì)經(jīng)營(yíng)者的考核指標(biāo)：期初所有者權(quán)益×資本利潤(rùn)率=本年度要完成的利潤(rùn)目標(biāo)；制定資本利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)有以下三個(gè)：平均存款利率、平均貸款利率（以年度為主體）；行業(yè)平均資本利潤(rùn)率；地區(qū)行業(yè)平均資本利潤(rùn)率。

　　評(píng)估時(shí)我們會(huì)遇到這樣的問(wèn)題：就是怎樣確認(rèn)該經(jīng)營(yíng)者的資本利潤(rùn)率。財(cái)政部規(guī)定，只有商業(yè)企業(yè)可以提取銷價(jià)準(zhǔn)備金，而工業(yè)企業(yè)不可以提取銷價(jià)準(zhǔn)備金。在今天的商機(jī)下，無(wú)論工業(yè)還是商業(yè)，都要面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，一個(gè)企業(yè)的存貨多少已不再代表任何真正的價(jià)值，而只有存貨迅速變現(xiàn)，才會(huì)給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)。在我國(guó)，納稅時(shí)按財(cái)政部納稅規(guī)定提取壞賬準(zhǔn)備、銷價(jià)準(zhǔn)備，但是子公司向母公司報(bào)利潤(rùn)時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)注意保持全部庫(kù)存資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，是所有的應(yīng)收賬款都能夠收回。所以，在考核經(jīng)營(yíng)者時(shí)，資本利潤(rùn)率的計(jì)算應(yīng)是在年底盤點(diǎn)完后，把企業(yè)的不良資產(chǎn)全部剝離，以求出經(jīng)營(yíng)者的真實(shí)利潤(rùn)，用真實(shí)利潤(rùn)除以資本（期初所有者權(quán)益），就是真實(shí)的資本利潤(rùn)率。有了這一指標(biāo)，我們?cè)倥c標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)率進(jìn)行比較，即可知道經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)的好壞。

　　對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估之后，就要根據(jù)業(yè)績(jī)好壞對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行獎(jiǎng)懲。如果對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)不足，將影響以后的工作業(yè)績(jī)，而如果對(duì)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)無(wú)方造成的虧損一味遷就，那公司的前途將更加令人擔(dān)憂。好的辦法是，要使企業(yè)的損失與經(jīng)營(yíng)者的損失聯(lián)系起來(lái)，同時(shí)也要把企業(yè)的利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)者的收入進(jìn)行有效的掛鉤。

　　2.有效地控制現(xiàn)金

　　眾所周知，如果企業(yè)不進(jìn)行賒銷，則企業(yè)的任何活動(dòng)都與現(xiàn)金有關(guān)。企業(yè)的生命在于資產(chǎn)的流動(dòng)性和現(xiàn)金的流動(dòng)性，控制了企業(yè)的現(xiàn)金，等于完全控制了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?？刂片F(xiàn)金要從以下幾個(gè)方面著手：

　　首先必須杜絕賬外現(xiàn)金循環(huán)，所有的現(xiàn)金都必須進(jìn)入銀行賬戶體系。

　　二是保證現(xiàn)金全部看得見(jiàn)、摸得著，能夠集中管理。企業(yè)可以設(shè)立財(cái)務(wù)結(jié)算中心實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金的統(tǒng)一管理，及時(shí)了解子公司資金運(yùn)營(yíng)方向，發(fā)現(xiàn)資金運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題，并給予糾正處理。

　　三是做好預(yù)算結(jié)算工作。日常開(kāi)支做到事前要有預(yù)算，事后要做結(jié)算。

　　四是超過(guò)一定額度的支出項(xiàng)目要經(jīng)過(guò)董事會(huì)的審批。

　　五是憑借自身的良好信譽(yù)與實(shí)力，進(jìn)行資金的統(tǒng)一籌集，然后再合理地分配到各子公司的重大投資活動(dòng)中，從而直接控制經(jīng)營(yíng)者的投資計(jì)劃，對(duì)資金調(diào)撥、利潤(rùn)分配等重大決策都直接掌握，集中管理。

　　3.對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的約束

　　資產(chǎn)和負(fù)債是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)劣的重要指標(biāo)。出資者把經(jīng)營(yíng)權(quán)交給經(jīng)營(yíng)者，實(shí)際上是兩權(quán)分離。出資者放權(quán)給經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，如果不嚴(yán)密控制，就有可能出現(xiàn)諸多問(wèn)題。

　　比如大量的子公司通過(guò)資產(chǎn)的使用把母公司的財(cái)產(chǎn)流失掉。這就需要進(jìn)行資產(chǎn)使用約束，具體來(lái)說(shuō)，約束有三項(xiàng)原則：

　　一是當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)使用改變公司章程中規(guī)定的使用范圍時(shí)，必須報(bào)母公司批準(zhǔn)。

　　二是當(dāng)資產(chǎn)使用的主體改變時(shí)必須經(jīng)過(guò)母公司批準(zhǔn)對(duì)外貸款擔(dān)保。

　　三是當(dāng)企業(yè)將生產(chǎn)用資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為非生產(chǎn)用資產(chǎn)時(shí)必須經(jīng)母公司批準(zhǔn)。

　　為了控制企業(yè)的資產(chǎn)，出資者應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者掌握的資產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，購(gòu)置時(shí)要審批存檔，報(bào)廢時(shí)要記錄檔案，并有專人負(fù)責(zé)賬、物核對(duì)。

　　在控制負(fù)債方面，有一個(gè)常識(shí)：一個(gè)盈利的企業(yè)，不一定到期就能還債；一個(gè)不盈利的企業(yè)，也不是到期一定還不了債。一個(gè)企業(yè)破產(chǎn)，除了經(jīng)營(yíng)失敗以外，也會(huì)由于過(guò)渡負(fù)債而破產(chǎn)，這與現(xiàn)金流量有關(guān)。一個(gè)理性的經(jīng)營(yíng)者在虧損時(shí)應(yīng)該設(shè)法縮小負(fù)債規(guī)模，而不是擴(kuò)大貸款規(guī)模由于負(fù)債過(guò)高可以導(dǎo)致資本的毀滅，所以作為出資者必須通過(guò)合理化的手段對(duì)負(fù)債的規(guī)模進(jìn)行時(shí)常的監(jiān)控。

　　出資者可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)監(jiān)控負(fù)債比例。資產(chǎn)負(fù)債率的大小因不同的行業(yè)和企業(yè)不同規(guī)模而有所不同，對(duì)于一個(gè)小企業(yè)來(lái)說(shuō)，其資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)較低才行。要根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率的升降程度決定子公司的資產(chǎn)負(fù)債比率的升降程度。一個(gè)企業(yè)能否對(duì)抗負(fù)債取決于兩個(gè)因素：第一是資產(chǎn)的變現(xiàn)能力（周轉(zhuǎn)速度），周轉(zhuǎn)速度越快說(shuō)明還貸的可能性越大。第二要考慮資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率。其分子是利息＋稅金＋稅后利潤(rùn)，能夠支付的是稅前利潤(rùn)加利息本身，這就反映了企業(yè)的稅前支付能力。

　　4.成本約束

　　出資者之所以出資，是爭(zhēng)取利潤(rùn)的最大化。如果經(jīng)營(yíng)者要得到100萬(wàn)元的利潤(rùn)，首先假定所得稅是50％，要得到稅后利潤(rùn)100萬(wàn)元，必須超過(guò)稅前利潤(rùn)200萬(wàn)元，需要付出兩倍的代價(jià)才能實(shí)現(xiàn)。假定稅后利潤(rùn)的20％歸經(jīng)營(yíng)者，那么稅后利潤(rùn)必須達(dá)到500萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)者才能得到100萬(wàn)元，出資者取得400萬(wàn)元。中國(guó)的國(guó)有企業(yè)盡管虧損，經(jīng)營(yíng)者們?nèi)匀幻詰僦约旱奈恢?，原因就是出資者沒(méi)有對(duì)成本進(jìn)行有效的控制。

　　對(duì)成本進(jìn)行控制有以下方法：

　?。ㄒ唬┏杀緟^(qū)分為與個(gè)人收入有關(guān)的成本和與個(gè)人收入無(wú)關(guān)的成本；

　?。ǘ┓彩桥c個(gè)人收入有關(guān)的成本必須由母公司制定成本開(kāi)支的范圍和標(biāo)準(zhǔn)；

　?。ㄈ┏杀鹃_(kāi)支的標(biāo)準(zhǔn)必須與銷售收入、銷售毛利或利潤(rùn)掛鉤。

　　企業(yè)的財(cái)務(wù)制度中應(yīng)明確規(guī)定業(yè)務(wù)招待費(fèi)的控制比例，有關(guān)業(yè)務(wù)招待費(fèi)開(kāi)支辦法和標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案；員工的工資經(jīng)過(guò)董事會(huì)的審批；固定資產(chǎn)應(yīng)嚴(yán)格備案；對(duì)確需轉(zhuǎn)入遞延資產(chǎn)的有關(guān)費(fèi)用支出，必須將新增項(xiàng)目的名稱、金額、攤銷計(jì)劃報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意等。