針對(duì)近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的新變化，特別是周邊國(guó)家及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新情況，我國(guó)政府于去年年初決定采取積極的財(cái)政政策，為了更好地實(shí)施這一政策，以收事半功倍之效，確有幾個(gè)關(guān)系需要正確處理。

　　一、正確處理積極財(cái)政政策與“適度從緊”方針的關(guān)系

　　黨的十五大和九屆全國(guó)人大一次會(huì)議在正確分析和預(yù)測(cè)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，確定在今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)，繼續(xù)堅(jiān)持適度從緊的財(cái)政政策，實(shí)施積極的財(cái)政政策是否與堅(jiān)持適度從緊的方針相矛盾呢？我們認(rèn)為是完全不矛盾的。首先，適度從緊的思想包含有積極財(cái)政政策的內(nèi)核。適度從緊并非完全從緊，它有一個(gè)客觀的限度，在這個(gè)限度內(nèi)，它允許財(cái)政政策的適度微調(diào)。因此適度從緊并不排斥積極財(cái)政政策。其次，實(shí)施積極財(cái)政政策必須以堅(jiān)持適度從緊為前提。積極的財(cái)政政策不能違背適度從緊的思想，不能超越適度從緊所允許的限度。否則，從短期來(lái)看，我們也許能迅速防止通貨緊縮，但從長(zhǎng)期來(lái)看，我們又可能種下了通貨膨脹的種子。通貨膨脹對(duì)于經(jīng)濟(jì)的損害，這些年來(lái)我們是有深刻體會(huì)的。再次，這次實(shí)施的積極財(cái)政政策不同于一般意義的擴(kuò)張性財(cái)政政策，它是在新經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)時(shí)期針對(duì)經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)的新矛盾而采取的，并賦予了更為科學(xué)、更為合理的內(nèi)容。與以往不同，這次實(shí)施積極的財(cái)政政策主要是為了刺激有效需求，增發(fā)國(guó)債所籌集的資金主要用于加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展打下更為堅(jiān)定的基礎(chǔ)。因此，此次積極財(cái)政政策的內(nèi)容與適度從緊的根本要求也是一致的。

　　二、正確處理積極財(cái)政政策與貨幣政策的關(guān)系

　　財(cái)政政策和貨幣政策是國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的兩大重要工具。財(cái)政政策主要通過(guò)財(cái)政收支、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政赤字及國(guó)債等手段對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。貨幣政策則主要通過(guò)利率、再貼現(xiàn)率及公開(kāi)市場(chǎng)操作對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。可見(jiàn)兩大政策調(diào)節(jié)的手段、方式、方法、傳導(dǎo)途徑都不一樣。這就要求：一是兩大政策必須協(xié)調(diào)配合，盡可能地減少政策間的摩擦，增強(qiáng)彼此之間的互動(dòng)性，以更好地實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。目前我們正在實(shí)施積極的財(cái)政政策，但這并不意味著貨幣政策可以不用或者不重要。這是因?yàn)榉e極的財(cái)政政策需要貨幣政策的緊密配合。如央行貸款指導(dǎo)性計(jì)劃的調(diào)整，相應(yīng)配套資金的提供等。二是在某一特定時(shí)期，宏觀調(diào)控政策取向可以有不同的側(cè)重點(diǎn)和著力點(diǎn)。財(cái)政政策和貨幣政策必須協(xié)調(diào)配合，但并非沒(méi)有重點(diǎn)，平均分配力量，而是應(yīng)該從客觀經(jīng)濟(jì)情況出發(fā)，并結(jié)合兩大政策的特點(diǎn)，充分發(fā)揮兩大政策各自的調(diào)節(jié)優(yōu)勢(shì)，主次分明，有取有舍。一般來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段，運(yùn)用貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的調(diào)節(jié)效果比較明顯，可以直接影響經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。在經(jīng)濟(jì)相對(duì)收縮階段，擴(kuò)張的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用則比較遲緩，而財(cái)政政策由于能直接擴(kuò)大社會(huì)需求，不需要中間傳導(dǎo)過(guò)程，時(shí)滯短、見(jiàn)效快，對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用明顯。二者的選擇使用應(yīng)相機(jī)而行。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要矛盾是有效需求不足。增發(fā)國(guó)債用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不但直接增加投資，擴(kuò)大總需求，而且間接帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)及增加居民收入，起到刺激消費(fèi)的作用，從而拉動(dòng)總需求。

　　三、正確處理積極財(cái)政政策與國(guó)債規(guī)模的關(guān)系

　　此次實(shí)施的積極財(cái)政政策的一項(xiàng)重要內(nèi)容就是增發(fā)1000億元國(guó)債。這將不可避免地引起國(guó)債規(guī)模大幅攀升，同時(shí)也觸及了理論界近期爭(zhēng)論頗多的國(guó)債規(guī)模問(wèn)題。無(wú)疑控制國(guó)債規(guī)模、加強(qiáng)國(guó)債管理是必須的，應(yīng)該予以高度重視。但是，國(guó)債終窮是為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，國(guó)債規(guī)模的大小應(yīng)以其“內(nèi)生”效益并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為衡量標(biāo)準(zhǔn)。離開(kāi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)談?wù)搰?guó)債規(guī)模是沒(méi)有意義的。我們認(rèn)為，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，增發(fā)國(guó)債以滿足政府?dāng)U大投資刺激需求之用是積極財(cái)政政策的現(xiàn)實(shí)而又可行的選擇。其原因在于：第一，積極財(cái)政政策的實(shí)施必須依靠國(guó)債收入。此次實(shí)施積極財(cái)政政策的一個(gè)重要目的就是啟動(dòng)內(nèi)需，即在企業(yè)、居民投資和消費(fèi)需求雙雙走弱的情況下，通過(guò)擴(kuò)大政府支出來(lái)拉動(dòng)需求。擴(kuò)大政府支出必須以增加財(cái)政收入為前提。稅收和國(guó)債是政府取得財(cái)政收入的兩種最基本的形式。在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，增稅將會(huì)進(jìn)一步抑制投資和消費(fèi)，產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。因此是不可行的。由此我們也許會(huì)想到減稅措施。確實(shí)，世界上許多國(guó)家在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)期都曾利用減稅來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是由于我國(guó)目前的稅率并不高，不存在大幅減稅的空間。而且我國(guó)自1994年開(kāi)始進(jìn)行財(cái)稅體制改革，新的財(cái)稅體制正在建立與進(jìn)一步完善之中，此時(shí)調(diào)整稅率也不利于財(cái)稅體制改革的深化。再者減稅屬于中長(zhǎng)期調(diào)節(jié)手段，無(wú)法滿足目前對(duì)資金的需求。因此，在增稅和增發(fā)國(guó)債的選擇中，我們只能選擇增發(fā)國(guó)債。第二， 增發(fā)國(guó)債本身具有可行性。到1997年末，我國(guó)國(guó)債余額為6075億元，占當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP ）的比重為8.12％，加上去年年初預(yù)算確定的國(guó)債數(shù)和這次增發(fā)的1000億元國(guó)債，預(yù)計(jì)1998年年底的債務(wù)余額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重約為10.3％。與大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家30％～70％的債務(wù)負(fù)擔(dān)率相比是較低的，甚至低于發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)超過(guò)20％的債務(wù)負(fù)擔(dān)率。因此，我國(guó)還存在著較大的發(fā)債潛力。而且，現(xiàn)在市場(chǎng)利率較低，正是發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債的最好時(shí)機(jī)，較低的國(guó)債利率可以大大降低國(guó)債籌資的成本，減少將來(lái)還本付息的壓力。再者，當(dāng)前針對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行長(zhǎng)期國(guó)債還可緩解商業(yè)銀行的存差壓力。我國(guó)專業(yè)銀行商業(yè)化改革以來(lái)，銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制正在逐步轉(zhuǎn)變，但同時(shí)也出現(xiàn)銀行“惜貸”現(xiàn)象。銀行“惜貸”是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種正常現(xiàn)象，但給銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了極大不利。向銀行發(fā)行國(guó)債既可以實(shí)現(xiàn)財(cái)政籌資的目的，又可以降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可謂一舉多得。但是，我們也應(yīng)該看到問(wèn)題的另一方面，即我國(guó)的債務(wù)依存度較高。1997年我國(guó)財(cái)政的債務(wù)依存度為22.29％，中央財(cái)政的債務(wù)依存度為55.76％，預(yù)計(jì)1998年我國(guó)財(cái)政的債務(wù)依存度為40.19％，中央財(cái)政的債務(wù)依存度為73.95％（含年初發(fā)行的2700億元特別國(guó)債）。兩者均大幅超過(guò)國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。較高的債務(wù)依存度一方面說(shuō)明財(cái)政汲取社會(huì)財(cái)富的能力較低，振興財(cái)政勢(shì)在必行，另一方面也限制了增發(fā)國(guó)債的現(xiàn)實(shí)數(shù)量，說(shuō)明控制國(guó)債規(guī)模的重要性。我們不能因?yàn)樵霭l(fā)國(guó)債的潛力較大，就可以一味地發(fā)行國(guó)債，增發(fā)國(guó)債的數(shù)量必須適度，必須要考慮財(cái)政的承受能力，否則由此引起的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)將是不可估量的。

　　四、正確處理積極財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系

　　當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要矛盾是有效需求不足的矛盾，宏觀調(diào)控的重點(diǎn)應(yīng)以增加有效需求為主，實(shí)施積極財(cái)政政策的根本目的也在于此。但在進(jìn)行總量調(diào)節(jié)的同時(shí)，我們也應(yīng)該注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將積極財(cái)政政策的實(shí)施與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整聯(lián)系起來(lái)，從而賦予積極財(cái)政政策以更為深刻、更為豐富的內(nèi)涵。我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡的矛盾十分突出，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是一般性加工工業(yè)發(fā)展較快與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)相對(duì)落后。在我國(guó)，“路不暢，電不明，水不足，話不通”的現(xiàn)象十分普遍，滯后的基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生極大的“瓶頸”制約。二是低水平重復(fù)建設(shè)十分嚴(yán)重。大量的重復(fù)建設(shè)、重復(fù)投資、重復(fù)生產(chǎn)不僅引起企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)，而且造成極大浪費(fèi)，嚴(yán)重破壞社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展。三是地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。東部沿海地區(qū)發(fā)展相對(duì)較快，而中西部地區(qū)相對(duì)落后。近年來(lái)，我國(guó)加快了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，也加大了調(diào)整的力度。由于與貨幣政策相比，財(cái)政政策在宏觀調(diào)控中更偏重于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)控，所以此次積極財(cái)政政策的實(shí)施對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將是一次極好的契機(jī)。為此，一是應(yīng)確定好國(guó)債資金的重點(diǎn)投向。此次增發(fā)國(guó)債所籌集的資金應(yīng)主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投向包括農(nóng)林水利、交通通信、城市基礎(chǔ)設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)與改造、中央直屬儲(chǔ)備糧庫(kù)、經(jīng)濟(jì)適用房等方面的建設(shè)。在項(xiàng)目部署和資金安排上，應(yīng)向中西部?jī)A斜，以促進(jìn)中西部的發(fā)展，縮小地區(qū)間的差別。而且還應(yīng)結(jié)合抗洪救災(zāi)工作，加大對(duì)大江大河大湖的治理，加大對(duì)長(zhǎng)江黃河上游天然林資源保護(hù)的投入。二是應(yīng)選準(zhǔn)選好項(xiàng)目，切實(shí)防止重復(fù)建設(shè)。此次增發(fā)國(guó)債所籌集的資金決不能用于重復(fù)建設(shè)以及條件不具備的項(xiàng)目。各地方、各部門決不允許虛報(bào)項(xiàng)目以套取財(cái)政資金，同時(shí)必須確保建設(shè)資金必須�？顚Ｓ�，不得挪用和擠占。