如何解決企業(yè)流動資金緊張

來源: 王智編輯： 2004/08/12 10:04:38　　字體：大小

　　隨著宏觀調控各項措施逐步落實到位，上半年各項經濟指標趨好。與此同時，人們也注意到一個重要經濟指標的變化，那就是企業(yè)存貨的增加，其實質就是企業(yè)流動資金比較緊張。

　　根據(jù)中國人民銀行5000戶企業(yè)調查結果顯示，今年以來工業(yè)企業(yè)存貨快速增長，并呈逐月攀升勢頭，目前已達1996年以來的最高水平。截至2004年6月末，企業(yè)存貨同比增長22％。其中原材料存貨增長25％，產成品存貨增長16％，原材料存貨增長高出產成品存貨增長9個百分點，存貨占流動資產比重已接近30％。

　　一般來講，在企業(yè)財務中，流動資產包括存貨、應收賬款等短期資產，流動負債包括短期借款、應付賬款等短期負債。存貨大致分為三類，原材料存貨、在制品存貨、產成品存貨。

　　央行的貨幣政策執(zhí)行報告分析認為，導致存貨上升的原因有很多，而存貨上升一定會導致流動資金占用增加，一些企業(yè)會因此感到流動資金緊張。企業(yè)對于存貨上升導致的資金緊張，一般的融資方式可以是從銀行借款，也可以進行票據(jù)貼現(xiàn)等。短期貸款很多是無抵押的，但有的企業(yè)也常用存貨或應收賬款做抵押從金融機構借款。

　　一般說來，在市場經濟條件下，企業(yè)進行存貨管理，存貨表現(xiàn)出順周期特征，即在經濟景氣好時，存貨上升，從而使經濟景氣更好；在經濟蕭條時，存貨下降，使存貨需求更低。今年以來，我國產成品資金占用不斷攀升，6月末，規(guī)模以上工業(yè)產成品資金9530億元，同比增長19.9％，增幅比上年同期上升9.5個百分點。但是，在存貨增加的同時，銷售形勢也比較好，存貨的增長速度低于銷售收入的增長，存貨對銷售的比率保持了穩(wěn)中略降的態(tài)勢（各年同月比較），存貨周轉率逐漸加快。

　　針對這些情況，央行認為隨著存貨的增加，企業(yè)應及時地調整自己的資產負債結構，或是減少其他的流動資產，或是相應地增加流動負債。但在宏觀緊縮環(huán)境下，一些企業(yè)和銀行寧愿削減流動貸款也不愿放棄長期投資項目，導致流動資金緊張。中國人民銀行5000戶企業(yè)調查顯示，2004年上半年，企業(yè)長期投資增長11％，比上年同期加快9個百分點。與此同時，我國短期貸款同比少增1684億元，票據(jù)融資少增2128億元。由于流動資金緊張，企業(yè)應收賬款不斷上升，6月末，國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的全部國有工業(yè)企業(yè)和年產品銷售收入500萬元以上的非國有工業(yè)企業(yè)應收賬款凈額達到2萬多億元，增長18.7％，增幅比上年同期上升9個百分點。

　　從整個宏觀和金融結構來看，我國由銀行向企業(yè)提供的流動資金是相當多的。在人們的概念中，只要企業(yè)有生產，銀行就供給流動資金貸款。央行的統(tǒng)計資料顯示，1997年末，金融機構流動資金貸款余額為5.9萬億元，與GDP比例為80％；2003年末金融機構流動資金貸款余額為10.2萬億元，與GDP比例為88％。2004年6月末金融機構流動資金貸款余額為10.6萬億元，與上半年GDP比例折年率則高達90％。

　　這一現(xiàn)象表明金融機構流動資金貸款與GDP比例一直呈上升趨勢。央行貨幣政策執(zhí)行報道認為，與其他國家相比，我國這一比例是最高的，很多國家的同一比例都在10％以下（如馬來西亞只有5％）。由于企業(yè)經營過度依賴銀行貸款，加上企業(yè)單位產出所占用的流動資金不斷增加，造成流動資金貸款規(guī)模不斷擴大。

　　不可否認，目前我國流動資金緊張主要是我國融資結構和企業(yè)資產負債結構不合理造成的，但這種不合理狀況有其歷史原因，并不是短期就能改變的。因此，這份報告提出為了解決流動資金短缺問題，企業(yè)要不斷加強對短期財務的管理，特別是對存貨的管理；金融機構也要積極主動地為有市場、有效益、有利于增加就業(yè)的企業(yè)提供正常流動資金貸款。

　　通過分析可以發(fā)現(xiàn)，央行并沒有回避企業(yè)庫存增加、流動資金緊張的現(xiàn)實，而要從根本上解決這一難題，還需要企業(yè)和銀行雙方共同努力來尋找有效解決途徑。

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