財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)（Financial Earlywarmng system）屬于微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警的范疇，具有重要的經(jīng)濟(jì)研究價(jià)值，無論在國際還是國內(nèi)都處在一種前沿性和創(chuàng)新性研究階段。

　　—、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理的理論構(gòu)建及其研究體系

　　1、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇。20世紀(jì)末亞洲爆發(fā)了自二戰(zhàn)以來經(jīng)濟(jì)最劇烈動蕩的金融危機(jī)。在國際貨幣基金組織總裁康德蘇針對1994年墨西哥金融危機(jī)指出“這是20世紀(jì)第一次金融危機(jī)”后不到3年的1997年，爆發(fā)了一場金融完全脫序的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，人們稱之為“亞洲金融風(fēng)暴”。從宏觀角度分析，這場金融危機(jī)主要表現(xiàn)為貨幣危機(jī)：從微觀角度分析，這場危機(jī)形成的基礎(chǔ)是，企業(yè)過度負(fù)債，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)極不穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金支付能力極差，即企業(yè)的現(xiàn)金流量和現(xiàn)金支付能力的危機(jī)。這場危機(jī)使很多韓國的大企業(yè)不可思議地落馬，使不少大財(cái)團(tuán)一夜之間倒閉，也使很多馬來西亞的企業(yè)集團(tuán)神話般地破產(chǎn)。嚴(yán)酷地現(xiàn)實(shí)再一次警示我們，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)無處不在，對企業(yè)財(cái)務(wù)的監(jiān)測與預(yù)警，非常必要且十分迫切。外部金融環(huán)境需要進(jìn)行監(jiān)測與預(yù)警，企業(yè)內(nèi)部控制制度同樣需要進(jìn)行監(jiān)控與預(yù)警。鄭州亞細(xì)亞集團(tuán)創(chuàng)造了一個(gè)神秘的“亞細(xì)亞現(xiàn)象”，然而，當(dāng)亞細(xì)亞的財(cái)務(wù)控制失靈，內(nèi)部控制制度失去監(jiān)督，失去監(jiān)測與預(yù)警時(shí)，終于在1998年8月15日悄然關(guān)門。導(dǎo)致亞細(xì)亞倒閉的原因是多方面的，而財(cái)務(wù)控制失去監(jiān)測與預(yù)警，也許是最主要的原因之一。

　　2、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的監(jiān)測目標(biāo)和研究對象。眾所周知，凈利潤會受到經(jīng)營者的控制，經(jīng)營者可通過調(diào)整會計(jì)政策、控制研究費(fèi)用來調(diào)節(jié)凈利潤的高低。這種盈利操作行為，在西方被稱為“會計(jì)戲法”（Accounting magic）?！皶?jì)戲法”演示的結(jié)果，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息失真，造成決策信息混亂。它會演繹成一種非常奇特。非常矛盾的狀況：一方面企業(yè)賬面有會計(jì)利潤；另一方面，企業(yè)的現(xiàn)金支付能力極差，而這種企業(yè)的現(xiàn)金流量和現(xiàn)金支付能力的危機(jī)，正是1997年亞洲金融危機(jī)形成的基礎(chǔ)?！皶?jì)戲法”是經(jīng)營者人為操縱盈利的行為，其目的是通過虛報(bào)盈利而得到虛假的財(cái)務(wù)業(yè)績，從而得到本不應(yīng)該得到的“經(jīng)營者年薪。而經(jīng)營者操縱盈利所鉆的會計(jì)政策空子，正是會計(jì)原則——權(quán)責(zé)發(fā)生制。

　　為了克服權(quán)責(zé)發(fā)生制原則所帶來的人為操縱盈利的弊端，人們在現(xiàn)金收付制的基礎(chǔ)上，發(fā)展成為“現(xiàn)金流量基礎(chǔ)”（Cash Flow Basis）。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究對象是現(xiàn)金及其流動，而不是盈利。這是因?yàn)?，企業(yè)是否有警情，是否能維持下去，并不取決于盈利，而是取決于有沒有足夠的現(xiàn)金和與其經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)的現(xiàn)金支付能力。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)建立在對現(xiàn)金及其流動的監(jiān)測和控制上。在現(xiàn)金流量基礎(chǔ)上，尋找警源，設(shè)置警兆指標(biāo)，監(jiān)測并預(yù)報(bào)警度，總結(jié)出帶有規(guī)律性的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

　　3、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)基礎(chǔ)理論構(gòu)建及其研究體系。宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng)從產(chǎn)生到成熟經(jīng)歷了一個(gè)漫長的研究歷程，而對微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng)的研究，無論在國際還是國內(nèi)都是一個(gè)正在探索的前沿性課題。屬于微觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng)的一個(gè)分支一一財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，同樣處于一種起步性、探索性和創(chuàng)新性的研究階段。在財(cái)務(wù)管理的研究內(nèi)容上，研究成功經(jīng)驗(yàn)的多，研究失敗教訓(xùn)的少，研究財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)方法的多，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的少。而建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇。

　?。?）財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)基礎(chǔ)理論構(gòu)建的創(chuàng)新。經(jīng)濟(jì)周期性波動必將導(dǎo)致各種經(jīng)濟(jì)組織出現(xiàn)周期性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因千差萬別，但大致可歸納為兩大類：一是外部環(huán)境的變遷；二是內(nèi)部控制失控。因此，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理的理論大廈，必須選擇能闡釋財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。運(yùn)行過程，運(yùn)行規(guī)律的理論作為理論基石，如圖1所示：

　?。?）基于經(jīng)濟(jì)周期理論的財(cái)務(wù)預(yù)警研究體系創(chuàng)新。怎樣構(gòu)建從宏觀的經(jīng)濟(jì)周期變動到微觀的財(cái)務(wù)預(yù)警體系呢？人們闡釋經(jīng)濟(jì)周期變動的原因很多，但大致可歸納為三大類：一是消費(fèi)不足理論；二是投資周期理論；三是貨幣因素理論。根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期變動的三大類，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究體系，如表1所示：

　　二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)管理的基本程序與方法

　　（一）程序

　　1、尋找財(cái)務(wù)預(yù)警的誓源。警源指警情產(chǎn)生的根源，財(cái)務(wù)預(yù)警的警源包括外生警源和內(nèi)生警源。外生警源指來自外部經(jīng)營環(huán)境變化而產(chǎn)生的警源。例如，由于國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整，有可能導(dǎo)致企業(yè)被迫轉(zhuǎn)產(chǎn)或作出重大經(jīng)營政策上的調(diào)整，也有可能直接或間接地導(dǎo)致巨額虧損，乃至破產(chǎn)。此時(shí)，外生警源為“政策調(diào)整”。內(nèi)生警源指企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制不協(xié)調(diào)而產(chǎn)生的警源。例如，投資失誤，而投入資金又是從銀行借入，導(dǎo)致營運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，企業(yè)難以用流動資產(chǎn)償還即將到期的流動負(fù)債，很可能被迫折價(jià)變賣長期資產(chǎn)，以解燃眉之急。此時(shí)，投資失誤則為企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)警的內(nèi)生警源。

　　2、分析財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆。警兆指警素發(fā)生異常變化時(shí)的先兆。在警源的作用下，當(dāng)警素發(fā)生變化導(dǎo)致警情爆發(fā)之前，總有一些預(yù)兆或先兆。財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆，是伴隨著現(xiàn)金流量狀況惡化的一些財(cái)務(wù)先導(dǎo)性指標(biāo)或跡象。分析財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆，是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵一環(huán)。從警源到警兆，有一個(gè)發(fā)展過程：警源孕育警情一警情發(fā)展擴(kuò)大一警情爆發(fā)前的警兆出現(xiàn)。財(cái)務(wù)預(yù)警的目的就是在警情爆發(fā)前，分析警兆、控制警源、擬定排警對策。警兆又可細(xì)分為景氣警兆和動向警兆。景氣警兆指警兆反映的是經(jīng)濟(jì)景氣的程度和狀況，反映的是萌芽狀態(tài)的警情或正在成長壯大的警情。此時(shí)，警情與警兆之間并未構(gòu)成某種因果關(guān)系。動向警兆是與警情具有因果關(guān)系或邏輯關(guān)系或時(shí)間先后順序關(guān)系的先行變量指標(biāo)。動向警兆一般與警源相聯(lián)系，與警源構(gòu)成因果關(guān)系。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的一般屬于景氣警兆，而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)狀況屬于動向警兆。財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的景氣警兆有：現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，資不抵債，無法償還到期債務(wù)，過度依賴短期借款籌資等。經(jīng)營出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的動向警兆有：主導(dǎo)產(chǎn)品不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，失去主要市場，或有負(fù)債與或有損失數(shù)額巨大，關(guān)鍵管理人員離職且無人替代等等。

　　3、監(jiān)測并預(yù)報(bào)警度。警度指警情的級別程度。財(cái)務(wù)預(yù)警的警度一般設(shè)計(jì)為五種：無警、輕警、中警。重警、巨警。警度的確定，一般是根據(jù)警兆指標(biāo)的數(shù)據(jù)大小，找出與警素的警限相對應(yīng)的警限區(qū)域，警兆指標(biāo)值落在某個(gè)警限區(qū)域，則確定為相應(yīng)級別的警度。例如，為了監(jiān)測企業(yè)的債務(wù)情況，設(shè)置資產(chǎn)負(fù)債率為警兆指標(biāo)。設(shè)置的警限區(qū)域?yàn)椋寒?dāng)資產(chǎn)負(fù)債率小于10%為無警，10%—30%為輕警，30%～50%為中警，50%～70%為重警，70%以上為巨警。當(dāng)某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的實(shí)際值為58%，則為重警。

　　4、建立預(yù)誓模型。預(yù)報(bào)警度有兩種方法：一是定性分析的方法，如專家調(diào)查法、特爾斐法、經(jīng)驗(yàn)分析法等等；二是定量分析的方法，包括指標(biāo)形式和模型形式。模型的形式，一般是建立關(guān)于警素的普通模型，并作出預(yù)測，然后根據(jù)警限轉(zhuǎn)化為警度。

　　5、擬定排警對策。預(yù)警的目的，就是要在警情擴(kuò)大或爆發(fā)之前，采取排警對策。從而，有效地尋找警源、通過分析警兆、測定警度，進(jìn)而采取行之有效的排警對策。監(jiān)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的目的是為了有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。當(dāng)實(shí)際警情出現(xiàn)時(shí)或?qū)嶋H警度已測定時(shí)，人們的注意力不再是“務(wù)預(yù)警系統(tǒng)”，而是“財(cái)務(wù)排警對策研究”。

　?。ǘ┓椒?/STRONG>