企業(yè)的平均壽命通常為10年左右，中國的企業(yè)則更短。目前，我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險衡量與管理還比較滯后，許多企業(yè)都是在危機發(fā)生后來總結(jié)失敗的教訓(xùn)。企業(yè)經(jīng)營的目的是為了贏利，必然圍繞著采購、制造、銷售的運營軌道進行。生產(chǎn)需要生產(chǎn)資料和勞動資料的投入，這就會帶來投資回收風(fēng)險；產(chǎn)品生產(chǎn)出來如果不能及時賣出，就會形成資金沉淀風(fēng)險；產(chǎn)品賣出以后更須及時收回貨款，否則會有資金回收風(fēng)險。運作過程中，稍有不慎就會有損失乃至發(fā)生破產(chǎn)的風(fēng)險?？v觀企業(yè)運營，卓越者做成了百年“老店”，平庸者甚至開業(yè)不到一年就被迫關(guān)門。百年企業(yè)成功的經(jīng)驗各不相同，而企業(yè)短命的原因基本相似，其主要原因之一就是對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理無效甚至是沒有管理。

　　因此，企業(yè)經(jīng)營必然面臨風(fēng)險，但關(guān)鍵是如何管理控制，做到“預(yù)知可控”。本文結(jié)合工程機械產(chǎn)品小批量、多品種、生產(chǎn)周期長、流動資金周轉(zhuǎn)慢的特點，設(shè)計了以籌資、投資、資金回收和分配為研究對象，以財務(wù)風(fēng)險分析為手段，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)為基礎(chǔ)，選擇合理的風(fēng)險管理方法實施過程控制的財務(wù)風(fēng)險管理體系。

　　準(zhǔn)確定位和衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵點

　　財務(wù)活動是生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件，它是籌集資金、使用資金、收益分配等活動環(huán)節(jié)的有機統(tǒng)一，財務(wù)活動的全過程都有可能發(fā)生風(fēng)險。如果僅將財務(wù)風(fēng)險定義為由于籌集貨幣資金不能償還到期債務(wù)而帶來的風(fēng)險，則過于片面，不盡恰當(dāng)。對財務(wù)風(fēng)險的理解，必須從財務(wù)活動的全過程，財務(wù)的總體觀念出發(fā)，并最終聯(lián)系到財務(wù)收益上來。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按目前理財活動的內(nèi)容，主要有籌資風(fēng)險，投資風(fēng)險，資金回收風(fēng)險，收益分配風(fēng)險。

　　對財務(wù)風(fēng)險進行有效管理的第一個環(huán)節(jié)，就是對財務(wù)風(fēng)險的衡量，即對財務(wù)風(fēng)險的識別與分析。正確預(yù)測和衡量財務(wù)風(fēng)險將為成功管理、控制財務(wù)風(fēng)險奠定基礎(chǔ)。針對企業(yè)負債融資、投資、資源分配結(jié)構(gòu)等方面，有杠桿分析法、概率分析法、財務(wù)比例分析法等方法財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和衡量。

　　建立一套適時地財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

　　企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對發(fā)現(xiàn)并及時解決企業(yè)運行過程中的問題，從而實現(xiàn)動態(tài)調(diào)控，應(yīng)付可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險具有重要作用。包括三方面的功能：

　　第一，基本監(jiān)測系統(tǒng)：主要對宏觀經(jīng)濟情況、企業(yè)適用稅收政策的預(yù)測分析、利率變化趨勢的預(yù)測分析、行業(yè)的財務(wù)狀況分析、企業(yè)目標(biāo)變化的分析。掌握這些，可以采取更加積極主動的財務(wù)政策，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境較好的情況下適當(dāng)增加負債比率，這時企業(yè)不會出現(xiàn)問題；而宏觀環(huán)境不利時，采取同樣的政策可能會導(dǎo)致集團陷入困境。

　　第二，適時監(jiān)測系統(tǒng)，對企業(yè)的財務(wù)狀況進行適時監(jiān)視，主要包括：現(xiàn)金流量監(jiān)測、獲利能力監(jiān)測、應(yīng)收賬款監(jiān)測、資產(chǎn)運營能力監(jiān)測、存貨監(jiān)測、負債能力監(jiān)測、成本費用監(jiān)測、銷售收入監(jiān)測。根據(jù)企業(yè)財務(wù)狀況的變化，及時發(fā)現(xiàn)問題并發(fā)出預(yù)警警報，采取相應(yīng)的措施。

　　第三，跟蹤監(jiān)測系統(tǒng)，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，對可能引起企業(yè)財務(wù)狀況惡化的長期財務(wù)決策進行監(jiān)控。企業(yè)財務(wù)狀況惡化一般是一個漸進的過程，有一些財務(wù)決策可能一時沒有給公司帶來不利影響，卻是公司以后財務(wù)狀況惡化的根源。因此，這種長期的跟蹤監(jiān)控更加重要。

　　有針對性地實施過程控制

　　雖然各種分析方法提供了非常重要的手段，起到預(yù)警作用。但我們還要綜合各種因素，運用前面各種衡量方法，全面、系統(tǒng)、綜合地分析問題，抓住問題的關(guān)鍵，防患于未然。

　　1.要選擇合適的籌資時機，確定合理的籌資規(guī)模，確定合理的籌資結(jié)構(gòu)，制定合理的籌資策略進行管理，控制風(fēng)險。

　　2.在投資決策和實施過程中，首先根據(jù)公司的市場風(fēng)險和特有風(fēng)險確定投資規(guī)模，然后注意同行業(yè)分散、地區(qū)分散、新產(chǎn)品市場、產(chǎn)品多元化和相關(guān)投資的多樣化風(fēng)險管理控制。

　　3.從戰(zhàn)略的高度及時制定合理的信用政策，建立銷售與回款業(yè)務(wù)的流程化信用管理系統(tǒng)和客戶信用分析系統(tǒng)，按期對銷售客戶的信用狀況進行評價，控制資金回收風(fēng)險。

　　4.在公司的投入期、成長期、成熟期和衰退期分別采用每股比例、固定比率、中和政策和剩余股利的方法控制分配風(fēng)險。

　　財務(wù)風(fēng)險管理水平的高低是一個企業(yè)能否健康成長的關(guān)鍵。一個成功的企業(yè)應(yīng)該是：逆境中能生存，順境中有危機感，在嚴格風(fēng)險管理中求發(fā)展。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟風(fēng)險，是企業(yè)所面臨全部風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的集中體現(xiàn)。但中航油的教訓(xùn)告訴人們，財務(wù)風(fēng)險體系是否得以順利實施，關(guān)鍵在于企業(yè)經(jīng)營管理者。中儲棉、中航油等企業(yè)都有完善的內(nèi)部決策和風(fēng)險控制制度，但最高經(jīng)營管理者獨立于企業(yè)控制之外，必然導(dǎo)致體系失效。所以，還須進一步優(yōu)化系統(tǒng)，在日常的考核機制、市場化的選聘機制、強化對董事及經(jīng)營層的受托責(zé)任、提高國企運作透明度等方面加以控制，從制度建設(shè)上保證財務(wù)風(fēng)險體系的運行。