一、資產(chǎn)負債表及其附表閱讀分析

　　1、建立資產(chǎn)負債表為重的風險防范觀念。利潤表是某一期間的經(jīng)營成果，是“流量”的概念，它的結果最終會流人資產(chǎn)負債表股東權益項下；資產(chǎn)負債表是“存量”的概念，報表各項余額反映公司在特定日期財務狀況的好壞，也代表著公司價值的高低。因此，閱讀財務報告時，一定要先建立資產(chǎn)負債表為重的風險防范觀念。

　　2、應收賬款、其他應收款分析。一是要比較應收賬款和營業(yè)收入的關系。當應收賬款增長率大幅度高于營業(yè)收入增長率時，應特別注意應收賬款的收現(xiàn)性；應注意是否有虛增資產(chǎn)和利潤之嫌，尤其應關注來自于關聯(lián)方交易的應收賬款的增長。二是要觀察其他應收款中是否存在非法拆借資金、抽逃資本金、擔保代償款和掛賬費用等，尤其應關注與關聯(lián)方發(fā)生的其他應收款。

　　3、長期投資分析。一要慎防通過長期投資與短期投資互轉操縱利潤?！镀髽I(yè)會計制度》規(guī)定，短期投資以成本與市價孰低原則計量，而長期投資以賬面價值與預計可收回金額孰低原則計量。

　　閱讀報表時尤其應注意公司是否通過長、短期投資互轉操縱利潤。二是通過比較長期投資和投資收益，根據(jù)投資的收益情況分析各項長期投資的質(zhì)量。

　　4、無形資產(chǎn)分析。首先，對于企業(yè)突然增加的巨額無形資產(chǎn)，應關注是否確實符合無形資產(chǎn)資本化條件，并分析對企業(yè)未來盈利能力的影響。其次，應關注企業(yè)合并會計處理對商譽的影響，因為“購買法”和“權益結合法”對公司商譽的確認及對當期和以后各期凈利潤的影響各不相同。

　　5、遞延稅款分析。企業(yè)采用納稅影響法核算所得稅時，如果時間性差異產(chǎn)生的遞延稅款為借方余額，應分析公司在今后轉回的期限內(nèi)（我國會計制度規(guī)定為3年）是否可能有足夠的應納稅所得額，如果沒有，則應當在當期直接確認為費用。遞延稅款常被公司當作操縱利潤的“蓄水池”，在閱讀會計報表時尤其需要關注。

　　6、由負債比例看企業(yè)財務風險。公司營運狀況不佳時，短期負債、長期負債及負債比率不宜過高。此外，可以長期資金（即長期負債與凈資產(chǎn)之和）對長期資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資）的比率檢測長期資產(chǎn)的取得是否全部來源于長期資金。若比率小于1，則表示公司部分長期資產(chǎn)以短期資金支付，財務風險加大。

　　7、長期負債與利息費用分析。如果利息費用相對于長期借款呈現(xiàn)大幅下降，應注意公司是否不正確地將利息費用資本化，降低利息費用以增加利潤。

　　二、利潤表及其附表閱讀分析

　　1、從利潤構成分析公司盈利質(zhì)量。公司主營業(yè)務利潤占利潤總額的比重越大，說明公司更多地依靠生產(chǎn)經(jīng)營活動取得利潤，盈利能力具有較好的可持續(xù)性，如果公司利息收入、資產(chǎn)處置收益、投資收益等非營業(yè)利潤占利潤總額比重大，公司利潤可能更多地依賴于風險較大的金融市場，收益的可持續(xù)性差。在分析公司盈利質(zhì)量時，尤其應關注政府補貼、稅收優(yōu)惠、接受捐贈等偶然性質(zhì)的利潤以及來自關聯(lián)企業(yè)的利潤對公司盈利能力的影響。

　　2、主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本、營業(yè)費用分析。比較各報告期銷貨退回及折讓占主營業(yè)務收入的比例、關聯(lián)方交易產(chǎn)生的銷售收入占主營業(yè)務收入的比例是否有異常變化，以分析管理當局是否有操縱利潤的意圖。將材料成本、人工成本、制造費用等各生產(chǎn)成本要素占主營業(yè)務成本的比例及主營業(yè)務成本占主營業(yè)務收入的比例作前后年度的趨勢對比，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在將費用予以資本化以美化利潤表的情況。

　　3、正確看待股利分配。通常情況下，現(xiàn)金股利和股票股利僅僅影響短期股票價格。凈資產(chǎn)收益率趨勢分析則是中長期股票價格的重要參考指標。因此，如果公司不斷發(fā)放現(xiàn)金股利或股票股利，閱表人應關注公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率的變化。

　　三、現(xiàn)金流量表閱讀分析

　　1、注意經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與當期凈利潤的差異。

　　當經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅落后于凈利潤時，可能反映公司應收賬款及存貨周轉率低，資金周轉不暢，收益質(zhì)量不佳。

　　2、綜合分析公司現(xiàn)金運用的能力。首先分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，如為正數(shù)，則表明公司能夠通過經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金；如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額加上流動負債凈增加額減去流動資產(chǎn)凈增加額為正，表明公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量能夠滿足日常經(jīng)營活動的需要，反之，則需要籌集短期資金；之后，進一步分析扣除利息支出、股利支出以后的現(xiàn)金流量，如果為正，表明公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量除滿足日常經(jīng)營活動的需要外，尚能夠支付利息和股利；最后，繼續(xù)扣除投資活動現(xiàn)金凈流量，如果為負數(shù)，表明公司需要籌集資金滿足投資需要，金額越大，則財務風險越大。

　　四、會計報表附注閱讀分析

　　會計報表附注閱讀分析從以下幾個方面入手：（1）通過觀察會計報表重要項目的說明，分析會計政策前后期是否一致，觀察會計估計尤其是資產(chǎn)減值準備計提的合理性，以判斷公司是否人為操縱利潤。（2）分析或有事項、承諾事項、資產(chǎn)負債表期后事項對財務報告分析結論的影響。（3）關注關聯(lián)方交易。觀察進銷貨交易條件、交易價格，以分析公司利潤是否真實。（4）衍生金融商品可能蘊藏著重大風險，因此，必須認真分析附注中披露的相關內(nèi)容。（5）注意公司是否有變更會計師事務所的情形，若有，關注其更換事務所的原因。（6）關注重要合同的簽訂、完成、撤銷對財務分析結論的影響。