摘　要：介紹了目前我國(guó)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的幾個(gè)模式，分析了我國(guó)融資模式的特點(diǎn)，指出制定融資政策的關(guān)鍵問(wèn)題是必須處理好政府投資與私人投資之間的伙伴關(guān)系。

　　關(guān)鍵詞：運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施　融資政策　融資方式

　　1　運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資需求

　　運(yùn)輸業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是維系國(guó)家社會(huì)生產(chǎn)和生活正常進(jìn)行，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必備條件和基礎(chǔ)保證，在我國(guó)目前工業(yè)化進(jìn)程的快速發(fā)展階段，運(yùn)輸業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位和作用更加突出。運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為運(yùn)輸業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要內(nèi)容，其發(fā)展程度將直接決定其他各產(chǎn)業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)、市場(chǎng)交易的效率和投資環(huán)境的改善。正因如此，近年來(lái)，我國(guó)以干線鐵路、高速公路、樞紐機(jī)場(chǎng)、國(guó)際航運(yùn)中心為重點(diǎn)，大力推進(jìn)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。至2000年末，我國(guó)運(yùn)輸線路中，鐵路營(yíng)運(yùn)里程6.8萬(wàn)公里，公路通車(chē)?yán)锍?40萬(wàn)公里，內(nèi)河千噸級(jí)以上航道7855公里，沿海港口萬(wàn)噸以上泊位646個(gè)，民航機(jī)場(chǎng)129個(gè)，航線1120條，里程151萬(wàn)公里，管道運(yùn)輸2.5萬(wàn)公里。貨運(yùn)量總計(jì)135億噸，貨物周轉(zhuǎn)量總計(jì)43359億噸公里。

　　盡管這樣，我國(guó)交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施總體規(guī)模仍然很小，按國(guó)土面積和人口數(shù)量計(jì)算的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)密度，我國(guó)僅為1344.48公里／萬(wàn)平方公里和10.43公里／萬(wàn)人，而美國(guó)為6869.3和253.59，德國(guó)為14680.4和65.94，印度為5403.9和21.6，巴西為1885.8和118.4.由此可見(jiàn)，我國(guó)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐美等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，就是與印度、巴西等發(fā)展中國(guó)家相比也存在較大差距。要改變目前交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施滯后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需求的狀況，必須加快建設(shè)速度，加大建設(shè)力度。而交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金數(shù)量巨大，建設(shè)周期長(zhǎng)，在建設(shè)中面臨資金投入需求大而實(shí)際投入不足的矛盾，這單靠我國(guó)交通運(yùn)輸業(yè)的自身積累和國(guó)家投資，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。因此，在對(duì)交通運(yùn)輸?shù)耐度谫Y政策上，必須進(jìn)行改革，以增加對(duì)交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的投入水平。

　　實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的有效融資，對(duì)于集中解決目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，有效的推動(dòng)我國(guó)各產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資收入無(wú)疑具有巨大的推動(dòng)作用。同時(shí)，通過(guò)有效融資，實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，也是發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，加速運(yùn)輸業(yè)向現(xiàn)代物流業(yè)轉(zhuǎn)變的重要一環(huán)。

　　2　運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資政策的主要模式

　　在我國(guó)加入WTO的外部環(huán)境和經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)部形勢(shì)下，運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施融資政策的轉(zhuǎn)變必須適應(yīng)內(nèi)部和外部的現(xiàn)實(shí)條件與要求。調(diào)整后的政策應(yīng)建立起政府投資主體和其他投資主體并存的綜合投資體制，同時(shí)建立健全相應(yīng)的投資決策機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。但必須看到，在各種投資中國(guó)家投資仍是交通運(yùn)輸建設(shè)投資主渠道，其他多種投融資方式則起著加大投資力度、加強(qiáng)管理與加大收益的作用，以適應(yīng)交通運(yùn)輸進(jìn)一步發(fā)展的需要。

　　目前試行或可選擇的融資政策可分為以下幾類(lèi)，應(yīng)根據(jù)其各自的特點(diǎn)加以規(guī)范并綜合應(yīng)用：

　?。?）政府直接投資　這是傳統(tǒng)的政府投資建設(shè)政策，對(duì)于較為重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)采用此種政策仍有一定的必要性。其主要優(yōu)點(diǎn)是社會(huì)效益好，消費(fèi)不受限制，國(guó)家的控制力度高。其問(wèn)題則是普遍存在投資主體的目標(biāo)模糊不清、責(zé)權(quán)不明確、激勵(lì)動(dòng)力不足。同時(shí)，政府直接投資生產(chǎn)的品種單一、供給質(zhì)量低，而且使用中缺乏維修保養(yǎng)，損耗較為嚴(yán)重。

　?。?）政府與私人共同投資　對(duì)于具有明顯的外部性且投資盈利較低或風(fēng)險(xiǎn)較大的基礎(chǔ)設(shè)施，可以采用市場(chǎng)化程度較高的投資方式——政府與私人共同投資，政府起著引導(dǎo)私人投資的作用。比如，可以采取投資參股、無(wú)償贈(zèng)款、提供優(yōu)惠借款、提供借款擔(dān)保、無(wú)償或低價(jià)提供土地和減免稅收等方式。日本在1987年由地方政府和私人團(tuán)體共同投資的公共企業(yè)中，運(yùn)輸和道路投資企業(yè)126家。在我國(guó)現(xiàn)有的相關(guān)政策法規(guī)中，對(duì)這一方式也有較為詳細(xì)的規(guī)定，但尚缺乏明確的法制保證。對(duì)私人及外國(guó)投資者而言，其利益的保護(hù)和投資環(huán)境的安全性是進(jìn)行投資決策著重考慮的方面?，F(xiàn)有的交通運(yùn)輸法規(guī)尚未包括這些內(nèi)容，今后應(yīng)根據(jù)交通投融資體制改革的需要完善相應(yīng)法規(guī)，以大力推動(dòng)這種融資方式的開(kāi)展。

　　（3）政府管制下的私人投資　對(duì)于單位投資額不大的基礎(chǔ)設(shè)施，如公共汽車(chē)、電車(chē)、纜車(chē)、渡輪等，可以由政府授予企業(yè)特許投資權(quán)，然后對(duì)其價(jià)格、數(shù)量、利潤(rùn)等方面進(jìn)行一定的管制；通過(guò)特許方式限制一些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)者數(shù)目；通過(guò)規(guī)定利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)控制企業(yè)的盈利水平。這樣可以在政府的管制或引導(dǎo)下形成具有競(jìng)爭(zhēng)性的投資準(zhǔn)市場(chǎng)，投資者自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。這種形式的特點(diǎn)是：具有提高投資效率的內(nèi)在動(dòng)力和競(jìng)爭(zhēng)的外在壓力，政府可在一定程度上減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，擴(kuò)大了消費(fèi)者的選擇范圍。

　　（4）在政府允許的條件和范圍內(nèi)，完全由私人投資　這種投資方式僅限于不存在直接收費(fèi)困難而且具有競(jìng)爭(zhēng)性的基礎(chǔ)設(shè)施。因?yàn)榇祟?lèi)設(shè)施便于私人投資，所以政府可以不予直接投資或進(jìn)行經(jīng)濟(jì)資助，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由市場(chǎng)供求關(guān)系和競(jìng)爭(zhēng)情況調(diào)節(jié)，私人投資完全受市場(chǎng)調(diào)節(jié)。比如采用BOT方式發(fā)展公路、電站及地鐵等。

　　總之，交通運(yùn)輸業(yè)資本的來(lái)源要從單渠道轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗲溃瓤蓙?lái)自國(guó)家投資又可來(lái)自資本市場(chǎng)；既來(lái)源于政府又來(lái)源于民間；既來(lái)源于國(guó)內(nèi)，又來(lái)源于國(guó)外，各種有效的新的融資方式都可以用于交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

　　3　融資政策中所要解決的關(guān)鍵性問(wèn)題

　　積極開(kāi)放運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)，吸引各種投資進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)，可以緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資金不足的問(wèn)題。但是融資政策的制定，如不能很好解決政府投資與各類(lèi)私人投資之間的關(guān)系問(wèn)題，也會(huì)產(chǎn)生很多新的問(wèn)題。融資政策中所要解決的關(guān)鍵性問(wèn)題就是在民營(yíng)、私營(yíng)化趨勢(shì)日益風(fēng)行全球的形勢(shì)下，處理好公私雙方之間的伙伴關(guān)系，以求既能在融投資和經(jīng)營(yíng)管理方面充分發(fā)揮私方的積極性，又能使公方在權(quán)力下放的同時(shí)繼續(xù)依法發(fā)揮其應(yīng)有的作用。這要求融資政策的制定一定要明確政府的職能責(zé)任及其同私方的伙伴關(guān)系，非如此不能調(diào)動(dòng)私方投資的積極性。就政府而言，要提供高效而透明的法律環(huán)境，使私方得以建立一個(gè)高效率、低成本的營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)。融資政策的制定要能監(jiān)督公私伙伴關(guān)系的運(yùn)作，又不干預(yù)其商業(yè)性質(zhì)的事務(wù)。并成為鼓勵(lì)公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)、處理公私關(guān)系的一個(gè)公平準(zhǔn)則，提高政府的公共管理能力和服務(wù)水平。

　　在融資方式上，需要制定一個(gè)健全而明確的法律框架，規(guī)定怎樣組織和建立公私合營(yíng)的伙伴關(guān)系。這可以增加合作關(guān)系的可靠性、公開(kāi)性和透明度，成為吸引國(guó)際參與和引進(jìn)長(zhǎng)期投資的前提條件。如國(guó)外常用BOT（Build－Operate－Transfer）開(kāi)發(fā)模式，它是由政府特許投資者在一定的時(shí)期內(nèi)擁有和經(jīng)營(yíng)一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，償還債務(wù)并收取一定的資金回報(bào)收益；特許期滿(mǎn)后，項(xiàng)目無(wú)償?shù)剞D(zhuǎn)移給政府；政府保持對(duì)公共物品的終極所有權(quán)，并最終能夠獲得正常運(yùn)行的資本設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)。BOT方式可以在有效地吸收各種投資（大部分是外資）情況下，減少政府主權(quán)債務(wù)，并借鑒和利用私營(yíng)機(jī)構(gòu)高效的經(jīng)營(yíng)管理方法。我國(guó)目前也已開(kāi)始采用這一方式，而在實(shí)行“建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—移交”的規(guī)劃以前，應(yīng)在租讓法規(guī)中明確規(guī)定這個(gè)過(guò)程的各項(xiàng)原則與各有關(guān)方的責(zé)任，并且還要有更為詳盡的、操作性很強(qiáng)的、成套的規(guī)章制度，以保證其成功。又如ABS（asset－backetsecuritization即以資產(chǎn)為支持的證券化）方式，它以項(xiàng)目所屬的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以該項(xiàng)目資產(chǎn)所能帶來(lái)的預(yù)期收益為保證，通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行證券來(lái)募集資金。ABS方式是近十幾年來(lái)世界金融領(lǐng)域最重大的創(chuàng)新之一，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)的實(shí)踐看，交通基礎(chǔ)設(shè)施很適合該融資方式，但我國(guó)目前尚未有專(zhuān)門(mén)的制度予以規(guī)范。由于這些制約因素的存在，所以在實(shí)際操作中會(huì)產(chǎn)生一定的問(wèn)題。

　　因而，對(duì)于這些先進(jìn)的融資方式，需要進(jìn)一步按照我國(guó)現(xiàn)有的實(shí)際情況進(jìn)行合理的規(guī)范與實(shí)施，完善我國(guó)的交通運(yùn)輸政策與法規(guī)，以推動(dòng)我國(guó)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和各產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。

　　參考文獻(xiàn)

　　[1]〔美〕G.J.施蒂格勒?！懂a(chǎn)業(yè)組織和政府管制》。上海人民出版社，1996

　　[2] 孫光圻。《國(guó)際航運(yùn)管理政策與法規(guī)》。人民交通出版社，2001

　　[3] 司玉琢。《海商法詳論》。大連海事大學(xué)出版社，1995

　　[4] 索滬生。物流發(fā)展與公路運(yùn)輸業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。集裝箱化，1999