股市永遠(yuǎn)有地雷未爆彈，臺(tái)灣最近暴發(fā)的博達(dá)、訊碟、皇統(tǒng)掏空、造假案，只是冰山一角，東倒西歪的地雷公司，炸得投資人頭昏腦脹、血淚交織，掏錢(qián)散戶(hù)、賣(mài)命員工不該是背信大股東的犧牲品。了解上市公司玩弄財(cái)報(bào)的手法之后，投資人更當(dāng)謹(jǐn)慎了解公司財(cái)務(wù)運(yùn)作的方式，基本上，找尋市場(chǎng)形象、口碑受肯定的公司，則是避開(kāi)公司惡意操弄、以致投資損失財(cái)富的最基本方法，除此之外，就只有相信會(huì)計(jì)師對(duì)于公司財(cái)務(wù)審查的結(jié)果。只不過(guò)，地雷股頻傳的當(dāng)下，學(xué)有專(zhuān)精的會(huì)計(jì)師也被蒙在鼓里，投資人投資股市，還真得睜大眼睛了。

    臺(tái)灣輔仁大學(xué)金融所與貿(mào)金系教授葉銀華于2004年11月21日 在臺(tái)灣《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》撰文指出“上市公司 作帳手法 從本土邁向國(guó)際 ”，文章稱(chēng)，過(guò)去臺(tái)灣上市柜公司做假帳的手法比較「本土化」，例如：過(guò)去地雷股的控制股東為了避免虧空資產(chǎn)事實(shí)被會(huì)計(jì)師查帳發(fā)現(xiàn)，連續(xù)在編制每年3月、6月、9月季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)時(shí)，事前向金主籌借現(xiàn)金補(bǔ)回侵占的款項(xiàng)，俟對(duì)帳過(guò)后，再以同一方式套取資金返還金主?；蛴诒P(pán)點(diǎn)后再將可轉(zhuǎn)換定期存單與股票，賣(mài)出或提供質(zhì)押借款，制作內(nèi)容虛偽不實(shí)之財(cái)務(wù)報(bào)表。例如過(guò)去發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的的一家食品公司，在出事前帳上仍?huà)熘?0億元的約當(dāng)現(xiàn)金，然而這些款項(xiàng)早在出事前三年的期貨交易就已經(jīng)賠掉。簽證會(huì)計(jì)師在查帳時(shí)只拿到定期存單的影本，甚至公司在編制財(cái)報(bào)時(shí)只向銀行借一天的周轉(zhuǎn)金，假造在財(cái)報(bào)截止日當(dāng)天有存款的假象。

    再者，做假帳經(jīng)常使用的手段不外乎虛報(bào)營(yíng)業(yè)收入，或者是盡量減少承認(rèn)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)支出。例如：在申請(qǐng)初次上市柜或現(xiàn)金增資之前的年報(bào)，安排銷(xiāo)貨給關(guān)系企業(yè)，虛報(bào)營(yíng)業(yè)收入，創(chuàng)造高獲利的幻影。這些公司通常會(huì)有相當(dāng)高比例的關(guān)系人應(yīng)收帳款，因?yàn)樯鲜龅匿N(xiāo)售并非真實(shí)的，產(chǎn)品還在關(guān)系企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)，自然沒(méi)有資金償還。另外，捏造公司的帳上現(xiàn)金的手法還包括公司以存款為關(guān)系企業(yè)或關(guān)系人擔(dān)保，但是并未在財(cái)報(bào)揭露此一限制。

    近年來(lái)臺(tái)灣上市柜公司作假帳的手法趨于「國(guó)際化」，規(guī)避?chē)?guó)內(nèi)簽證會(huì)計(jì)師的查帳，當(dāng)然是以博達(dá)案為集大成者。博達(dá)的五大人頭客戶(hù)都在香港設(shè)立，博達(dá)將一般產(chǎn)品或瑕疪品以高于一般銷(xiāo)貨價(jià)格賣(mài)給這五大人頭客戶(hù)，虛灌營(yíng)業(yè)收入；甚至并無(wú)實(shí)際銷(xiāo)貨，而虛增公司的營(yíng)業(yè)額。再者，博達(dá)派人常駐香港收貨并集中于同一倉(cāng)庫(kù)，于一段時(shí)間后再賣(mài)給臺(tái)灣其它的配合公司，這些配合公司再將貨物回銷(xiāo)給博達(dá)。這些買(mǎi)回的貨物又再次賣(mài)給香港的五大人頭客戶(hù)，藉由不斷輪回操作，使博達(dá)的帳面營(yíng)業(yè)收入更為亮麗。

    上述所論及博達(dá)公司透過(guò)國(guó)外人頭客戶(hù)虛灌營(yíng)收，勢(shì)必產(chǎn)生鉅額應(yīng)收帳款，容易啟人疑竇。為了掩蓋事實(shí)，博達(dá)董事長(zhǎng)透過(guò)海外人頭公司向國(guó)外銀行借款買(mǎi)下這些應(yīng)收帳款或所衍生的應(yīng)收帳款連動(dòng)證券（CLN）。經(jīng)由這些交易博達(dá)巧妙地將應(yīng)收帳款，轉(zhuǎn)變成帳上的現(xiàn)金。然而博達(dá)所得到的資金必須存于這些國(guó)外銀行，并且限制用途（博達(dá)不能動(dòng)用這筆資金）。此舉等同要求這些存款要作為海外人頭公司借款的抵押，并且當(dāng)海外人頭公司無(wú)法還款或者博達(dá)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，這些帳上存款將和人頭公司的借款自動(dòng)抵銷(xiāo)。

    其實(shí)最近爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的公司（博達(dá)、訊碟與皇統(tǒng)），都是該年度承認(rèn)鉅額的應(yīng)收帳款呆帳損失與轉(zhuǎn)投資損失，這些事件不是塞貨給海外子公司或人頭客戶(hù)，就是挪移資金到海外。而中間所安排的虛偽交易，都是為了掩蓋事實(shí)，同時(shí)能藏多久算多久。這些手法與過(guò)去地雷股類(lèi)似，只是發(fā)生地點(diǎn)在國(guó)外，不僅會(huì)計(jì)師查帳困難，而且即使東窗事發(fā)檢調(diào)單位也比較困難得到足以控罪的證據(jù)。

    致遠(yuǎn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)行長(zhǎng)王金來(lái)表示，現(xiàn)在會(huì)計(jì)師要負(fù)責(zé)監(jiān)督的，都是「高級(jí)的管理舞弊」，而非過(guò)去與一般階層的行政錯(cuò)誤，但不肖公司的交易手法日漸復(fù)雜，要看董事會(huì)紀(jì)錄有紀(jì)錄，要函證、要合約都具備，對(duì)象也絕非關(guān)系人，但是，“一個(gè)借貸轉(zhuǎn)成十幾個(gè)借貸，衍生性商品交易紀(jì)錄密密麻麻，還都是英文的，叫人看不懂?！钡降子心男┭苌越鹑谏唐泛托路f的手法，竟然能讓上萬(wàn)名會(huì)計(jì)師奉行的審計(jì)準(zhǔn)則都失效？許多會(huì)計(jì)師其實(shí)吃過(guò)不少公司的悶虧，但依據(jù)現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編報(bào)表，卻很難逼他們現(xiàn)形，從他們經(jīng)驗(yàn)中，可以整理出最駭人聽(tīng)聞的四大假賬手法

    銀行將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)賣(mài)海外增加會(huì)計(jì)師查證難度

    第一種方法，第一次因?yàn)椴┻_(dá)事件而翻上臺(tái)面的，就是利用應(yīng)收帳款質(zhì)押融資（Factoring），把不實(shí)應(yīng)收帳款變成帳上現(xiàn)金的新手法。原本銀行是為了開(kāi)發(fā)更多收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)，收取企業(yè)客戶(hù)的應(yīng)收帳款，并相對(duì)融資給他們，多半是買(mǎi)斷客戶(hù)的應(yīng)收帳款，將收款權(quán)移至銀行內(nèi)部。過(guò)程有點(diǎn)類(lèi)似過(guò)去大家熟知，把應(yīng)收票據(jù)拿去銀行，折成現(xiàn)金的貼票業(yè)務(wù)。不過(guò)，卻因此被業(yè)者利用來(lái)衍生為列在帳上的現(xiàn)金。

    一位資深的會(huì)計(jì)師指出，過(guò)去上市柜公司到了四月份年報(bào)結(jié)算前，為了要美化財(cái)務(wù)報(bào)表，制造出連年屢創(chuàng)新高的假營(yíng)收數(shù)字，會(huì)將堆放在倉(cāng)庫(kù)多年、已經(jīng)失去市場(chǎng)性的「爛存貨」，透過(guò)向子公司塞貨的方式拉高營(yíng)收，存貨變成財(cái)務(wù)報(bào)表上「新鮮的應(yīng)收帳款」。但是即使堆到子公司去，存貨畢竟還是賣(mài)不出去，子公司沒(méi)有錢(qián)付款給母公司，到了隔年編財(cái)報(bào)時(shí)，往往就會(huì)出現(xiàn)過(guò)期的「爛應(yīng)收帳款」。過(guò)去膨脹營(yíng)收的手法，會(huì)計(jì)師說(shuō)，公司自己玩到了這里，通常游戲就玩完了。

    但是這些應(yīng)收帳款有了銀行的幫忙，在前一年質(zhì)押融資，就可以馬上回轉(zhuǎn)成帳上「新鮮的現(xiàn)金」。銀行也不是笨蛋，在這些可疑的應(yīng)收帳款尚未確實(shí)回收之前，公司拿到的現(xiàn)金是受到限制的，可能被銀行止扣，或是背后有合約規(guī)定無(wú)法動(dòng)用，除非帳款一一回收。

    銀行這項(xiàng)業(yè)務(wù)，應(yīng)該是讓正常營(yíng)運(yùn)的公司運(yùn)用，取得靈活的營(yíng)業(yè)資金，但是有些公司著眼的，卻是會(huì)計(jì)報(bào)表上鉅額的帳上現(xiàn)金，足以讓投資人賦予正面評(píng)價(jià)；加上營(yíng)收數(shù)字可藉由這種手法不斷灌水，股價(jià)很容易炒作。今年博達(dá)還沒(méi)出事之前，就曾經(jīng)有會(huì)計(jì)師「誤會(huì)」博達(dá)是一家好公司，資本額才四十六億的公司，竟有六十三億元現(xiàn)金，還心動(dòng)的想要去買(mǎi)，卻不知道這六十三億元，根本是不能動(dòng)用的虛帳。

    如果這項(xiàng)業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)銀行所承辦，會(huì)計(jì)師若起懷疑，還能函證銀行出具是否受到限制用途的說(shuō)明。但是，一旦經(jīng)由國(guó)內(nèi)承辦此類(lèi)業(yè)務(wù)的銀行，轉(zhuǎn)介到國(guó)外銀行去，再經(jīng)過(guò)包裝，由國(guó)外銀行將這些應(yīng)收帳款債務(wù)證券化，分散銷(xiāo)售給不特定投資人，國(guó)內(nèi)知名事務(wù)所的會(huì)計(jì)師坦承：「這種合約根本連看都看不懂。」若想要函證，公司甚至可以「安排」國(guó)外銀行答復(fù)，一些沒(méi)有邦交國(guó)家的外國(guó)銀行，國(guó)內(nèi)又沒(méi)有設(shè)分行，所收到的「答復(fù)」可信度也不見(jiàn)得高。

    第二種手法近年來(lái)更是普遍存在于上市柜公司，就是公司表面上籌募海外可轉(zhuǎn)債（ECB），實(shí)際上特定關(guān)系人卻可用很低的金額比例，購(gòu)買(mǎi)其中的選擇權(quán)部分，從中獲取數(shù)倍以上的可觀利潤(rùn)。

    根據(jù)證交法規(guī)定，公司若辦理現(xiàn)金增資，其中一○％到一五％必須提供出來(lái)由員工認(rèn)股，其余八五％也必須由原股東認(rèn)股。但是海外可轉(zhuǎn)債則無(wú)這樣的限制，認(rèn)股的特定人可以由經(jīng)營(yíng)階層安排，或根本是由董事長(zhǎng)介入的。也就是說(shuō)，當(dāng)公司股價(jià)有上漲空間，這些特定人就有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)換并售出股票獲利。

    調(diào)整海外可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換價(jià)格關(guān)系人獲暴利

    原本這種想法的限制，在于國(guó)內(nèi)公司發(fā)行海外可轉(zhuǎn)債動(dòng)輒數(shù)十億元，關(guān)系人再有錢(qián)，也不可能一下子拿出這么多，只為等待未來(lái)轉(zhuǎn)換股票的時(shí)機(jī)。因此承銷(xiāo)券商目前有一種拆券的財(cái)務(wù)工程技術(shù)，將海外可轉(zhuǎn)債中，可以將債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的選擇權(quán)，與債券本身拆開(kāi)。一位會(huì)計(jì)師表示，例如說(shuō)一張六十億元的可轉(zhuǎn)債，就可以拆成約一億元的選擇權(quán)，和五十九億元的公司債。

    有了這項(xiàng)技術(shù)加持，董事長(zhǎng)或關(guān)系人就可以只合資拿出一億元，認(rèn)購(gòu)選擇權(quán)的部分，其余五十九億元由承銷(xiāo)券商，找銀行之類(lèi)需要固定報(bào)酬的金融機(jī)構(gòu)或法人來(lái)認(rèn)購(gòu)，反正對(duì)這些投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，公司債最后到期連本帶利，還是有高于定存的報(bào)酬。

    最可怕的是，若在海外可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換到期時(shí)，公司股價(jià)表現(xiàn)不佳，公司經(jīng)營(yíng)階層甚至可以偕同券商，調(diào)整轉(zhuǎn)換價(jià)。例如原本公司股價(jià)五十元，轉(zhuǎn)換價(jià)定在四十五元，但后來(lái)股價(jià)掉到了四十元，一谞i轉(zhuǎn)債投資人就會(huì)選擇保留債券不轉(zhuǎn)換成股權(quán)。但這些特定人手上只有選擇權(quán)，因?yàn)楣蓛r(jià)都已經(jīng)低于轉(zhuǎn)換價(jià)，選擇權(quán)就變得不值錢(qián)。然而，經(jīng)營(yíng)階層卻可以協(xié)同券商將轉(zhuǎn)換價(jià)再下調(diào)到三十元，使得關(guān)系人一樣能用一股比市價(jià)低十元的價(jià)格購(gòu)入股票，再賣(mài)回到市場(chǎng)賺差價(jià)。一位前執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師坦言：「他們簡(jiǎn)直立于不敗之地。」也難怪券商向上市柜公司推銷(xiāo)海外可轉(zhuǎn)債時(shí)，許多公司趨之若鶩，驚呼真有這么好的事！

    這種手法最不好的影響，就是原本公司法中規(guī)定股東有平等的權(quán)利，但公司經(jīng)營(yíng)階層卻可以利用有利地位，只圖利自己，轉(zhuǎn)換了一堆股票售出，他們賺了一筆差價(jià)，但轉(zhuǎn)換后使一批庫(kù)藏股或新股流入市面，膨脹公司股本，原始股東的比例變小、權(quán)益也受損，好處只有當(dāng)初的特定人拿走了。

    謊稱(chēng)外資入股以隱藏負(fù)債比數(shù)字

    第三種手法稱(chēng)為「假入股、真舉債」?，F(xiàn)在有越來(lái)越多公司陸續(xù)宣布與外資策略聯(lián)盟，順勢(shì)引進(jìn)外資買(mǎi)下公司的股份。看似正面，不過(guò)卻有部分公司可以利用這種手法掩人耳目，實(shí)質(zhì)上進(jìn)行鉅額舉債。

    這種手法最主要目的，是為了美化負(fù)債比。例如一家股本三十億元的公司，引進(jìn)五億三千萬(wàn)元的外資股份，看似股本增加至三十五億三千萬(wàn)元，外資占一五％；但其實(shí)是借了五億三千萬(wàn)元，負(fù)債比一下拉高了一七？六％。也就是說(shuō)，用這樣的方式，可以隱藏一七？六％的負(fù)債比數(shù)字，股價(jià)不會(huì)因?yàn)樨?fù)債比拉高而被負(fù)面評(píng)價(jià)，反而會(huì)因?yàn)橥顿Y人對(duì)合作案的期待而對(duì)股票持正面評(píng)價(jià)。實(shí)務(wù)上，往往公司體質(zhì)已經(jīng)變壞了，仍無(wú)法從財(cái)報(bào)上察覺(jué)。

    這類(lèi)公司在外資入股后，通?？床灰?jiàn)有什么實(shí)質(zhì)的合作，彼此做做樣子，一旦債務(wù)合約到期，雙方就假裝合作破局，外資便乘機(jī)撤出。

    一位會(huì)計(jì)師指出，為了方便債務(wù)到期時(shí)計(jì)算，和防止所謂的外資偷賣(mài)公司股票，公司經(jīng)營(yíng)者、大股東都會(huì)極力將股價(jià)維持在穩(wěn)定的區(qū)間中，如果和同業(yè)一比，其股價(jià)出現(xiàn)不尋常的平靜，甚至大盤(pán)起落二、三○％，這些公司的股價(jià)卻毫無(wú)波動(dòng)，就有可能動(dòng)的是這種腦筋。

    第四種手法，則是惡意隱藏公司資產(chǎn)背書(shū)保證的紀(jì)錄。一般上市柜公司大股東、經(jīng)營(yíng)階層自己向銀行借錢(qián)，欲以公司現(xiàn)金存款做連帶保證時(shí)，財(cái)報(bào)上必須注明這項(xiàng)行為。于是有些經(jīng)營(yíng)階層透過(guò)職權(quán)，把公司現(xiàn)金存款提款單，蓋章填妥交由銀行，銀行圈存后，公司帳上現(xiàn)金看來(lái)平常沒(méi)什么兩樣，經(jīng)營(yíng)階層同樣達(dá)到目的，卻能避開(kāi)必須揭露訊息的規(guī)定。

    例如公司現(xiàn)金存款有三億元，經(jīng)營(yíng)者個(gè)人借兩億元，他便蓋章填妥兩億元的提款單放在銀行，簽約說(shuō)明當(dāng)他到時(shí)還不出錢(qián)來(lái)，銀行便可以直接將公司現(xiàn)金領(lǐng)出來(lái)補(bǔ)。銀行沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有被質(zhì)疑的危險(xiǎn)，這項(xiàng)合約只有「你知、我知」。

    銀行說(shuō)明，當(dāng)會(huì)計(jì)師來(lái)函函證公司現(xiàn)金存款時(shí)，銀行可以注明公司「帳上現(xiàn)金」及「可用現(xiàn)金」，但會(huì)計(jì)師表示，按照常理判斷，有誰(shuí)會(huì)想到非當(dāng)期交易所產(chǎn)生的現(xiàn)金，還要查背后合約？

    除了上述四大手法，設(shè)人頭公司產(chǎn)生假營(yíng)收數(shù)字、假交易，或是利用關(guān)系人用鉅額購(gòu)買(mǎi)公司資產(chǎn)來(lái)美化盈余等老掉牙的方法，還是不斷地在市場(chǎng)上發(fā)生。去年第三季，證期局曾發(fā)函給會(huì)計(jì)師事務(wù)所，糾正會(huì)計(jì)科目中的「薪津」誤植為「薪資」、「壞帳損失」誤植為「呆帳損失」，雖然這只是其中一份公文，但證期局人力疲于處理這類(lèi)細(xì)微末節(jié)的事，無(wú)法查出重大舞弊。包括

    1. 設(shè)立人頭公司虛灌營(yíng)業(yè)收入

    以2004年爆發(fā)的地雷股中，就有多家地雷公司以先設(shè)立人頭或空殼公司，再由地雷公司與這些人頭公司進(jìn)行進(jìn)貨及銷(xiāo)貨的交易，如此一來(lái)，就可非常容易地「憑空創(chuàng)造」經(jīng)營(yíng)階層所要的漂亮營(yíng)收數(shù)字，這也是目前最受作帳公司所廣為采用的方法。以下就以近期才被證券交易所踢爆，而降為全額交割股的升技為例子來(lái)說(shuō)明。

    根據(jù)證交所資料顯示，升技2004年上半年自Top Rise等3家供貨商進(jìn)貨55億元，占總進(jìn)貨金額之70％，同期間，銷(xiāo)貨至Sunfine等4家公司61億元，占總銷(xiāo)貨金額之71％，其中有高達(dá)41億余元無(wú)實(shí)際直達(dá)證明文件，此外，以上所提及7家進(jìn)貨及銷(xiāo)貨公司都在香港注冊(cè)，且住址皆相同，明顯是設(shè)立來(lái)作虛灌營(yíng)收的空殼公司，結(jié)果，升技2004年前3季的148億營(yíng)業(yè)收入，近15億的稅后凈利及2.41元的每股稅后盈余，絕大部份是造假作出來(lái)的，從股價(jià)面來(lái)看，這也是為何2004年前3季賺2.41元的公司，今年來(lái)股價(jià)多數(shù)時(shí)間股價(jià)只有12~18元的主要原因。

    另外，2004年中股市最大地雷之一的博達(dá)案，據(jù)檢方調(diào)查，博達(dá)在董事長(zhǎng)葉素菲的主導(dǎo)下，從1999年開(kāi)始，即透過(guò)國(guó)內(nèi)外人頭公司，以假買(mǎi)賣(mài)的方式做帳達(dá)141億元，由于當(dāng)時(shí)手機(jī)概念股當(dāng)紅，博達(dá)即大肆宣傳其所生產(chǎn)的砷化鎵未來(lái)應(yīng)用在手機(jī)上的商機(jī)有多大，成長(zhǎng)性有多高，為了圓這個(gè)謊，葉素菲即透過(guò)這些人頭公司，以假銷(xiāo)貨單進(jìn)行堆貨，在進(jìn)貨方面，則另外找了7家，自設(shè)2家原料供貨商配合出貨洗錢(qián)，虛灌營(yíng)收手法的手法與升技案如出一轍。

    2、放寬銷(xiāo)貨條件增加營(yíng)收

    由于會(huì)計(jì)處理上只要有單據(jù)證明銷(xiāo)貨，就可在損益表上認(rèn)列為營(yíng)業(yè)收入，在資產(chǎn)負(fù)債表中認(rèn)列為應(yīng)收帳款，因此，某些公司為了沖營(yíng)收，可能刻意放寬銷(xiāo)貨政策，如延長(zhǎng)客戶(hù)付款時(shí)間，給客戶(hù)較多的折讓等，這種寬松的銷(xiāo)貨政策，可以使?fàn)I業(yè)收入在短期間不正常地增加，產(chǎn)生虛胖的效果，應(yīng)收帳款也將因而呈現(xiàn)異常增加，這對(duì)公司的損益表有一定的美化作用。

    不過(guò)，問(wèn)題可能會(huì)在1~2年內(nèi)就會(huì)逐漸浮現(xiàn)，因此無(wú)法像前面提到像博達(dá)般以設(shè)立人頭方式作假帳長(zhǎng)達(dá)5年之久。此外，以這種方式作帳會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的后遺癥，例如應(yīng)收帳款若無(wú)法回收時(shí)，將產(chǎn)生一筆為數(shù)不小的呆帳，影響公司未來(lái)獲利及長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

    3、將貨品堆到通路商

    這是公司在營(yíng)業(yè)收入上動(dòng)手腳的另一種方式，這與寬松銷(xiāo)貨政策手法類(lèi)似，都是以短期增加營(yíng)業(yè)收入為主要目的，因此應(yīng)收帳款也會(huì)因此而大幅增加。

    假若，該產(chǎn)品需求不錯(cuò)，在通路上的貨品去化不成問(wèn)題，對(duì)該公司將不會(huì)有負(fù)面影響，但是，若該產(chǎn)品在通路上出現(xiàn)滯銷(xiāo)的情況，不僅公司未來(lái)業(yè)績(jī)將受影響，之前異常增加的應(yīng)收帳款，也有可能會(huì)變成呆帳，若通路商要求退貨，又是另一筆退貨呆帳，二者皆可能影響公司獲利狀況，多年前生產(chǎn)計(jì)算機(jī)顯示器的中強(qiáng)電子，就是因?yàn)檫@種情況而關(guān)門(mén)大吉。

    此上3種作帳的方法，是地雷公司最普遍采用之作假帳方式，今年發(fā)生的博達(dá)、皇統(tǒng)、宏達(dá)科、升技等地雷公司無(wú)一不是用以上這些方法美化帳面，終至無(wú)收拾的地步。

    4、關(guān)系人或子公司交易

    上市柜公司除了可用關(guān)系人或子公司交易虛灌營(yíng)收外，也可以這些關(guān)系人或子公司從事財(cái)務(wù)交易，以達(dá)到增加公司獲利或圖利他人之「五鬼搬運(yùn)」效果。早期的資產(chǎn)股以買(mǎi)賣(mài)農(nóng)地或山坡地等圖利他人，即是利用關(guān)系人或子公司交易，所進(jìn)行較為粗糙的「五鬼搬運(yùn)」法。今年爆發(fā)的太電掏空案，手法就高明多了，也就是如此，前茂硅董事長(zhǎng)胡洪九才會(huì)辯稱(chēng)，事情是在他離開(kāi)后才發(fā)生，與他無(wú)關(guān)，太電掏空案就成為這種財(cái)務(wù)操作的代表性例子。

    根據(jù)檢方調(diào)查，當(dāng)時(shí)太電副總經(jīng)理及財(cái)務(wù)長(zhǎng)胡洪九，在民國(guó)82年到87年間，設(shè)立包括「中俊企業(yè)」等146家幽靈公司，再以太電為這些幽靈公司作擔(dān)保，由這些幽靈公司向銀行大筆舉債，得款后將這些款項(xiàng)轉(zhuǎn)往海外洗錢(qián)，再把債務(wù)拋給太電，導(dǎo)致太電損失達(dá)新臺(tái)幣200億元，若折回現(xiàn)值，金額高達(dá)400億元，由于規(guī)模非常大，因而被檢方形容是一樁「世紀(jì)掏空案」。

    此外，臺(tái)灣高雄關(guān)稅局稽核人員發(fā)現(xiàn)有數(shù)家科技公司，于04年十一月至今涉嫌高報(bào)出口貨物離岸價(jià)格，藉以膨脹業(yè)績(jī)后冒退國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)稅；海關(guān)人員最近自查緝案件中發(fā)現(xiàn)，共有九家科技公司經(jīng)營(yíng)似有疑慮，該九家科技公司自去年十一月至今涉嫌出口低劣產(chǎn)品高報(bào)離岸價(jià)格，動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)元甚至數(shù)億元，在高報(bào)出口離岸價(jià)格膨脹業(yè)績(jī)后冒退國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)稅，堪稱(chēng)一舉兩得。這也是一種常見(jiàn)的舞弊手法。