內容摘要：本文深入剖析了上市公司非經常性損益操縱的趨向表現，有針對性地探討提出了上市公司非經常性損益操縱的治理對策。

　　關鍵詞：上市公司 非經常性損益 操縱 治理對策

　　非經常性損益按中國證監(jiān)會的界定，“是指公司發(fā)生的與經營業(yè)務無直接關系，以及雖與經營業(yè)務相關，但由于其性質、金額或發(fā)生頻率，影響了真實、公允地反映公司正常盈利能力的各項收入、支出?！庇捎诜墙洺Ｐ該p益項目的發(fā)生具有很大的不確定性。長期以來，我國上市公司出于“保牌”、“扭虧增盈”和增發(fā)、配股等再融資的需要，刻意操縱非經常性損益的行為是司空見慣。據統(tǒng)計，2000年以來，非經常性損益對三成多的上市公司凈利潤有超過10%的影響，對一成多的上市公司有超過50%的影響。

　　上市公司非經常性損益操縱的趨向表現

　　長期資產處置，非公允化。年末賣“家當”，通過以非公允價值處置長期股權投資、固定資產、無形資產、其他長期資產等產生的非經常性損益而突擊操縱“報表利潤”，已成為近年來一些上市公司“脫貧致富”的首選手段。

　　非貨幣性交易，貨幣化。按《非貨幣性交易》準則，非貨幣性交易以換出資產的賬面價值加上應支付的相關稅費作為換入資產的入賬價值，通常不確認損益，即使確認損益也嚴格控制在補價范圍之內。上市公司為避開上述規(guī)范，則將實質性的非貨幣性交易貨幣化處理：或是先以較低價值的資產與關聯方較高價值的資產置換，換入的資產以換出資產的較低賬面價值入賬，然后再以市價對外售出換入資產；或是想方設法將“補價”比例提高到交易額的25%以上，堂而皇之地將非貨幣性交易轉化為貨幣性交易處理。

　　關聯性交易，非關聯化。按財政部《關聯方之間出售資產等有關會計處理問題暫行規(guī)定》，對于顯失公允關聯交易的收益應確認為資本公積入賬，而不計入當期損益。上市公司為擺脫這一規(guī)范，則將實質性的關聯交易非關聯化處理：或在關聯交易前，關聯方通過出讓相關股權或中止受讓相關股權在名義上解除其關聯關系；或通過先輸血，后重組的方式，大股東在正式入主上市公司前，先以非公允價值與上市公司進行潛在的關聯交易；或采用“體外循環(huán)法”，通過多重參股等間接控制的公司形成“過橋”公司，將一筆關聯交易變成兩筆或兩筆以上的非關聯交易等。天津磁卡原控股天津環(huán)球投資公司94%的股權，2001年雙方簽定了由后者代理銷售13萬臺靜態(tài)驗鈔機的合同，天津磁卡隨即在當年中報就確認2.15億元的收入，確認實現的利潤占其當年主營業(yè)務利潤的54.56％。交易完成后，天津磁卡從環(huán)球投資抽身而退，將關聯方轉為非關聯方，并將其從合并報表中剔除。

　　減值準備，調節(jié)化。利用違規(guī)資產減值準備操縱盈虧，美國SEC稱之為“甜餅罐”（cookie jar）手法。在我國作為操縱非經常性損益的主要手段還是最近兩年的事情，但卻有愈演愈烈之勢。根據企業(yè)會計準則，資產減值準備是上市公司管理當局對未來有關風險所做出的會計估計。而一些上市公司預計資產損失和計提減值準備等，具有很強的目的性和傾向性，有的甚至將其視為操控盈虧的“蓄水池”。

　　會計差錯更正，追溯化。按《會計政策、會計估計變更和會計差錯更正》準則，若發(fā)現前期財務報表存在重大會計差錯，應采用追溯調整法予以更正，即調整會計報表期初留存收益和有關項目，而非直接計入當期損益。然而，追溯調整法不影響當期損益的特點在當前已被一些上市公司發(fā)揮得淋漓盡致，成為調節(jié)利潤在不同會計期間的“分配”工具。

　　財政補貼，邊緣化。一些ST公司眼看年末扭虧無望，公司股票瀕臨暫停上市、退市的風險，緊要關頭靠地方政府的財政補貼出手相救是這類上市公司“保牌”大戰(zhàn)的邊緣化表現。2004年初多家ST公司發(fā)布財政補貼已于2003年底前到位的公告，顯然地方政府的直接“救濟”已成為這類公司的“救命稻草”。其中，*ST松遼、*ST長控、*ST民百、*ST百大、*ST寧窖、*ST鼎天、*ST天發(fā)、*ST煙發(fā)分別獲得1億元、5900萬元、3300萬元、2400萬元、2300萬元、1960萬元、1600萬元、741萬元的財政補貼。ST合成公告稱，為支持公司改革脫困、擺脫退市危機，重慶市政府給予財政補貼4000萬元，且自2003年起，由市財政連續(xù)3年每年給予公司4000萬元扶持資金，共計1.2億元。

　　上市公司非經常性損益操縱的治理對策

　　加快國際會計接軌，推行公允價值計量。公允價值（Market value）的本質是對資產與負債基于市場價值的判斷，凡是偏離市場價值的判斷，都不是公允價值。公允價值的直接依據即可觀察的市場價格；當不存在可觀察的市場價格時，則可采用一些較為成熟的估價方法評估其市場價格，如未來現金流量現值等。公允價值計量當前在國際上倍受推崇，美國FASB先后頒布了SFAS105、106、107、114、115、118、119、121、125、133、140等一系列旨在推動公允價值計量的會計準則。IASB多年來也一直不遺余力地推行公允價值計量，在其發(fā)布的相關會計準則中，公允價值幾乎是無所不在。為逐步與國際會計接軌，我國在1997年至2000年頒布的會計準則中，有多處要求在初始確認的會計計量中應用公允價值。然而，由于會計監(jiān)管上的問題，一些上市公司利用“公允價值”操縱利潤，為制止這種現象的蔓延，財政部在2001年發(fā)布和修訂的8項會計準則及《企業(yè)會計制度》中，回避了公允價值計量，改按賬面價值入賬。事實證明，回避公允價值不但未能遏止上市公司的利潤操縱行為，反而損害了會計準則內在的本質職能。所以，逐步推行公允價值計量是當前會計國際化的大勢所趨，也是從會計規(guī)范上遏制上市公司操縱非經常性損益的客觀要求。

　　壓縮肆意操縱空間，完善會計規(guī)范體系。實現公允價值計量的重要舉措，就是針對上市公司非經常性損益操縱的趨向表現，進一步完善相關會計準則及其會計制度，從會計信息規(guī)范的源頭上壓縮上市公司的非經常性損益操縱空間。因此建議：一是規(guī)定以非公允價值對外處置長期股權投資、固定資產、無形資產等時，應按公允價值確認其收入，超過公允價值的收益計入資本公積，低于公允價值的損失則計入當期損益；二是規(guī)定關聯方間以低于公允價值的價格轉讓資產時，購買方應以公允價值計價入賬，低于公允價值的差額部分作為賣方對買方的贈與計入資本公積，從而與關聯方間以高于公允價值的價格轉讓資產的現行規(guī)定相配套；三是規(guī)定非貨幣性交易應以換出資產的公允價值作為換入資產的入賬價值，換出資產公允價值與其賬面價值的差額計入資本公積；四是改進八項資產減值準備計入利潤的方式，統(tǒng)一設置“資產減值損失”賬戶集中反映八項資產的減值情況，并在利潤表上設專項列支；五是為防止利用重大會計差錯更正的追溯調整卸掉以往年度虛計利潤的包袱，對重大會計差錯更正嚴格限制追溯調整法，規(guī)定將追溯調整的累積影響數計入變更當期的損益，并在利潤表上設專項列示；六是規(guī)定地方政府為上市公司“保牌”、“摘帽”和“扭虧增盈”直接給予的財政補貼，視作贈與而計入資本公積。

　　貫徹實質重于形式原則，堵塞會計規(guī)范滯后漏洞。實質重于形式（Substance Over Form）原則，按IASC的解釋，是指若資料要想如實反映其所擬反映的交易或其他事項，那就必須根據它們的實質和經濟現實，而不是僅僅根據它們的法律形式進行核算和反映。交易或其他事項的實質，與它們的法律形式或人為形式的明顯外表并不總是一致的，即當某一事項的經濟實質和法律形式發(fā)生沖突時，會計強調應當根據交易或事項的經濟實質而非形式進行確認、計量和披露。由于當前我國正處于市場經濟深入改革和會計國際化接軌時期，會計準則體系及會計制度體系還有較大的局限性，每當上市公司一些新的非經常性損益操縱現象出現時，往往發(fā)現沒有針對性的會計法規(guī)條款來進行規(guī)范。而貫徹實質重于形式原則，則可避免上述上市公司不斷花樣翻新的以不違規(guī)的形式來掩蓋其不合規(guī)實質的非經常性損益操縱現象。

　　引入“非經常性損益”指標，構建全面市場監(jiān)管機制。在我國現階段公司股票上市額度有限，上市公司成了彌足珍貴的“殼”資源。但按中國證監(jiān)會的現行規(guī)定，上市公司若連續(xù)兩年虧損，或每股凈資產低于面值，或財務狀況異常時，公司的股票就要被特別處理（即ST處理）；若連續(xù)三年虧損，公司股票就將被暫停上市交易（即摘牌）。由于上述規(guī)定的“虧損”并未區(qū)別“凈利潤”和“扣除非經常性損益后的凈利潤”兩個指標，虧損上市公司為免于ST處理或“摘牌”的厄運，往往會通過操縱非經常性損益等手段與市場監(jiān)管部門博弈。為遏制虧損上市公司操縱非經常性損益的內在動機和外在需要，建議市場監(jiān)管部門將“非經常性損益”指標引入虧損上市公司的退市機制，即評判上市公司是否“虧損”時，應將其每年實現的“凈利潤”和“扣除非經常性損益后的凈利潤”相比較，且取二者之低者為評判的依據。

　　發(fā)展獨立中介機構，維護誠信交易關系。在上市公司的各類非經常性交易過程中，具有證券從業(yè)資格的會計師事務所、評估師事務所等中介機構的社會中介作用日益得到強化，它們?yōu)榫S護和促進信用交易的順利進行、維護市場的信用關系和交易關系、降低交易成本等，承擔著極其重要的責任。所以上述各類中介機構務必遵循誠實守信的規(guī)則，其行為務必獨立、公正，不能違心做出不準確的評價，不能隨意提供不真實不準確的信息，不能昧心提供虛假的財務審計報告。倘若中介機構的行為不規(guī)范，不僅會給客戶造成經濟損失，而且會對市場經濟造成極大的損害。為此，為社會中介機構規(guī)范運作創(chuàng)造良好的社會環(huán)境，大力扶持獨立、誠信的中介機構的超常規(guī)發(fā)展，對于遏制上市公司的非經常性損益操縱亦具有重要的意義。

　　參考資料

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　　3.賀宛男，上市公司再窮不能窮報表[N]，新聞晨報，2003.12.3

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　　5.劉偉，天津磁卡嚴重造假[N]，深圳商報，2003. 8.15

　　6.年報點評：ST族驚天計提魔方——讓我一次虧個夠[N]，21世紀經濟報道，2003.5.12