“應(yīng)收款項”給上市公司帶來的風(fēng)險有一定的隱蔽性，有的“應(yīng)收款項”信息披露遮遮掩掩，有的硬是哭窮賴著不還，致使廣大中小投資者成了股市的受損者。

　　三九醫(yī)藥被大股東侵占資金問題的暴露，讓投資者再次意識到上市公司擁有高額“應(yīng)收款項”，極可能隨時變成“定時炸彈”。如今迫切需要注意的是，對那些“應(yīng)收款項”長期高居不下的公司的財務(wù)風(fēng)險不可不防。

　　“應(yīng)收款項”是上市公司會計報表中十分重要的會計科目。從理論上講，“應(yīng)收款項”是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因商品交易、勞務(wù)供應(yīng)及其他往來形成，尚未收到的各種款項，具體包括應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款等。正因為“應(yīng)收款項”具有應(yīng)收而未收的特點，這一會計科目既在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營績效，也有可能因日后無法收回造成壞賬損失，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。上市公司被“應(yīng)收款項”推入懸崖的例子很多，PT水仙、PT粵金曼的退市及ST 猴王破產(chǎn)之險都是“應(yīng)收款項”惹的禍。ST猴王1999年年報中顯示5.8億元其他應(yīng)收款中猴王集團(tuán)欠款5.59億元，為此公司提取壞賬準(zhǔn)備1.07億元。大比例壞賬準(zhǔn)備的提取看似防范了財務(wù)風(fēng)險，但猴王集團(tuán)今年宣布破產(chǎn)及ST猴王另外隱瞞部分猴王集團(tuán)占用資金數(shù)額，使ST猴王被猴王集團(tuán)實際所欠的近9 億元幾乎陷入破產(chǎn)境地。PT粵金曼“應(yīng)收款項”的膨脹同樣是教訓(xùn)，該公司對大股東和關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收款計提了近10億元壞賬準(zhǔn)備，較其總資產(chǎn)還要高。

　　上市公司“應(yīng)收款項”中特別敏感的是兩大問題：一是應(yīng)收賬款膨脹或高居不下，顯示利潤有被“注水”的可能，及經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力減弱。例如，一汽四環(huán)近期業(yè)績不錯，但中報顯示該公司應(yīng)收賬款增加1.32億元，增幅達(dá)78.76％，且應(yīng)收賬款中的第一大股東一汽集團(tuán)所欠貨款占到80％。大量新增應(yīng)收賬款的存在，致使公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負(fù)值。一汽四環(huán)盡管2001年中期每股收益達(dá)0.35元，但每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為－0.19元。二是應(yīng)收款項中大股東欠款占多，上市公司有可能成為大股東的“提款機(jī)”。“輕騎系”上市公司被大股東占用資金是最典型的例子，據(jù)2001年中報顯示，授權(quán)管理第一大股東所持國家股的輕騎集團(tuán)欠濟(jì)南輕騎應(yīng)收賬款6.3億元、其他應(yīng)收款9.46億元；作為第一大股東的輕騎集團(tuán)還欠輕騎海藥其他應(yīng)收款3.77億元。另外，輕騎集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司的欠款現(xiàn)象也十分嚴(yán)重，如輕騎集團(tuán)銷售公司欠濟(jì)南輕騎銷售款5.4億元，輕騎集團(tuán)模具廠欠往來款1.55億元。

　　除一汽四環(huán)外，多家上市公司中報反映的“應(yīng)收款項”令人擔(dān)憂。寰島實業(yè)中期期末其他應(yīng)收款居然高達(dá)49658萬元，相當(dāng)于公司資產(chǎn)的近60％。據(jù)稱，其中公司原第一大股東寰島集團(tuán)欠款2.12億元，關(guān)聯(lián)公司海南寰島大酒店欠款5808.55萬元。寰島實業(yè)隨大股東更換后正由新入主的天津燕宇置業(yè)有限公司實施資產(chǎn)重組，原大股東和關(guān)聯(lián)公司的巨額欠款能否按承諾在9月底前償還將是關(guān)鍵。還有數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)、寧通訊、太化股份均不同程度地存在類似問題。

　　“應(yīng)收款項”給上市公司帶來的風(fēng)險有一定的隱蔽性。由于不少上市公司的“應(yīng)收款項”與大股東有關(guān)，大股東往往利用自身擁有的控制權(quán)，使上市公司長期吃啞巴虧。有的 “應(yīng)收款項”信息披露遮遮掩掩，有的硬是哭窮賴著不還。中小投資者成為真正的利益損失者，經(jīng)常性無辜地掉進(jìn)“應(yīng)收款項”窟窿里。以ST重機(jī)為例，導(dǎo)致公司戴上ST帽子的2000年度虧損主因是天津造船廠破產(chǎn)。天津造船廠所欠貨款5022萬元因破產(chǎn)無法歸還，使ST重機(jī)形成壞賬損失并計入管理費用，造成管理費用高達(dá)10790.34萬元。在主營業(yè)務(wù)利潤有6340.55萬元的情況下，ST重機(jī)2000年度凈利潤反而虧損4656.67萬元。早已明知天津造船廠欠款難以收回的ST重機(jī)，沒有在1999年年報和2000年中報中作出相應(yīng)披露，只是循規(guī)蹈矩地按照應(yīng)收賬款年限計提一定的壞賬準(zhǔn)備金。據(jù)稱，ST重機(jī)當(dāng)初“隱藏”財務(wù)風(fēng)險的原因是希望上級主管部門能夠協(xié)調(diào)解決兩家分了家的下屬公司間的債務(wù)問題。

　　“應(yīng)收款項”的風(fēng)險需引起投資者的警惕。從保護(hù)投資者利益出發(fā)，有兩點特別需要重視。其一，嚴(yán)格執(zhí)行“三分開”制度，遏制控股股東惡意占用上市公司資金的行為。其二，應(yīng)提高注冊會計師的職業(yè)判斷能力，及時揭示“應(yīng)收款項”的風(fēng)險。我國現(xiàn)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，“各種應(yīng)收款項應(yīng)當(dāng)及時清算、催收，定期與對方對賬核實。經(jīng)確認(rèn)無法收回的應(yīng)收賬款，已提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)沖銷壞賬準(zhǔn)備金；未提壞賬準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)作為壞賬損失，計入當(dāng)期損益�！倍�事實上，大部分公司采取的做法是把“應(yīng)收款項”盡量掛在賬上，不愿意將無望收回的“應(yīng)收款項”作為壞賬損失�？磥�，上市公司還是不該滿足于一時間的業(yè)績漂亮，而應(yīng)對投資者更加負(fù)責(zé)，做到會計報表如實反映企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。