上市公司高管人員合理避稅型投資規(guī)劃

　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)的改制，上市公司的隊(duì)伍越來(lái)越壯大，為了對(duì)股東負(fù)責(zé)，留住企業(yè)人才，上市公司對(duì)高管人員采取了高收入的激勵(lì)方式，以求企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。目前，就中國(guó)國(guó)內(nèi)上市公司高管人員的收入而言，最高年收入可達(dá)120萬(wàn)，最低一般也有12萬(wàn)一年。因此，對(duì)這些高收入者的收入進(jìn)行合理的避稅及對(duì)投資進(jìn)行合理的規(guī)劃很有必要。

　　通過(guò)調(diào)整年薪和董事費(fèi)比例避稅

　　目前，有相當(dāng)一部分上市公司對(duì)公司的高管人員采用年薪制，其收入包括工資，獎(jiǎng)金、福利費(fèi)等。上市公司一般高級(jí)管理人員在擔(dān)任行政職務(wù)的同時(shí)往往兼任集團(tuán)或下屬子公司的董事，相應(yīng)也會(huì)獲得一筆董事費(fèi)收入，董事從本質(zhì)上說(shuō)具有一種勞動(dòng)服務(wù)性質(zhì)，因此個(gè)人的董事費(fèi)收入應(yīng)作為勞務(wù)報(bào)酬所得繳納所得稅，運(yùn)用20%-40%的比例稅率，個(gè)人的年薪收入則應(yīng)按照工資薪金所得繳納個(gè)人所得稅，運(yùn)用5%-45%的超額累進(jìn)稅率，利用這兩種稅目之間的稅率差異，可以通過(guò)工資獎(jiǎng)金收入和董事費(fèi)收入的合理分配與轉(zhuǎn)化，降低高管人員的整體稅負(fù)水平，從而增加實(shí)際稅后收益。

　　高管人員的年薪收入和董事費(fèi)收入應(yīng)分別按照工資薪金和勞務(wù)報(bào)酬所得繳納個(gè)人所得稅，按照個(gè)人所得稅政策的規(guī)定，實(shí)行年薪制的企業(yè)，個(gè)人取得的年度工資薪金所得應(yīng)實(shí)行按年計(jì)算、分月預(yù)算、年度終了再按全年的基本收入和效益收入分12個(gè)月平均計(jì)算實(shí)際應(yīng)納的稅款。

　?。劾莘叫∪A為某大型企業(yè)集團(tuán)常務(wù)副總裁、主管集團(tuán)的營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù),集團(tuán)董事會(huì)允諾，扣完社保費(fèi)、住房公積金后年薪為45萬(wàn)，同時(shí)，他還擔(dān)任集團(tuán)下屬子公司董事會(huì)的董事，每年可獲得董事費(fèi)收入5萬(wàn)元，這樣方小華稅前年收入達(dá)到50萬(wàn)，當(dāng)?shù)貍€(gè)人所得稅扣除額若為1600元，則方小華的年薪收入應(yīng)繳納個(gè)人所得稅為：12×［（450.000÷12-1600） ×25%-1375］=91200（元）

　　方小華獲得董事會(huì)收入應(yīng)納個(gè)人所得稅：50.000×（1-20%）×3%-2000=10.000（元）

　　每年應(yīng)納的個(gè)人所得稅總額：91200+10.000=101200（元）

　　方小華全年實(shí)際取得的稅后收入為：450.000+50.000-101200=398800（元）

　　如果企業(yè)集團(tuán)在保證方小華年度稅前總收入不變的情況下，合理調(diào)整年薪收入和董事費(fèi)收入之間的構(gòu)成比例，則完全可以提高方小華的稅后收入，提升激勵(lì)效果。

　　假定企業(yè)董事會(huì)決定將每年給予方小華的董事費(fèi)增加到24萬(wàn)元，并在每月發(fā)放2萬(wàn)元，相應(yīng)地每年的年薪收入變?yōu)?6萬(wàn)元，方小華的年度總收入應(yīng)繳納個(gè)人所得稅總 ：12×［（260.000÷12-1600） ×25%-1375］+［240.000÷12×（1-20%）×20%×12］=82070元方小華實(shí)際取得的稅后收入為：260.000+240.000-82070=417930（元）

　　通過(guò)籌劃，比原來(lái)的薪酬方案減少稅后支出19.130元，從而相對(duì)提高了方小華的收入水平。

　　通過(guò)計(jì)算，可以找到一個(gè)年薪收入和董事費(fèi)收入的最佳配比，從而使得個(gè)人的所得稅負(fù)最輕稅后收益最大。

　　進(jìn)行合理避稅型投資

　　上市公司高管人員一般平均年齡35歲以上，文化素資及綜合能力都比較強(qiáng)，他們熟悉資本市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律且有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因而他們對(duì)于自己的高收入必然要進(jìn)行合理的投資來(lái)獲取最大的收益。

　　那么，上市公司高管人員應(yīng)該如何進(jìn)行合理的避稅型投資呢？對(duì)于投資理財(cái)，根據(jù)個(gè)性的不同，有穩(wěn)定型和激進(jìn)型，高管們可以根據(jù)自己的收入按不同比例分別投資于證券、基金以及房產(chǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)等。

　　1. 投資債券

　　根據(jù)規(guī)定，個(gè)人投資國(guó)債和特種金融債所得利息免征個(gè)人所得稅。適當(dāng)?shù)耐顿Y證券市場(chǎng)且合理運(yùn)作，能獲得較高的收入。目前，我國(guó)現(xiàn)有證券的種類有國(guó)庫(kù)券，國(guó)庫(kù)券安全且流動(dòng)性好，利率固定，收益穩(wěn)定。憑證式國(guó)債是金邊債券，利息高且不需繳納所得稅，是各種理財(cái)品種中最安全、穩(wěn)妥的投資類，值得保守型的收入者進(jìn)行大份額投資。但一旦銀行加息，盡管?chē)?guó)債有不納稅的好處，其收益仍可能會(huì)低于同期定期存款利率，且憑證式國(guó)債持有不滿相應(yīng)期限，利率會(huì)比同期銀行存款還要低，因此憑證式國(guó)債具有“只可進(jìn)不可退”的投資特點(diǎn)，其實(shí)加息前最好的債券投資種類是浮動(dòng)利率國(guó)債，浮動(dòng)利率國(guó)債是指在發(fā)行國(guó)債時(shí)規(guī)定利息，可以隨著金融市場(chǎng)上利率的變化而定期浮動(dòng)的國(guó)債。因此，它能鎖定差價(jià)收益，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，是存在加息預(yù)期的最好的國(guó)債投資品種。

　　2. 投資基金

　　投資開(kāi)放式基金不但會(huì)給自己帶來(lái)較高收益，還能收到合理避稅的效果，由于基金獲得的股息、紅利及企業(yè)債的利息收入，由上市公司向基金派發(fā)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。因此，基金向個(gè)人投資者分配時(shí)不再代扣代繳個(gè)人所得稅。目前，可以投資的主要有股票基金、債券基金和貨幣型基金等，它們所呈現(xiàn)的收益性、安全性和流動(dòng)性各不相同，投資者在選擇基金時(shí)建議綜合考慮投資風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)比重、市值平均數(shù)、持股數(shù)量、換手率等因素來(lái)構(gòu)建適合自己的基金組合。

　　3.投資股票

　　投資股票，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。因而在投資某股票之前需要做深入的調(diào)查和研究分析。同時(shí)根據(jù)股票市場(chǎng)的特征及股票的優(yōu)劣可做些長(zhǎng)線投資和短線的波段操作，從中獲取差價(jià)收入。但是，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，在進(jìn)行股票投資時(shí)建議投資者采用證券投資組合的方法。即選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合，把風(fēng)險(xiǎn)按大、中、小的證券放在一起進(jìn)行組合，把投資收益趁呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起進(jìn)行組合的方法來(lái)投資。

　　4.購(gòu)買(mǎi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品

　　目前，各家銀行推出了不少人民幣理財(cái)產(chǎn)品，收益率略低于貨幣市場(chǎng)基金。同時(shí)，由于目前人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益免繳個(gè)人所得稅，所以投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品可獲得高于銀行存款的收益，且?guī)缀鯖](méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.保險(xiǎn)所得賠償免稅

　　參加保險(xiǎn)所獲得的各類賠償是免稅的。目前，為了配合建設(shè)社會(huì)保障制度，促進(jìn)教育事業(yè)的發(fā)展，國(guó)家對(duì)封閉式運(yùn)作的個(gè)人儲(chǔ)蓄型教育保險(xiǎn)金，個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)金，個(gè)人儲(chǔ)蓄型失業(yè)保險(xiǎn)金，個(gè)人儲(chǔ)蓄型醫(yī)療保險(xiǎn)金等利息所得免征所得稅。另外，近年來(lái)各家保險(xiǎn)公司不斷推出分紅類保險(xiǎn)，目前也暫不納稅，故建立上市公司的高管人員將收入的一部份投入社會(huì)的各類商業(yè)保險(xiǎn)，確保資產(chǎn)的增值。

　　6.教育儲(chǔ)蓄免利息稅

　　教育儲(chǔ)蓄最大的特點(diǎn)之一是國(guó)家規(guī)定免征利息稅，它運(yùn)用于需要接受非義務(wù)教育孩子的家庭，可以享受兩大優(yōu)惠政策：一是利息所得免除個(gè)人所得稅；二是教育儲(chǔ)蓄作為零存整取的儲(chǔ)蓄，享受整存整取的優(yōu)惠利率。

　　上市公司的高管人員在努力拼博，抓住今天的快樂(lè)的同時(shí)，可以運(yùn)用現(xiàn)有的私人資本進(jìn)行獲利投資，以追求私人資本效益的最大化，從而贏得更加快樂(lè)和幸福的未來(lái)。