4月23日，財政部和國家稅務總局宣布，將證券交易印花稅由原千分之三下調至千分之一。 印花稅調整政策公布后的首個交易日，滬深股市就迎來了一波放量反彈并接近漲停，全天交易總量超過2730億元，較前一交易日猛增一倍以上。
當日保險板塊表現(xiàn)突出，其中 中國人壽、 中國平安、中國太保均封在了漲停板。有業(yè)界人士認為指標股的整體反彈，將直接引爆市場被壓抑多日的做多熱情，短期看目前跌幅巨大的大盤已具備了較為充足的反彈動能。
一時間股市市場人氣得到了很大的提升，但大多數(shù)投資者在經(jīng)過了股市風浪的一番洗禮后，則更趨于理性，風險防范意識目前顯現(xiàn)比較強烈。由于難以判斷此次反彈持續(xù)時間的長短，大多數(shù)股民打算采取短線操作或觀望態(tài)度，更有股民表示自己的理財策略要看情況而定，但肯定會降低股票投資的比重，將更加注重風險防范，考慮家庭理財?shù)男枰�，會適當購買保險等理財產品。
無疑，這對保險行業(yè)同時具有保障性和投資性的組合險種來說，出現(xiàn)了比較好的機會。那么，在2007年出盡風頭的“投連險”是否會伴隨印花稅的下調，股市的回暖，再現(xiàn)去年的鼎盛呢？
現(xiàn)狀：“投連盛世”能否重演？
同樣是4月23日，中國保監(jiān)會主席助理、新聞發(fā)言人袁力在保監(jiān)會一季度例行的新聞發(fā)布會上透露，2008年1－3月，壽險業(yè)務保費收入增速比去年同期提高43個百分點。其中，投連險業(yè)務大幅度增長，實現(xiàn)保費收入225億元，同比增長6倍，占壽險保費收入的比重上升7.6個百分點。
情景回放。在去年，受股市上漲的帶動，投連險和萬能險成為壽險市場的主要推動力量。據(jù)中國保監(jiān)會統(tǒng)計顯示，截至2007年12月20日，保險市場共有21家保險公司發(fā)售了投連險產品，投連險賬戶超過了130個。去年，壽險公司投連險保費收入同比增長558.37%，占壽險保費收入的7.96%.
但是，進入2008年，多家保險企業(yè)又紛紛推出了新的投連險產品。如海康人壽、合眾人壽和光大永明人壽相繼推出新型期繳型投連險產品、“合眾精選投資連結保險”以及限時銷售型“鴻盛投資連結保險”；瑞泰人壽則推出了一款門檻高達300萬元的投連新品？？“尊貴之選”。4月22日，中國人壽也宣布推出自己的第一款投連險產品“國壽裕豐投資連結保險”。這將導致投連險市場競爭更加激烈，加上萬能險和分紅險種對投資者資金的分流，投連險應該不會達到去年最頂峰時的盛世。同時，隨著印花稅的下調，股市必然迎來一波上揚，但同時也會伴隨較大的風險。分析可知，投連險等投資性險種也會隨之受到雙面效應的影響。
遠景：保險業(yè)雙重意義 投連險雙面效應
其實，目前A股市場的震蕩走勢對于保險公司有雙重意義，一方面能使投資收益提升，另一方面也將緩解股市火爆對于保費收入的分流。同時，由于通貨膨脹的抬升和繼續(xù)升息的預期，國內中長期債券收益率近期明顯上升，這對保險公司的債券投資非常有益。
此外，由于整個金融市場投資工具的缺乏，中國的保險公司目前仍有大部分的資金投資于銀行存款，以及收益率較低的債券，而公司債券的規(guī)模擴張能夠為擁有充裕流動性的保險公司提供更多的投資選擇，提升投資收益。
與此同時，對于具有明顯投資性的投連險來說，印花稅的下調政策對投連險的影響效應也將是雙面的。
一方面，此次印花稅的下調可以看作是政府通過財政政策推動資本市場良性發(fā)展的舉措，即資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，將會是中國經(jīng)濟良好發(fā)展的保證。而這等同于說，對于投資者進行長期投資的收益將會是可靠而穩(wěn)定的。于是對于徘徊于是購買投資性強的投連險，還是保障性強的險種的潛在投保人來說，投連險無疑更加適合于長期的投資選擇。
另一方面，對于擁有閑余資金并有較大風險承受能力的投資者來說，在股市利好的情形下，投資者將選擇把現(xiàn)有資金直接投于股市和基金，以獲得更高回報，而無需選擇雖有一定保障作用但在投資方面卻相對保守的投連險。
綜上可見，從銷售層面上看，投連險銷售不可能復制去年銷售的火爆行情。善于回避風險的投資者會出于理財?shù)男枰�，選擇保障性強的險種作為主險，而將剩余資金直接投放于股市或基金。
從資金量層面上看，投連險投保者會選擇增加投資部分資金投入量，將理性選擇長期投資。
事實上，狂熱的躁動過后，謹慎與理性仍然是每一個投資者必須堅守的態(tài)度。要對市場的趨勢作出判斷，一項印花稅政策的調整也許不足以提供足夠的論據(jù)。要想更加理性地投資與理財，投連險擁有機遇與風險并存的未來。但是，如果我們看好中國經(jīng)濟的未來，我們沒有理由不對中國資本市場的長期健康發(fā)展充滿信心。
