2006年5月的揚(yáng)州清新嫵媚，但工業(yè)經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)一場(chǎng)“戰(zhàn)爭(zhēng)”如積聚的火山眼看就要爆發(fā)。

　　用兩家設(shè)立在維爾京群島（BVI）的工具公司，中集集團(tuán)（000039）通過(guò)“精巧”的設(shè)計(jì)路徑，以一年500多萬(wàn)元的低成本租賃了揚(yáng)州市最大的集裝箱生產(chǎn)企業(yè)——江蘇通運(yùn)集裝箱有限公司（下稱通運(yùn)）10萬(wàn)多TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱）的產(chǎn)能和資產(chǎn)。

　　就在中集集團(tuán)享用勝利果實(shí)之時(shí)，瑞士銀行和南京華證資產(chǎn)管理公司卻劍拔弩張，這兩家是通運(yùn)的最大債權(quán)人，通運(yùn)的資產(chǎn)被中集集團(tuán)控制，無(wú)疑如釜底抽薪，使債權(quán)人的清償陷入無(wú)的放矢的困境。

　　此外，通運(yùn)的部分職工擔(dān)心：中集集團(tuán)控制通運(yùn)并不是為了收購(gòu)，將企業(yè)發(fā)展壯大，而是要讓通運(yùn)這個(gè)集裝箱行業(yè)的較有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形同虛設(shè)！

　　如今，矛盾積累及通運(yùn)復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系使中集集團(tuán)在揚(yáng)州的擴(kuò)張前景未卜

　　“一箭雙雕”：中集租賃通運(yùn)的故事

　　5月18日，煙雨蒙蒙，通運(yùn)生產(chǎn)車間機(jī)聲隆隆，廠區(qū)內(nèi)集裝箱成品碼放得整整齊齊，堆積如山，一派繁榮景象。該公司一位職工告訴本刊；公司現(xiàn)在生產(chǎn)狀況不錯(cuò)，但已經(jīng)不是過(guò)去的通運(yùn)了，我們?cè)诮o揚(yáng)州潤(rùn)揚(yáng)物流裝備公司打工。通運(yùn)在集裝箱行業(yè)是家有名的企業(yè)，年銷售額10億元以上，很少出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題，口碑很好，但通運(yùn)的訂單和市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)移給“潤(rùn)揚(yáng)”，以后通運(yùn)集裝箱可能就從市場(chǎng)上消失了。

　　據(jù)了解，“潤(rùn)揚(yáng)”就是中集集團(tuán)的BVI公司的子公司。據(jù)本刊查詢“潤(rùn)揚(yáng)”的工商注冊(cè)資料：“潤(rùn)揚(yáng)”是揚(yáng)州潤(rùn)揚(yáng)物流裝備有限公司，設(shè)立于2005年4月19日，注冊(cè)資本500萬(wàn)美元，中集控股（BVI）有限公司持有其100%股權(quán)。

　　所謂“轉(zhuǎn)移”通運(yùn)的資產(chǎn)、市場(chǎng)、定單、人員等給潤(rùn)揚(yáng)，源于一紙租賃協(xié)議。

　　據(jù)了解，2005年4月1日，通運(yùn)和潤(rùn)揚(yáng)簽訂了《租賃合同》，后者租賃前者的廠房、生產(chǎn)設(shè)備、堆場(chǎng)、辦公、生活設(shè)施等主要固定資產(chǎn)，租賃期5年。雙方同意，第一年的租金為546.9萬(wàn)元，以后每年度租金以前一年度為基礎(chǔ)，依照實(shí)際狀況增減，幅度不超過(guò)10%.

　　因?yàn)楹贤�簽訂日，�?rùn)揚(yáng)尚未注冊(cè)成立，因此當(dāng)時(shí)合同簽訂人是中集控股（BVI）有限公司，承租人為當(dāng)時(shí)并不存在的潤(rùn)揚(yáng)。一周后的4月8日，通運(yùn)第六屆四次董事會(huì)會(huì)議同意上述租賃合同，并同意除了租賃外，通運(yùn)的部分設(shè)備可轉(zhuǎn)讓給潤(rùn)揚(yáng)，董事會(huì)授權(quán)通運(yùn)董事長(zhǎng)樊能琪代表通運(yùn)和潤(rùn)揚(yáng)簽訂資產(chǎn)租賃和人員借用等協(xié)議。

　　據(jù)了解，現(xiàn)在，通運(yùn)的在崗人員幾乎都被潤(rùn)揚(yáng)“借用”了，通運(yùn)所有產(chǎn)能的運(yùn)營(yíng)能力基本被潤(rùn)揚(yáng)掌握。

　　500多萬(wàn)元租賃通運(yùn)，通運(yùn)的一些職工認(rèn)為中集集團(tuán)占了大便宜。據(jù)了解，通運(yùn)是揚(yáng)州市出口創(chuàng)匯第一大戶，占國(guó)內(nèi)集裝箱出口市場(chǎng)份額的5%.

　　中集集團(tuán)控制通運(yùn)，是個(gè)長(zhǎng)達(dá)兩年設(shè)計(jì)運(yùn)作的結(jié)果，是漂亮財(cái)技的一場(chǎng)成功表演。

　　通運(yùn)成立于1989年，原是家國(guó)有企業(yè)，效益好。2001年，為吸引外資，組建為中外合資企業(yè)，總投資2230萬(wàn)美元，注冊(cè)資本1115萬(wàn)美元。第一大股東是通運(yùn)集團(tuán)，占45%的股權(quán)；本溪鋼鐵集團(tuán)占20%；中國(guó)汽車進(jìn)出口總公司占5%；美國(guó)華汽貿(mào)易有限公司占5%；香港華盛昌汽車公司占15%；香港宏光發(fā)展有限公司占10%，有職工1000多人。

　　由于通運(yùn)當(dāng)時(shí)廠區(qū)在揚(yáng)州市區(qū)，因環(huán)保壓力，2003年搬遷到離揚(yáng)州港不遠(yuǎn)的施橋鎮(zhèn)。因新建廠房和生產(chǎn)線投資巨大，流動(dòng)資金匱乏，無(wú)力購(gòu)買原材料，企業(yè)開(kāi)工不足，陷入困境。當(dāng)?shù)卣�府決定引入戰(zhàn)略投資者重組通運(yùn)，中海發(fā)展有意出資收購(gòu)?fù)ㄟ\(yùn)大股東股權(quán)。但就在中海發(fā)展和當(dāng)?shù)卣�府談判的過(guò)程中，中集集團(tuán)閃電般和當(dāng)?shù)卣�府達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃同業(yè)收購(gòu)?fù)ㄟ\(yùn)和另一家冷藏箱生產(chǎn)企業(yè)——揚(yáng)州通利冷藏箱有限公司。

　　但之后中集集團(tuán)主張托管經(jīng)營(yíng)，理由是通運(yùn)賬面上沒(méi)有凈資產(chǎn)，已經(jīng)資不抵債，先托管經(jīng)營(yíng)，等通運(yùn)債務(wù)妥善處置、經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)，有了凈資產(chǎn)后再收購(gòu)。其實(shí)，中集集團(tuán)采取托管經(jīng)營(yíng)而非股權(quán)收購(gòu)，重要的原因是：通運(yùn)有3億多元債務(wù)，如果收購(gòu)，龐大的債務(wù)將是沉重的負(fù)擔(dān)，而托管經(jīng)營(yíng)，不僅可甩開(kāi)債務(wù)，也能使用通運(yùn)的產(chǎn)能，有異曲同工之效。

　　因?yàn)橹屑�集團(tuán)是世界第一位的集裝箱生產(chǎn)企業(yè)，國(guó)際市場(chǎng)份額超過(guò)50%，當(dāng)?shù)卣�府希望中集集團(tuán)能夠在揚(yáng)州進(jìn)行大投資；加之，此前中集集團(tuán)在揚(yáng)州收購(gòu)了通華特種車公司，運(yùn)作良好，政府遂同意托管。2004年7月，深圳南方中集公司出面托管了通運(yùn)集團(tuán)手上45%的通運(yùn)股權(quán)。

　　據(jù)了解，當(dāng)?shù)卣�府其�?shí)并不愿以長(zhǎng)期托管方式解決通運(yùn)的問(wèn)題，而是希望中集集團(tuán)收購(gòu)這部分股權(quán)，當(dāng)時(shí)一位市政府領(lǐng)導(dǎo)在宣布正式托管會(huì)議上說(shuō)：盡快縮短托管期和磨合期，抓緊完成重組。流露出政府對(duì)中集集團(tuán)收購(gòu)股權(quán)的期待。

　　中集集團(tuán)托管通運(yùn)后，通運(yùn)發(fā)生了人事“地震”，公司一位原高管因經(jīng)濟(jì)問(wèn)題被法律制裁。中集集團(tuán)借機(jī)更換了通運(yùn)的經(jīng)營(yíng)管理層。

　　通運(yùn)的上級(jí)主管單位是揚(yáng)州機(jī)電資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司，該公司一位負(fù)責(zé)人告訴本刊記者：政府的目標(biāo)是讓中集集團(tuán)收購(gòu)?fù)ㄟ\(yùn)，現(xiàn)在仍然未變。托管只是第一步，待條件成熟后再實(shí)施重組。

　　事實(shí)上，通運(yùn)達(dá)到約定的被收購(gòu)的條件勢(shì)不可當(dāng)?shù)刂鸩斤@現(xiàn)。通過(guò)中集集團(tuán)融資擔(dān)保等手段，獲得流動(dòng)資金注入的通運(yùn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速回升：2005年1—7月出口8.1億元，同比增長(zhǎng)222%！

　　業(yè)績(jī)回升，對(duì)中集集團(tuán)客觀上帶來(lái)雙重壓力：一是要兌現(xiàn)收購(gòu)承諾；二是養(yǎng)虎為患，給自己培養(yǎng)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　但通運(yùn)的龐大債務(wù)至今沒(méi)有得以解決，而且，中集集團(tuán)也了解到：其托管的通運(yùn)45%股權(quán)早在2002年經(jīng)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司申請(qǐng)，江蘇省高級(jí)人民法院已凍結(jié)了這筆股權(quán)。債務(wù)和股權(quán)被凍結(jié)的客觀現(xiàn)實(shí)，使中集集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)加大，于是，2005 年4月1日中集控股（BVI）公司和通運(yùn)簽訂了資產(chǎn)租賃合同，將通運(yùn)的資產(chǎn)租賃給其全資子公司潤(rùn)揚(yáng)。

　　“聽(tīng)說(shuō)原來(lái)的托管協(xié)議規(guī)定：對(duì)于盈利或者虧損，托管雙方各享受或者承擔(dān)50%.這樣即便盈利，中集集團(tuán)也只能享受一半的收益，還要付出養(yǎng)虎為患的代價(jià)。而租賃，等于占有了租賃資產(chǎn)產(chǎn)生的全部收益�，F(xiàn)在，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)已經(jīng)被租賃給潤(rùn)揚(yáng)使用，主營(yíng)收入等計(jì)入到潤(rùn)揚(yáng)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，通運(yùn)沒(méi)有自己的主營(yíng)收入，沒(méi)有自己的主營(yíng)利潤(rùn)，幾乎是一個(gè)空殼。不能產(chǎn)生利潤(rùn)，通運(yùn)公司的賬務(wù)狀況就不會(huì)好轉(zhuǎn)，中集集團(tuán)就無(wú)需兌現(xiàn)收購(gòu)承諾。而且，原來(lái)通運(yùn)的集裝箱市場(chǎng)、訂單已經(jīng)轉(zhuǎn)移給潤(rùn)揚(yáng)，通運(yùn)集裝箱的品牌正在消失，”一位知情人士告訴本刊，“通過(guò)租賃，中集集團(tuán)以極低的成本擴(kuò)大了自己的產(chǎn)能�！�

　　這個(gè)成本也可能是無(wú)限低，租賃協(xié)議同時(shí)還約定：租賃物每年一次性正常維修費(fèi)用超過(guò)該項(xiàng)資產(chǎn)重置價(jià)值的10%視為大修，維修費(fèi)用由租賃方（通運(yùn)）承擔(dān)。據(jù)了解，租賃設(shè)備已經(jīng)使用了3年以上，基本要進(jìn)入大修期，何況，維修者是潤(rùn)揚(yáng)，在維修費(fèi)用計(jì)算上掌握主動(dòng)。

　　中集集團(tuán)在托管通運(yùn)的同時(shí)還托管了揚(yáng)州通利冷藏集裝箱有限公司，該公司出口額在揚(yáng)州市企業(yè)中排第三位，僅次于通運(yùn)。而且冷藏箱利潤(rùn)水平遠(yuǎn)高于通運(yùn)生產(chǎn)的干貨箱。

　　其實(shí)，中集集團(tuán)托管和租賃通運(yùn)的股權(quán)和資產(chǎn)并非惡意行為，通運(yùn)龐大的債務(wù)不解決，收購(gòu)股權(quán)等于進(jìn)入了一個(gè)無(wú)底洞， 解決了債務(wù)問(wèn)題，才能進(jìn)一步重組。

　　中集集團(tuán)也在對(duì)被托管企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組。2005年年報(bào)顯示，當(dāng)年11 月11 日，潤(rùn)揚(yáng)與揚(yáng)州機(jī)電資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限責(zé)任公司簽訂《關(guān)于通利東方債權(quán)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，揚(yáng)州潤(rùn)揚(yáng)物流裝備有限公司以3000萬(wàn)元的價(jià)格受讓后者代表?yè)P(yáng)州市政府持有的通利截至2003年6月30日止本息共計(jì)1.09億元的債權(quán)。

　　據(jù)了解，當(dāng)初信達(dá)招標(biāo)出售這個(gè)不良資產(chǎn)包時(shí)（現(xiàn)在被瑞士銀行買下），揚(yáng)州市政府讓揚(yáng)州機(jī)電資產(chǎn)管理公司出面競(jìng)標(biāo)，結(jié)果出價(jià)低于瑞士銀行，沒(méi)有成功�！叭绻�買下這個(gè)資產(chǎn)包，政府就可以進(jìn)行債務(wù)重組等，擁有改造這些國(guó)有企業(yè)的主動(dòng)權(quán)了，但很遺憾，結(jié)果被瑞士銀行買走，所以現(xiàn)在政府重組這些企業(yè)很被動(dòng)。”揚(yáng)州機(jī)電資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司上述負(fù)責(zé)人告訴本刊。

　　最近，由英屬維爾京群島的麥克賽公司在揚(yáng)州設(shè)立的公司——同利冷藏設(shè)備有限公司租賃了通利的主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，據(jù)王大慶說(shuō)，麥克賽公司也是中集集團(tuán)的企業(yè)。

　　這樣，用兩家設(shè)立在維爾京群島（BVI）的工具公司，中集集團(tuán)將通運(yùn)和通利握在手中。

　　瑞銀等債權(quán)人陷清欠困境

　　盡管中集集團(tuán)租賃、托管通運(yùn)，并不一定是惡意行為，但客觀上造成了債權(quán)人對(duì)通運(yùn)的債務(wù)難以得到有效清償。中集集團(tuán)通過(guò)租賃的方式，將通運(yùn)和通利的資產(chǎn)“轉(zhuǎn)移”給兩家BVI的子公司，債權(quán)人認(rèn)為是侵占了他們的利益。“這樣一來(lái)，通運(yùn)等公司的資產(chǎn)就以租賃的方式金蟬脫殼了，公司雖然擁有資產(chǎn)所有權(quán)，但失去了資產(chǎn)的使用權(quán)、失去經(jīng)營(yíng)能力，等于失去造血功能，債權(quán)人清欠已無(wú)的放矢了，債權(quán)人肯定不會(huì)任由中集集團(tuán)這樣折騰，很可能會(huì)訴諸法律�！� 一位接近通運(yùn)和通利的最大債權(quán)人——瑞士銀行的人士表示。

　　據(jù)了解，瑞士銀行2005年底從信達(dá)手里接過(guò)了相關(guān)債權(quán)。原來(lái)中國(guó)銀行將通運(yùn)和通利的貸款作為不良資產(chǎn)劃歸信達(dá)資產(chǎn)管理公司，2005 年信達(dá)將包括通運(yùn)和通利債權(quán)在內(nèi)的揚(yáng)州當(dāng)?shù)?00多家公司的8億多元不良資產(chǎn)（其中包括通運(yùn)3.7億元、通利約1億元債權(quán)）打包公開(kāi)招標(biāo)出售，瑞士銀行中標(biāo)，成為這批債權(quán)所有人。

　　說(shuō)到這次招標(biāo)，還有一個(gè)插曲不得不提：當(dāng)時(shí)參加競(jìng)標(biāo)的除了瑞士銀行外，還有多家國(guó)內(nèi)和外資機(jī)構(gòu)，包括J.P摩根、雷曼兄弟。這些機(jī)構(gòu)在揚(yáng)州開(kāi)展盡職調(diào)查，了解到通運(yùn)、通利的資產(chǎn)狀況尚可，因此對(duì)信達(dá)的這個(gè)資產(chǎn)包估值較高，有的甚至將資產(chǎn)包的價(jià)值評(píng)估到本金的40%.

　　“但后來(lái)聽(tīng)說(shuō)中集集團(tuán)參與其中后，J.P摩根、雷曼兄弟便大幅調(diào)低了評(píng)估價(jià)，他們認(rèn)為，清償這筆債務(wù)肯定要和中集有一搏，畢竟中集托管通運(yùn)股權(quán)，使通運(yùn)、通利股權(quán)、債權(quán)、資產(chǎn)關(guān)系變得十分復(fù)雜。這就是為什么第一次招標(biāo)流標(biāo)的原因。第二次競(jìng)標(biāo)，瑞士銀行中標(biāo)，他們的收購(gòu)價(jià)格大概是資產(chǎn)包本金的30%以上�！币晃辉鴧⑴c該資產(chǎn)包招標(biāo)的機(jī)構(gòu)人士告訴本刊。

　　王大慶也向本刊證實(shí)了這個(gè)判斷，他說(shuō)：“當(dāng)時(shí)，揚(yáng)州機(jī)電資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理公司在政府的支持下，也參與競(jìng)標(biāo)，想把這個(gè)”包“拿下來(lái)。他們投了兩個(gè)多億，大約是按照本金的28.8%投標(biāo)的，結(jié)果沒(méi)中標(biāo)，被瑞士銀行買走了。

　　瑞士銀行付出了較高的成本，但展開(kāi)清償時(shí)發(fā)現(xiàn)：通運(yùn)的資產(chǎn)早已脫離出通運(yùn)，被潤(rùn)揚(yáng)租賃，已經(jīng)沒(méi)有主營(yíng)收入，沒(méi)有運(yùn)營(yíng)能力了！

　　另一債權(quán)人南京華證資產(chǎn)管理公司也陷入同樣的困境。該公司2005年12月31日以1000多萬(wàn)元的代價(jià)從長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司南京辦事處手里接過(guò)2.9億元債權(quán)，其中包括通運(yùn)集團(tuán)的連帶債務(wù)。該集團(tuán)持有通運(yùn)的45%的股權(quán)2002年已被長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司凍結(jié)。而現(xiàn)在股權(quán)凍結(jié)權(quán)益人也變更為南京華證資產(chǎn)管理公司。

　　“原來(lái)我們?nèi)ネㄟ\(yùn)調(diào)研了一周時(shí)間，認(rèn)為通運(yùn)資產(chǎn)、盈利狀況很好，清償難度不大，雖然被中集托管，但畢竟是托管經(jīng)營(yíng)，我們不怕，但租賃，對(duì)我們就很危險(xiǎn)了，等于是把資產(chǎn)的使用權(quán)奉送給中集。沒(méi)有資產(chǎn)，沒(méi)有營(yíng)運(yùn)能力，通運(yùn)更沒(méi)有能力償還債務(wù)了�！�

　　據(jù)說(shuō)，南京華證資產(chǎn)管理公司不排除通過(guò)法律手段執(zhí)行股權(quán)，亦即通過(guò)法院裁定，將通運(yùn)集團(tuán)持有的通運(yùn)45%的股權(quán)接收過(guò)來(lái)。一旦如此，該公司將在通運(yùn)行使大股東權(quán)利，改組董事會(huì)，可能會(huì)推翻中集集團(tuán)和通運(yùn)集團(tuán)、通運(yùn)董事會(huì)簽訂的所有協(xié)議，包括托管協(xié)議和租賃合同。

　　另?yè)?jù)了解，2006年1月，通運(yùn)將價(jià)值2900萬(wàn)元的房產(chǎn)抵押給潤(rùn)揚(yáng)。

　　有法律專家推測(cè)，現(xiàn)在清欠風(fēng)險(xiǎn)急劇放大，瑞士銀行很可能迅速查封通運(yùn)資產(chǎn)，尋求清欠的解決方法，畢竟，外資公司是以利益最大化為目的，不會(huì)妥協(xié)。

　　中集集團(tuán)在揚(yáng)州的租賃之舉面臨極大風(fēng)險(xiǎn)。

　　監(jiān)管真空給中集機(jī)會(huì)

　　一位知情人士告訴本刊：中集集團(tuán)托管、租賃通運(yùn)和通利，都是在對(duì)方公司債權(quán)人變更的空隙間進(jìn)行的，這個(gè)時(shí)候，債權(quán)人對(duì)其管理監(jiān)督往往是缺失的。

　　回頭看中集集團(tuán)的托管和租賃時(shí)間，不難看出設(shè)計(jì)者的智慧和精明。

　　中集集團(tuán)是2004年7月托管通運(yùn)和通利，當(dāng)時(shí)，中國(guó)銀行正醞釀將通運(yùn)等貸款作為不良資產(chǎn)劃撥給信達(dá)資產(chǎn)管理公司。而中國(guó)銀行正醞釀決定劃撥期間，中集集團(tuán)就開(kāi)始和揚(yáng)州市政府談托管通運(yùn)等事宜。這個(gè)時(shí)候，原來(lái)中國(guó)銀行派到通運(yùn)的財(cái)務(wù)總監(jiān)已經(jīng)撤離，而信達(dá)資產(chǎn)管理公司還沒(méi)有進(jìn)入，對(duì)公司的管理監(jiān)督還沒(méi)到位。直到2004年底，中國(guó)銀行才正式公告該部分債權(quán)劃撥到信達(dá)，期間，中集集團(tuán)也和通運(yùn)集團(tuán)正式簽訂了托管協(xié)議。

　　除了趁市場(chǎng)監(jiān)督的真空完成了托管和租賃外，對(duì)法律的應(yīng)用也頗為高明。

　　“從兩年前的托管到去年的租賃，中集集團(tuán)游刃在法律邊緣，用極少的資金獲得了一個(gè)賺錢機(jī)器或消滅一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手�！碑�(dāng)?shù)匾晃恢�情人士表示�?/p>

　　一位律師認(rèn)為，中集集團(tuán)之所以不收購(gòu)股權(quán)而采取托管方式，是選擇一條既回避通運(yùn)、通利的龐大債務(wù)，又合法使用托管方的資產(chǎn)。因?yàn)?003年2月1日起施行的《最高人民法院關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第六條規(guī)定：“企業(yè)以其部分財(cái)產(chǎn)和相應(yīng)債務(wù)和他人組建新公司……原企業(yè)無(wú)力償還債務(wù)，債權(quán)人就此向新設(shè)公司主張債務(wù)的，新設(shè)公司在接受的財(cái)產(chǎn)范圍內(nèi)，與原企業(yè)承擔(dān)連帶民事責(zé)任 ”；第七條也這樣規(guī)定：“企業(yè)以其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與他人組建新公司，而將債務(wù)留在原企業(yè)，債權(quán)人以新設(shè)公司和原企業(yè)作為共同被告提起訴訟主張債權(quán)的，新設(shè)公司應(yīng)當(dāng)在所接受的財(cái)產(chǎn)范圍內(nèi)與原企業(yè)共同承擔(dān)連帶責(zé)任�！�

　　“所以從法律意義上來(lái)說(shuō)，中集集團(tuán)的律師不會(huì)主張中集集團(tuán)收購(gòu)股權(quán)，而設(shè)計(jì)了一條既能掌握通運(yùn)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)又無(wú)須理會(huì)其債務(wù)的路徑�！痹撀蓭熣f(shuō)。

　　租賃對(duì)手后再消滅對(duì)手？

　　以公司利益最大化為目標(biāo)，中集集團(tuán)的訴求無(wú)可厚非，但本刊在采訪過(guò)程中，揚(yáng)州當(dāng)?shù)囟辔蝗耸颗袛啵褐屑�集團(tuán)托管通運(yùn)、通利，欲消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的可能性很大。而之所以產(chǎn)生這樣的猜測(cè)，與中集集團(tuán)的市場(chǎng)壟斷地位和其不久前清算上海遠(yuǎn)東集裝箱有限公司的先例有關(guān)。

　　2005年，中集集團(tuán)發(fā)布公告稱，作為其干貨箱生產(chǎn)基地之一的上海中集遠(yuǎn)東集裝箱公司停產(chǎn)，等待破產(chǎn)清算。遠(yuǎn)東集裝箱公司是中集集團(tuán)1999年通過(guò)收購(gòu)而控股的公司，有年產(chǎn)10萬(wàn)標(biāo)箱的生產(chǎn)能力。上海遠(yuǎn)東是上海的納稅大戶，被評(píng)為“上海市百?gòu)?qiáng)企業(yè)”。2003年進(jìn)出口總額22168萬(wàn)美元，其中出口額18119萬(wàn)美元，進(jìn)口額4049萬(wàn)美元。資料顯示，中集集團(tuán)直接持有該公司47.5%的股份，2003年1月又通過(guò)其全資子公司中集香港增持了上海遠(yuǎn)東5%的股權(quán)。

　　雖然中集集團(tuán)聲稱遠(yuǎn)東集裝箱公司停產(chǎn)是因?yàn)榄h(huán)保原因，但業(yè)內(nèi)也認(rèn)為，干貨箱行業(yè)產(chǎn)能激增，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的惡化。因此，中集集團(tuán)清算上海遠(yuǎn)東公司，重點(diǎn)支持離遠(yuǎn)東公司不遠(yuǎn)的太倉(cāng)集裝箱公司，該公司是中集集團(tuán)的獨(dú)資企業(yè)。

　　“中集集團(tuán)已在上海寶山、江蘇南通和太倉(cāng)、浙江寧波均設(shè)有生產(chǎn)基地。這些基地足以滿足上海及周邊地區(qū)的干貨集裝箱的需求。對(duì)中集來(lái)說(shuō)，通運(yùn)和遠(yuǎn)東一樣，都不具備舉足輕重的地位。被清算的可能性非常大。何況，中集在全球已處于壟斷地位，其壟斷可能給全球市場(chǎng)帶來(lái)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越被重視了，它現(xiàn)在正在展開(kāi)對(duì)荷蘭一家集裝箱廠的收購(gòu)，就被歐盟委員會(huì)調(diào)查�！睋P(yáng)州一位人士說(shuō)。

　　今年2月7日，中集集團(tuán)公告稱，公司于2006年1月15日與荷蘭博格工業(yè)公司草簽了協(xié)議，中集集團(tuán)將與博格的股東Mr.Petervander Burg和Mr.Ceesvander Burg兄弟合資成立一家新公司，而后新公司將通過(guò)注入資本及相應(yīng)融資安排來(lái)支付整體收購(gòu)價(jià)款，從而使博格的資產(chǎn)及相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)入新公司。歐盟主要懷疑中集集團(tuán)在全球罐式集裝箱這個(gè)細(xì)分產(chǎn)品上的市場(chǎng)份額過(guò)高，超過(guò)50%，這樣將導(dǎo)致?lián)p害客戶和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的利益。就對(duì)該收購(gòu)交易展開(kāi)反壟斷調(diào)查。這是歐盟第一次對(duì)中國(guó)公司海外收購(gòu)展開(kāi)反壟斷調(diào)查。

　　那么，基于這種判斷，中集集團(tuán)對(duì)通運(yùn)、通利，對(duì)政府、對(duì)員工都不一定是最好的選擇。但政府當(dāng)初為何選擇中集集團(tuán)收購(gòu)？后來(lái)又支持中集集團(tuán)租賃通運(yùn)？

　　原來(lái)，這里有兩個(gè)原因，一是當(dāng)?shù)卣�府希望以中集集團(tuán)為核心，組建“揚(yáng)州市現(xiàn)代物流裝備生產(chǎn)集團(tuán)”，在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)一個(gè)集裝箱物流產(chǎn)業(yè)群。二是通運(yùn)45%股權(quán)已經(jīng)被司法凍結(jié)，土地、廠房、設(shè)備等也早被銀行凍結(jié)，托管或租賃對(duì)政府沒(méi)有權(quán)益損失。

　　通運(yùn)工商注冊(cè)資料顯示：通運(yùn)集團(tuán)在通運(yùn)的全部出資中，已經(jīng)分兩筆被凍結(jié)，一筆涉及446萬(wàn)美元的股權(quán)，另一筆是價(jià)值55.75萬(wàn)美元的股權(quán)。

　　于是，在當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門的幫助下，潤(rùn)揚(yáng)項(xiàng)目在2005年獲得江蘇省發(fā)改委的批準(zhǔn)，同利冷藏箱有限公司的集裝箱項(xiàng)目也于2006年4月11日獲得江蘇省發(fā)改委批準(zhǔn)。兩家公司獲準(zhǔn)的生產(chǎn)能力分別對(duì)應(yīng)著通運(yùn)和通利的產(chǎn)能。顯露潤(rùn)揚(yáng)、同利分別“拷貝”通運(yùn)、通利的意圖。

　　債權(quán)人可能起訴中集

　　潤(rùn)揚(yáng)、同利分別租賃通運(yùn)、通利資產(chǎn)，客觀導(dǎo)致后兩者的資產(chǎn)“空虛化”，使債權(quán)人清欠陷入困境。法律人士認(rèn)為，瑞士銀行方面完全可以據(jù)此提起訴訟，狀告中集集團(tuán)。

　　南京華證資產(chǎn)管理公司的一位負(fù)責(zé)人說(shuō)：“我們這個(gè)公司剛剛成立，通運(yùn)的資產(chǎn)包是我們做的第一單生意，沒(méi)想到遇到這樣的問(wèn)題，我們也會(huì)想方設(shè)法爭(zhēng)取債權(quán)人的利益�！�

　　中集集團(tuán)這樣操作使通運(yùn)逃廢債變得容易，一債權(quán)人透露，當(dāng)初中集集團(tuán)收購(gòu)?fù)ㄈA半掛車公司時(shí)，曾和國(guó)有股東約定：國(guó)有股東不行使股東權(quán)利；不參與分紅；不參與增資擴(kuò)股。

　　“我們沒(méi)有看到這個(gè)約定的條文，聽(tīng)說(shuō)有這個(gè)協(xié)定，那么，中集集團(tuán)在托管通運(yùn)、通利時(shí)有沒(méi)有私下約定，還不清楚，不過(guò)，現(xiàn)在從結(jié)果上來(lái)看，是方便逃廢債了�！鄙鲜鰝鶛�(quán)人方面的人士說(shuō)。

　　一位接近瑞士銀行方面的人士也表示，收購(gòu)這個(gè)資產(chǎn)包，瑞士銀行付出的成本很高，而現(xiàn)在因?yàn)橹屑�集團(tuán)的租賃造成清償困難，而且資產(chǎn)租賃合同與行為本身也侵害了債權(quán)人的利益，瑞士銀行很可能會(huì)采取法律手段捍衛(wèi)自己的權(quán)益。

　　據(jù)了解，新《公司法》第二十條 、第二十一條、第二十二條都旨在保護(hù)公司和公司債權(quán)人利益：公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任，逃避債務(wù)，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任；公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。 違反前款規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任；股東會(huì)或者股東大會(huì)、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者公司章程，或者決議內(nèi)容違反公司章程的，股東可以自決議做出之日起60日內(nèi)，請(qǐng)求人民法院撤銷。

　　“而中集集團(tuán)和通運(yùn)等簽訂的托管、租賃協(xié)議，不僅損害了通運(yùn)的利益，也已經(jīng)損害了通運(yùn)債權(quán)人的利益了�！鄙鲜鋈耸空f(shuō)。

　　企業(yè)逃廢債和不良資產(chǎn)處置存在的問(wèn)題已造成嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，已引起社會(huì)的強(qiáng)烈關(guān)注。通運(yùn)的案例再次暴露我國(guó)不良資產(chǎn)管理和處置中存在的問(wèn)題。因?yàn)楣芾頇C(jī)制不健全，影響了四大資產(chǎn)管理公司對(duì)自己手里的不良資產(chǎn)監(jiān)督、管理和最大可能清欠的積極性。造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。

　　而且，有的地方政府對(duì)不良資產(chǎn)的回收采取消極不合作的態(tài)度，從地方局部利益出發(fā)，錯(cuò)誤地認(rèn)為資產(chǎn)管理公司是銀行呆壞賬的清理核銷公司，銀行不良貸款剝離到資產(chǎn)管理公司就不需要再還了。有的還打著支持國(guó)有企業(yè)改革的幌子，損害國(guó)有金融債權(quán)的合法利益，甚至放任或支持企業(yè)逃廢金融債務(wù)。具體表現(xiàn)為：地方政府主動(dòng)為企業(yè)的逃廢債行為開(kāi)綠燈、甩包袱，幫助企業(yè)通過(guò)改制、破產(chǎn)、重組分立、租賃或合資經(jīng)營(yíng)等多種方式逃廢或懸空金融債務(wù)。

　　中國(guó)銀監(jiān)會(huì)最新資料顯示，截至2006年3月末，4家金融資產(chǎn)管理公司共累計(jì)處置不良資產(chǎn)8663.4億元，累計(jì)回收現(xiàn)金1805.6億元，占處置不良資產(chǎn)的20.84%.而1999年在成立資產(chǎn)管理公司剝離不良資產(chǎn)時(shí)，包括世界銀行、東歐國(guó)家一些有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的著名專家，估計(jì)中國(guó)這一批不良資產(chǎn)的可能回收率應(yīng)該在40%-45%.