滬市

    滬市上市公司2003年整體業(yè)績出現(xiàn)大幅增長，已披露年報的上市公司加權平均的每股收益、凈資產收益率、每股凈資產分別為0.2072元、7.8%、2.658元，與2002年相關指標相比，分別上升31%、21.5%、8%.截至今日，上海證券交易所上市公司2003年年度報告的披露工作基本結束，除紅河光明和*ST豐華2家公司外，共有806家上市公司如期披露了2003年年度報告，其中23家今年新上市的公司通過上市公告書披露了2003年度主要財務數(shù)據(jù)。

    經初步的統(tǒng)計分析，滬市上市公司2003年年報呈現(xiàn)以下幾個特點：

    整體業(yè)績大幅提高

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬市上市公司2003年整體業(yè)績出現(xiàn)大幅增長，已披露年報的上市公司加權平均的每股收益、凈資產收益率、每股凈資產分別為0.2072元、7.8%、2.658元，與2002年相關指標相比，分別上升31%、21.5%、8%.上市公司的業(yè)績增長主要來自于主營業(yè)務收入的增長及主營業(yè)務利潤率的同步提高。2003年度，上市公司總體主營業(yè)務收入增長28%.與此同時，上市公司經營活動產生的現(xiàn)金流量同比略有下降，加權平均每股經營活動產生的現(xiàn)金流量從2002年度的0.62元下降至0.597元。

    利潤總額和增長居前的基本集中在基礎行業(yè)的龍頭公司，上證50成分股的加權平均每股收益和凈資產收益率分別達到0.271元和10.9%，大大高于市場的平均水平，進一步表明大型公司已成為支撐滬市整體業(yè)績的中流砥柱。

    虧損公司數(shù)量未見明顯減少

    在上市公司整體業(yè)績提高的情況下，2003年度仍有77家公司出現(xiàn)虧損，虧損公司數(shù)量與2002年度基本持平，虧損比例略有下降。虧損公司中，新虧損公司有42家，有多家公司出現(xiàn)巨虧和連續(xù)兩年以上虧損的現(xiàn)象。

    據(jù)統(tǒng)計，有25家公司因連續(xù)2年虧損其股票交易被實行退市風險警示，10家公司因連續(xù)3年虧損已被或將被暫停上市，而未公布年報的*ST豐華因已預虧，預計也將被暫停上市。另外，有2家公司因財務會計報告被注冊會計師出具無法表示意見而被實行股票交易特別處理。

    2003年度實現(xiàn)扭虧為盈的公司有45家，截至目前有8家公司被撤消特別處理，股票交易恢復正常。另有14家公司的股票交易被撤消退市風險警示。

    非標準審計報告有所減少

    經會計師事務所審計，747家公司2003年度財務報告被出具標準無保留意見的審計報告，其余59家公司被出具非標準審計報告，非標準審計意見的比例為7.3%，與2002年的約10%相比，繼續(xù)呈現(xiàn)下降的趨勢。

    非標準審計意見中，有35家是注冊會計師對相關事項的強調說明，注冊會計師在審計過程中的執(zhí)業(yè)情況有所提高。首先，被出具無法表示意見的公司數(shù)量扭轉了自2000年開始的逐年增加的趨勢，2003年度共有9家公司被出具了無法表示意見的審計報告，與2002年的12家相比有所減少；其次，針對上市公司會計處理中存在的明顯違反企業(yè)會計準則、會計制度和相關信息披露規(guī)范的情形，注冊會計師敢于明確發(fā)表保留意見，有利于監(jiān)管部門及時處理。年報披露過程中，上證所根據(jù)注冊會計師的保留意見對仕奇實業(yè)和黑龍股份實施臨時停牌，要求其對不適當?shù)臅�計處理進行糾正。兩家公司均于今日公布了糾正后的年報。

    公司注重對股東投資回報

    據(jù)統(tǒng)計，2003年度共有442家公司擬進行股利分配及資本公積金轉增股本方案，占806家公司的54.83%，其中擬進行現(xiàn)金分紅的公司數(shù)量為411家，多于2002年度的349家。在優(yōu)良業(yè)績及市場回暖的背景下，較多上市公司推出了大比例送股、轉增的分配方案。送（轉）股比例在50%（每10股送轉5股）以上的公司達到78家，遠多于2002年度的32家，約占全部上市公司的近10%.

    均衡披露原則得到貫徹

    據(jù)統(tǒng)計，截至3月底已有470家公司披露年報，占總數(shù)的58.2%；截至4月20日，披露公司總數(shù)達到665家，占總數(shù)的82.3%.上證所在披露年報公司數(shù)量同比增加10%的情況下，年報披露進度與上年基本持平，較好地實現(xiàn)了年報均衡披露的目標。

    開展多種形式咨詢和輔導

    1、為提高年報披露質量，便于上市公司和投資者進一步了解、掌握年報披露要求和注意事項，上證所于2004年1月16日上午在交易所網站舉辦了"2003年年報即時答疑"的在線咨詢活動，市場反映良好。

    2、本次年報披露準備期間，上證所相關業(yè)務部門由會計法律小組組織部門全體業(yè)務人員認真學習了年報準則及相關規(guī)定，明確了年報事后審核要點，完善了年報事后審核流程。

    3、在年報披露過程中，上證所根據(jù)公司反饋及已披露的年報中反映出的共性問題，采用年報審核工作備忘錄的形式，在上證所外部網上市公司專區(qū)不定期發(fā)布關于年報準則及相關規(guī)定的剖析及特別提醒（共9個），以統(tǒng)一年報編制和報送的相關要求。

    據(jù)悉，上證所有關部門的2003年報事后審核工作正在緊張進行之中。截至目前，上證所已對有關上市公司發(fā)出年報事后審核意見函247份，監(jiān)管關注函36份，內部通報批評7份，敦促80多家公司刊登年報補充或更正公告，對*ST北科、科大創(chuàng)新等兩家公司進行了公開譴責。

    與此同時，除紅河光明和*ST豐華外，上市公司2004年第一季度季報的披露工作也已基本完成。據(jù)統(tǒng)計，上市公司2004年第一季度加權平均每股收益和凈資產收益率分別達到0.0794元和2.78%，整體業(yè)績繼續(xù)保持較快的增長速度。

    深市

    2003年深市公司實現(xiàn)平均凈利潤6241.15萬元，加權平均每股收益為0.167元，加權平均凈資產收益率為6.34%，加權每股凈資產為2.629元，與去年同期相比，分別增長65.08%、55.09%、49.63%、3.65%.截至4月30日，深圳證券交易所506 家上市公司（不含茂煉轉債）按規(guī)定如期披露了 2003年年度報告。至此，深交所上市公司2003年年度報告的披露工作已基本結束�？傮w來看，深市上市公司2003年年度業(yè)績狀況呈現(xiàn)以下特征：

    主營業(yè)務利潤增長

    據(jù)統(tǒng)計，深市上市公司2003年總體業(yè)績大幅上升，盈利質量明顯改善。2003年深市公司實現(xiàn)平均凈利潤6241.15萬元，加權平均每股收益為0.167元，加權平均凈資產收益率為6.34%，加權每股凈資產為2.629元，與去年同期相比，分別增長65.08%、55.09%、49.63%、3.65%.深市上市公司2003年平均主營業(yè)務收入為15億元，比去年增長32.03%，主營業(yè)務利潤為28243.33萬元，比去年增長26.63%， 營業(yè)利潤占全部利潤總額的100.59%，主營業(yè)務利潤的增長成為業(yè)績上升的重要因素。

    虧損公司減少虧損額上升

    與去年90家上市公司虧損相比，2003年有75家公司虧損，虧損面明顯減少，但是由于虧損公司的平均虧損金額較大，其中每股虧損1元以上的公司多達12家，每股虧損2元的公司也有4家，所以導致虧損公司的平均每股虧損額有所上升，由去年的0.45元上升為0.53元。

    新增特別處理公司數(shù)量減少

    在整體業(yè)績大幅提升，虧損公司數(shù)量大幅降低的基礎上，2003年報披露后實施特別處理的公司總量由去年底67家減少為56家，其中主要原因是新增特別處理的公司明顯減少。截至4月30日，新增特別處理公司只有13 家，比去年減少60%以上。

    另外，由于2003年在特別處理的基礎上新增了 "退市風險警示"，截至4月30日，有7家公司撤銷了退市風險警示并恢復了正常交易，16家由于主營業(yè)務未恢復正常，扣除非經常性損益后凈利潤為負或存在其他特別處理措施，在撤銷退市風險警示同時仍實施了特別處理。

    上市公司回報意識增強

    隨著2003年報披露，超過40%的公司提出了分配方案，這些公司的平均股利支付率超過50%，而一些業(yè)績優(yōu)良的公司更給予了投資者豐厚的回報。

    非標意見明顯減少

    隨著《獨立審計具體準則第7號——審計報告》于2003年7月1日正式實施，以及監(jiān)管部門不斷強化對上市公司財務信息披露質量的監(jiān)管，深市上市公司年報披露質量有所提高， 2003年報被出具非標準無保留意見審計報告的公司共有46家，與去年95家公司相比明顯減少。其中，拒絕表示意見的審計報告12 份，保留意見審計報告9份、保留意見加強調事項段審計報告3份，強調事項段審計報告22 份。

    與往年相比，2003年報在披露內容上更加充實。為了指導深市上市公司做好2003年報的披露工作，深交所在指定網站上先后發(fā)布了2 個定期報告工作指引，對2003年報披露的一些新要求做了進一步的強調和說明。

    一些值得關注的問題

    1、變更年報披露預約時間的現(xiàn)象有所改善，但是年報披露的均衡性仍有待提高。

    在去年151家變更年報披露預約時間的基礎上，本次年報披露過程中只有94家公司變更了年報披露預約時間，僅占深市公司總數(shù)不到20%，其中延遲10天以上披露年報的公司有40家，延遲5-10天披露年報的公司有17家，變更年報披露預約時間的現(xiàn)象有所改善。

    但是，從年報披露均衡性看，有167家公司集中在法定披露期限的最后15天披露年報，占深市公司總數(shù)超過30%，其中虧損公司有55家，占虧損公司總數(shù)的73%，同時在該段時間還有489家公司披露了2004年第一季度季報。由于上市公司大量的重要信息集中在該段時間釋放，不利于市場及時了解，并充分消化這些內容。

    2、滯后預虧的現(xiàn)象依然存在。

    雖然深滬兩市從2000年已開始實施業(yè)績預告制度，并在2002年開始要求上市公司在定期報告中對下一報告期的虧損或業(yè)績大幅變動情況進行預測，但是仍有一些公司未及時做出業(yè)績預告，向市場及時提示業(yè)績變動的風險。

    3.一些公司擔保的違規(guī)問題非常嚴重。

    雖然中國證監(jiān)會在2003年9月出臺了《關于規(guī)范上市公司與關聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔保問題的通知》，規(guī)范上市公司對外擔保行為，但是根據(jù)上市公司年報披露的擔保情況，仍有不少公司存在擔�？傤~占凈資產比例超過50%的情況，部分公司為控股股東或其他關聯(lián)方提供違規(guī)擔保等遺留問題突出。上述這些擔保問題將使上市公司面臨不同程度的財務風險。

    4.非經常性損益仍是部分公司實現(xiàn)盈利的主要籌碼。

    根據(jù)深市公司2003年報披露的業(yè)績情況，部分公司通過以前年度減值準備沖回、補貼收入、處置資產收益和短期投資收益等方式增加盈利，其中有50家凈利潤為正的上市公司在扣除非經常性損益后的凈利潤為負值，還有115家公司非經常性損益占凈利潤的比重超過50%，由于上述公司主要依靠非經常性損益實現(xiàn)盈利，其持續(xù)盈利能力存在隱憂。

    根據(jù)有關要求，深交所2003年報事后審查工作正在緊張的進行。截至4月30日，深交所共發(fā)出年報問詢函228份，要求40多家公司刊登了年報補充和更正公告。針對事后審查發(fā)現(xiàn)的問題，深交所正進行了解核實，并將于近期對年報披露中存在違規(guī)行為的上市公司進行處理。

    另外，截至發(fā)稿日，除天然堿外，深交所505家上市公司2004年第一季度季度報告的披露工作也已經完成。