隨著一批批上市公司公布業(yè)績預告，意味著滬深兩市開始進入半年報披露階段，而上周滬深兩交易所又給今年的半年報立了不少新規(guī)矩。那么，這些新規(guī)矩有什么樣的新看點呢？能否造就今年半年報的新特點呢？

　　新規(guī)矩有新特點

　　從目前披露的信息來看，新規(guī)矩主要是根據(jù)市場新的背景或者說新的發(fā)展特點對半年報所作出的新的要求，比如說目前中小企業(yè)板塊的推出使得該板塊與主板有著不同的信息披露要求。因此，深交所就規(guī)定了中小企業(yè)板塊在業(yè)績預警方面要做到第一時間披露，這較主板必須在7月15日前予以披露有著明顯的不同。有業(yè)內(nèi)人士稱這是嚴厲的表現(xiàn)，因為第一時間意味著可能在6月底；但也有業(yè)內(nèi)人士稱這是寬松的表現(xiàn)，因為第一時間也可能意味著在7月底甚至在臨近公布半年報之前�？磥硗瑯拥男畔�，不同的看法往往會引發(fā)不同的看點，這可能也是今年半年報披露的一大特點。

　　同時，針對德隆系爆發(fā)的擔保問題，委托理財問題一下子成為監(jiān)管部門關注的對象，因此，滬深兩交易所也要求各上市公司在半年報中披露委托理財問題以及擔保問題。由此也引出一個問題，即監(jiān)管部門注意到問題的嚴重性。

　　另外，對于年報信息披露中為市場所叫好的前十大流通股東以及控股股東占用上市公司資金這兩條政策也被前移到半年報披露。前者有助于二級市場投資者根據(jù)流通股東的變化來推斷公司未來的股價及基本面的變化可能引發(fā)的后果。而后者則有助于投資者了解控股股東究竟占據(jù)了上市公司多少資金，會否出現(xiàn)像山西焦化這樣的年報鬧劇，也有益于投資者的操作判斷。

　　新特點賦予半年報新看點

　　不管怎樣，這些新的規(guī)矩畢竟給上市公司的信息披露又上了一道“緊箍圈”。尤其是新疆屯河獨立董事在受到交易所的公開譴責之后，更有利于強化獨立董事在半年報中的第三方監(jiān)管作用，從而有利于半年報所披露的信息能夠更接近于上市公司的真實信息。

　　另外，半年報中披露控股股東占用上市公司資金問題，更有助于市場把握住占用資金的償還程度，從而能夠看出此類個股在日后的投資價值演變情況。而對于前十大流通股東的披露將極大地幫助二級市場投資者研判個股的未來走勢，這一信息對二級市場的有效性甚至強于年報。因為半年報大多在7月、8月上旬就公布了，此時距6月底的前十大流通股東排名時間不遠，參考價值更大一些。

　　半年報操作中需要注意的問題

　　不過，上述這些僅僅是半年報披露的一些強制性的要求，因此，對于半年報中披露的財務數(shù)據(jù)的真實性，投資者也要仔細考慮，尤其是半年報披露的盈利情況一定要與當前的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢結合起來，否則極易犯買到績優(yōu)股但股價卻出現(xiàn)“見光死”的錯誤。

　　同時，投資者對流通股東中新增的基金、券商等要予以重點關注。因為基金在二季度大盤跌跌不休的背景下進入到流通股東中，說明了此公司必定有過人之處，就如同年初的南方匯通一樣，在基金介入后，南方匯通居然挑出微硬盤這一爆炸性題材。所以，對于在半年報中出現(xiàn)新機構投資者的個股，投資者一定要關注，說不定就是一匹潛在的“黑馬”。