2013年證券從業(yè)考試《證券投資基金》第三章考點(diǎn)

　　一、封閉式基金的募集程序

　　一般分為申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個(gè)步驟。

　　二、封閉式基金募集申請(qǐng)文件（一般性掌握）

　　申請(qǐng)募集封閉式基金應(yīng)提交的主要文件包括：基金申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書(shū)草案等。

　　三、募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)

　　國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　四、封閉式基金份額的發(fā)售

　　基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行封閉式基金份額的發(fā)售。目前，我國(guó)封閉式基金的募集期限一般為3個(gè)月。

　　我國(guó)封閉式基金的發(fā)售價(jià)格一般為1元基金份額面值將0.01元發(fā)售費(fèi)用的方式加以確定。發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。

　　封閉式基金份額的發(fā)售，由基金管理人負(fù)責(zé)辦理。

　　網(wǎng)上發(fā)售是指通過(guò)與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國(guó)各地證券營(yíng)業(yè)部，向公眾發(fā)售基金份額的發(fā)行方式。

　　網(wǎng)下發(fā)售方式是指通過(guò)基金管理人指定的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和承銷(xiāo)商的指定賬戶(hù)，向機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者發(fā)售基金份額的方式。

　　封閉式基金在基金募集期間募集的資金應(yīng)當(dāng)存入專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動(dòng)用。

　　五、封閉式基金的合同生效

　　合同生效的三個(gè)條件：

　?。?）封閉式基金募集期限屆滿(mǎn)，基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上；

　?。?）基金份額持有人人數(shù)達(dá)到200人以上；

　　（3）基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿(mǎn)之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資。

　　自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交備案申請(qǐng)和驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。

　　基金募集失敗，基金管理人應(yīng)承擔(dān)責(zé)任：

　　（1）固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用；

　　（2）在基金募集期限屆滿(mǎn)后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期存款利息。

　　六、封閉式基金的交易

　　（一）上市交易條件（重點(diǎn)掌握，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

　　1、基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，

　　2、基金合同期限為5年以上，

　　3、基金募集金額不低于2億元人民幣，

　　4、基金份額持有人不少于1000人，

　　5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

　?。ǘ┙灰踪~戶(hù)的開(kāi)立

　　基金賬戶(hù)只能用于基金、國(guó)債及其他債券的認(rèn)購(gòu)交易。

　　每個(gè)有效證件只允許開(kāi)設(shè)1個(gè)基金賬戶(hù)，已開(kāi)設(shè)證券賬戶(hù)的不能再重復(fù)開(kāi)設(shè)基金賬戶(hù)。每位投資者只能開(kāi)設(shè)和使用1個(gè)資金賬戶(hù)，并只能對(duì)應(yīng)1個(gè)股票賬戶(hù)或基金賬戶(hù)。

　　（三）交易規(guī)則

　　與股票相同。

　　1.交易時(shí)間：封閉式基金的交易時(shí)間為每周一至周五，每天上午9：30-11：30、下午1：00-3：00。

　　2.交易原則：封閉式基金的交易遵從“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。

　　3.交易方式：我國(guó)封閉式基金的交易采用電腦集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種方式。集合競(jìng)價(jià)是指對(duì)一段時(shí)間內(nèi)接收的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。集合競(jìng)價(jià)的時(shí)間為上午9：15-9：25，連續(xù)競(jìng)價(jià)的時(shí)間為上午9：30-11：30、下午1：00-3：00。

　　提示：

　　封閉式基金交易的漲跌幅比例為10%（基金上市首日除外）。

　　封閉式基金的交收同A股一樣實(shí)行T+1交割、交收。

　　（四）交易費(fèi)用。

　　目前，我國(guó)基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足5元的按5元收取。

　　目前，我國(guó)封閉式基金不收取印花稅。

　?。ㄎ澹┗鹬笖?shù)

　　上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)。

　　知識(shí)點(diǎn)：

　　1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金

　　2、采用派許指數(shù)計(jì)算公式，以基金份額總額為權(quán)數(shù)。

　　3、基數(shù)為1000。

　　（六）折（溢）價(jià)率

　　折（溢）價(jià)率=（市場(chǎng)價(jià)格—基金份額凈值）/基金份額凈值*100%

　　第二節(jié)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)

　　一、開(kāi)放式基金的募集

　　（一）開(kāi)放式基金募集的程序

　　也分為申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個(gè)步驟。

　?。ǘ┥暾?qǐng)募集文件

　　開(kāi)放式基金應(yīng)提交的申請(qǐng)募集文件項(xiàng)目與封閉式基金的基本相同，但開(kāi)放式基金在一些文件的具體內(nèi)容上與封閉式基金有所不同。

　?。ㄈ┠技暾?qǐng)的核準(zhǔn)

　　國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　?。ㄋ模╅_(kāi)放式基金的募集期

　　開(kāi)放式基金的募集期限自基金份額發(fā)售之日起計(jì)算，不得超過(guò)3個(gè)月。

　?。ㄎ澹╅_(kāi)放式基金份額的發(fā)售

　　由基金管理人負(fù)責(zé)，可以委托商業(yè)銀行、證券公司等有資格的機(jī)構(gòu)代理發(fā)售。

　　（六）開(kāi)放式基金的基金合同生效

　　1、基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣。

　　2、基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。

　　基金募集失敗，基金管理人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任：2條

　?。?）自有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用；

　?。?）在基金募集期限屆滿(mǎn)后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項(xiàng)，并加計(jì)銀行同期存款利息。

　　二、開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)

　?。ㄒ唬╅_(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)渠道：

　　基金銷(xiāo)售由基金管理人負(fù)責(zé)辦理；基金管理人可以委托取得基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)代為辦理。目前，我國(guó)可以辦理開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要是：商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)以及其他經(jīng)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)。

　?。ǘ┱J(rèn)購(gòu)步驟

　　投資者參與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金，分開(kāi)戶(hù)、認(rèn)購(gòu)、確認(rèn)三個(gè)步驟。

　　1、基金賬戶(hù)的開(kāi)立

　　2、資金賬戶(hù)的開(kāi)立：資金賬戶(hù)是投資者在基金代銷(xiāo)銀行、證券公司開(kāi)立的用于基金業(yè)務(wù)的結(jié)算賬戶(hù)。

　　3、認(rèn)購(gòu)確認(rèn)

　　個(gè)人投資者辦理開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，需在資金賬戶(hù)中存入足夠的現(xiàn)金。

　　個(gè)人投資者除可親自到基金銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)基金外，還可以通過(guò)電話(huà)、網(wǎng)上交易、傳真等方式提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

　　機(jī)構(gòu)投資者辦理開(kāi)放式基金認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，需先在資金賬戶(hù)中存入足夠的現(xiàn)金，填寫(xiě)加蓋機(jī)構(gòu)公章和法定代表人章的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表進(jìn)行基金的認(rèn)購(gòu)。

　　投資者T日提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)后，一般可于T+2日后到辦理認(rèn)購(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)查詢(xún)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的受理情況。

　?。ㄈ┱J(rèn)購(gòu)方式與認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

　　1、認(rèn)購(gòu)方式（金額認(rèn)購(gòu)）開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)采取金額認(rèn)購(gòu)的方式，即投資者在辦理認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)，不是直接以認(rèn)購(gòu)數(shù)量提出申請(qǐng)，而是以金額申請(qǐng)。在扣除相應(yīng)費(fèi)用后，再以基金面值為基準(zhǔn)換算為認(rèn)購(gòu)數(shù)量。

　　2、前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式

　　前端受費(fèi)模式是指在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)就支付申購(gòu)費(fèi)用的付費(fèi)模式；

　　后端收費(fèi)模式是指在認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金時(shí)才支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的收費(fèi)模式。后端收費(fèi)主要是為了鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有基金。

　　3、認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

　　認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)金額*認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

　　認(rèn)購(gòu)金額扣除認(rèn)購(gòu)費(fèi)用后為凈認(rèn)購(gòu)金額；凈認(rèn)購(gòu)金額除以基金份額面值就是投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)基金的基金份額數(shù)量。P63公式

　　（四）不同基金類(lèi)型的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

　　開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)認(rèn)購(gòu)金額的5%。

　　目前，我國(guó)股票基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般為1%—1.5%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為0。

　?。ㄎ澹┳畹驼J(rèn)購(gòu)金額與追加認(rèn)購(gòu)金額

　　目前，我國(guó)開(kāi)放式基金的最低認(rèn)購(gòu)金額一般為1000元。

　　第三節(jié)開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回

　　一、申購(gòu)、贖回的概念

　　申購(gòu)：投資者在開(kāi)放式基金募集期結(jié)束后，申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為?；鹕曩?gòu)與基金認(rèn)購(gòu)沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。

　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實(shí)質(zhì)上是投資者賣(mài)出基金份額換回現(xiàn)金。

　　封閉期：開(kāi)放式基金合同生效后初期，可以在基金合同和招募說(shuō)明書(shū)規(guī)定的期限內(nèi)接受申購(gòu)，不辦理贖回，但該期限最長(zhǎng)不得超過(guò)3個(gè)月。封閉期結(jié)束后，開(kāi)放式基金將進(jìn)行日常申購(gòu)、贖回期。

　　二、申購(gòu)、贖回場(chǎng)所

　　可以通過(guò)基金管理人的直銷(xiāo)中心與基金銷(xiāo)售代理人的代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。投資者也可以通過(guò)基金管理人或其指定的基金銷(xiāo)售代理人以電話(huà)、傳真或互聯(lián)網(wǎng)等形式進(jìn)行申購(gòu)、贖回。

　　三、申購(gòu)、贖回時(shí)間

　　基金管理人應(yīng)在申購(gòu)、贖回開(kāi)放日前3個(gè)工作日在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的媒體上刊登公告。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時(shí)間為交易日上午9：30-11：30、下午1：00-3：00。

　　四、申購(gòu)、贖回原則

　?。ㄒ唬┕善?、債券基金的申購(gòu)、贖回原則

　　1、“未知價(jià)”交易原則

　　即投資者在申購(gòu)、贖回時(shí)并不能即時(shí)獲知買(mǎi)賣(mài)的成交價(jià)格。申購(gòu)、贖回價(jià)格只能以申購(gòu)、贖回日交易時(shí)間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價(jià)”原則進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)不同。

　　2、“金額申購(gòu)、份額贖回”原則

　　即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)，這是適應(yīng)“未知價(jià)格”情況下的一種最為簡(jiǎn)便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購(gòu)買(mǎi)數(shù)量和賣(mài)回金額在買(mǎi)賣(mài)當(dāng)時(shí)是無(wú)法確定的，只有在交易次日才能獲知。

　?。ǘ┴泿攀袌?chǎng)基金的申購(gòu)、贖回原則

　　1、“確定價(jià)”原則：即申購(gòu)、贖回基金份額價(jià)格以1元人民幣為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。

　　2、“金額申購(gòu)、份額贖回”原則

　　五、收費(fèi)模式與申購(gòu)份額、贖回金額的確定

　?。ㄒ唬┦召M(fèi)模式與申購(gòu)費(fèi)率

　　基金管理人辦理開(kāi)放式基金份額的申購(gòu)，可以收取申購(gòu)費(fèi)，但申購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)申購(gòu)金額的5%。認(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)可以在基金份額發(fā)售或者申購(gòu)時(shí)收取，也可以在贖回時(shí)從贖回金額中扣除。

　　基金管理人辦理開(kāi)放式基金份額的贖回，應(yīng)當(dāng)收取贖回費(fèi)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。贖回費(fèi)率不得超過(guò)基金份額贖回金額的5%。贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。

　　基金管理人可以根據(jù)投資者的認(rèn)購(gòu)金額、申購(gòu)金額的數(shù)量適用不同的認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)。

　　與基金份額的認(rèn)購(gòu)類(lèi)似，在基金份額的申購(gòu)上，也存在前端收費(fèi)模式與后端收費(fèi)模式兩種收費(fèi)模式。

　　凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額—申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額/（1+申購(gòu)費(fèi)率）

　　申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額*申購(gòu)費(fèi)率

　　1、前端收費(fèi)模式下申購(gòu)的確定

　　申購(gòu)份額=（申購(gòu)金額—申購(gòu)費(fèi)用）/申購(gòu)日的基金份額凈值

　　申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額*申購(gòu)費(fèi)率

　　2、后端收費(fèi)模式下申購(gòu)份額的確定

　　申購(gòu)份額=申購(gòu)金額/申購(gòu)日的基金份額凈值

　　后端申購(gòu)費(fèi)用=申購(gòu)金額*申購(gòu)費(fèi)率

　?。ǘ┶H回金額的確定

　　贖回金額=贖回總額—贖回費(fèi)用

　　贖回總額=贖回?cái)?shù)量*贖回日基金份額凈值

　　贖回費(fèi)用=贖回總額*贖回費(fèi)率

　　實(shí)行后端收費(fèi)的基金，其贖回金額=贖回總額-后端收費(fèi)金額-贖回費(fèi)用

　?。ㄈ┴泿攀袌?chǎng)基金的手續(xù)費(fèi)（一般性掌握）

　　六、申購(gòu)、贖回款項(xiàng)的支付

　　申購(gòu)采用全額交款的方式。

　　贖回款項(xiàng)自受理有效贖回申請(qǐng)之日起不超過(guò)7個(gè)工作日辦理。發(fā)生巨額贖回情況，按基金合同辦理。QDII：T+10日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)

　　七、申購(gòu)、贖回的注冊(cè)登記

　　申購(gòu)、贖回一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益或扣除權(quán)益的登記手續(xù)。投資者自T+2日起有權(quán)贖回該部分基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

　　QDII：T日申請(qǐng)，T+2日基金公司確認(rèn)，T+3日投資者可確認(rèn)查詢(xún)結(jié)果。

　　八、巨額贖回的認(rèn)定及處理方式

　?。ㄒ唬┚揞~贖回的認(rèn)定

　　凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，為巨額贖回。

　　（二）巨額贖回的處理方式

　　1、全部接受

　　2、部分延期

　　第四節(jié)開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過(guò)戶(hù)、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

　　一、開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換

　　指投資者不需要申購(gòu)、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為。綜合費(fèi)用低。

　　二、非交易過(guò)戶(hù)

　　指不通過(guò)申購(gòu)、贖回的方式，將基金權(quán)益從一個(gè)投資者賬戶(hù)內(nèi)轉(zhuǎn)移到另一投資者賬戶(hù)的行為。

　　三、基金份額的轉(zhuǎn)托管

　　基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

　　四、基金份額的凍結(jié)

　　第五節(jié)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易

　　一、ETF份額的發(fā)售

　　（一）認(rèn)購(gòu)方式

　　在ETF的募集期內(nèi)，根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)渠道的不同，可分為場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)和場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)。

　　場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人指定的基金發(fā)售代理機(jī)構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)是指投資者通過(guò)基金管理人或其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行的認(rèn)購(gòu)。

　　根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)ETF份額所支付的對(duì)價(jià)種類(lèi)，ETF份額的認(rèn)購(gòu)又可分為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和證券認(rèn)購(gòu)。

　　現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)是指用現(xiàn)金換購(gòu)ETF份額的行為，證券認(rèn)購(gòu)是指用指定證券換購(gòu)ETF份額的行為。

　　按交易所的相關(guān)規(guī)則，我國(guó)的投資者在ETF募集期間，認(rèn)購(gòu)ETF的方式有場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)上組合證券認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下組合證券認(rèn)購(gòu)。

　?。ǘ┱J(rèn)購(gòu)費(fèi)用（傭金）及認(rèn)購(gòu)份額的計(jì)算

　　認(rèn)購(gòu)時(shí)按1元/份計(jì)價(jià)。

　　1.辦理場(chǎng)外現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的投資者，認(rèn)購(gòu)以ETF份額申請(qǐng)。

　　認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)價(jià)格×認(rèn)購(gòu)份額×認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

　　認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)價(jià)格×認(rèn)購(gòu)份額×（1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）

　　2.辦理場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的投資者，認(rèn)購(gòu)以ETF份額申請(qǐng)。

　　認(rèn)購(gòu)費(fèi)用=認(rèn)購(gòu)價(jià)格×認(rèn)購(gòu)份額×傭金比率

　　認(rèn)購(gòu)金額=認(rèn)購(gòu)價(jià)格×認(rèn)購(gòu)份額×（1+傭金比率）

　　3.通過(guò)發(fā)售代理機(jī)構(gòu)進(jìn)行組合證券認(rèn)購(gòu)的投資者，認(rèn)購(gòu)以單只股票股數(shù)申請(qǐng)。

　　二、ETF份額折算與變更登記

　?。ㄒ唬〦TF份額的折算時(shí)間

　　基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過(guò)3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)建倉(cāng)。

　　建倉(cāng)后，基金管理人選定一個(gè)日期做為基金份額折算日，以標(biāo)的指數(shù)的1‰作為份額凈值，對(duì)原來(lái)的基金份額進(jìn)行折算。

　?。ǘ〦TF份額折算的原則

　　基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化。基金份額折算對(duì)基金持有人的收益無(wú)實(shí)質(zhì)影響。

　?。ㄈ〦TF基金份額折算的方法。

　　折算比例=（計(jì)算當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額）/（標(biāo)的指數(shù)的收盤(pán)值/1000）

　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點(diǎn)后8位。

　　三、ETF份額的交易

　　請(qǐng)同學(xué)們自己看書(shū)，需要注意1點(diǎn)，就是基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類(lèi)似。

　　四、ETF份額的申購(gòu)與贖回

　　（一）申購(gòu)與贖回場(chǎng)所

　　在代辦券商處。

　　（二）申購(gòu)和贖回的時(shí)間

　　1、申購(gòu)、贖回的開(kāi)始時(shí)間

　　在折算日之后可以開(kāi)始辦理申購(gòu)。

　　基金合同生效后不超過(guò)3個(gè)月的時(shí)間開(kāi)始辦理贖回。

　　（二）開(kāi)放日及開(kāi)放時(shí)間

　?。ㄈ┥曩?gòu)和贖回的數(shù)額限制

　　目前，我國(guó)ETF最小申購(gòu)、贖回的單位為100萬(wàn)份。

　?。ㄋ模┥曩?gòu)和贖回的原則

　　1、采取份額申購(gòu)、份額贖回的方式。

　　2、申購(gòu)和贖回的對(duì)價(jià)包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。

　　3、申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸废?/p>

　?。ㄎ澹┥曩?gòu)和贖回的程序

　　1、申購(gòu)、贖回申請(qǐng)的提出

　　在開(kāi)放日提出申請(qǐng)。

　　2、申購(gòu)、贖回申請(qǐng)的確認(rèn)與通知。

　　在申請(qǐng)受理當(dāng)日基金確認(rèn)。

　　3、申購(gòu)、贖回的清算交收與登記

　　在T日進(jìn)行申購(gòu)、贖回，在T+1日進(jìn)行清算，在T+2日辦理交收。

　?。┥曩?gòu)、贖回的對(duì)價(jià)、費(fèi)用及價(jià)格

　　申購(gòu)對(duì)價(jià)是指投資者購(gòu)買(mǎi)基金份額應(yīng)交付的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)。

　　贖回對(duì)價(jià)是指基金管理人應(yīng)交付給投資者的組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額以及其他對(duì)價(jià)

　　費(fèi)用：可以按0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取。

　　T日的基金份額凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算。T+1日公告。

　?。ㄆ撸┥曩?gòu)、贖回清單

　　1、申購(gòu)、贖回清單的內(nèi)容

　　2、組合證券相關(guān)內(nèi)容

　　3、現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容

　　現(xiàn)金替代分為三種類(lèi)型：

　　（1）禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。

　　（2）可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代，

　　（3）必須現(xiàn)金替代。

　　4、預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）

　　5、現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）

　?。ò耍和Ｉ曩?gòu)、贖回的情形（考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

　　1、不可以抗力

　　2、交易所臨時(shí)停市。

　　3、代理券商、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)因異常情況無(wú)法辦理申購(gòu)、贖回。

　　4、其他情況