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證券從業(yè)資格考試2010復習指導：《投資基金》八（2）
第二節(jié) 基金利潤分配
一、基金利潤分配對基金份額凈值的影響
基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降。原因：基金在進行分配的時候，是把基金資產(chǎn)的一部分進行派現(xiàn)，或者是派出一部分的基金份額，實際分配前后的價值是不變的。也就是說，基金總資產(chǎn)是不變的。
進行了基金分配以后，只是一部分價值轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或者其他的基金份額，總價值不變。
【例1·判斷題】基金進行利潤分配后，會導致基金份額凈值下降，因此分配后基金投資價值下降。（ ）
【答案】錯
二、封閉式基金的利潤分配
《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條規(guī)定：“封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%。”
封閉式基金當年利潤應先彌補上一年度虧損，然后才可進行當年分配。
若基金投資的當年發(fā)生虧損，則不進行利潤分配。基金利潤分配后基金份額凈值不能低于面值。
封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。
三、開放式基金的利潤分配
我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。
開放式基金當年利潤應先彌補上一年度虧損，然后才可進行當年分配。
開放式基金的分紅方式有兩種：
?。ㄒ唬┈F(xiàn)金分紅方式
?。ǘ┓旨t再投資轉(zhuǎn)換為基金份額
提示：
現(xiàn)金分紅是默認的分紅方式。對于開放式基金，投資者可選擇到銷售機構(gòu)更改為分紅再投資，如不作選擇，則默認為現(xiàn)金分紅。
【例2·單選題】目前，我國默認的基金分紅方式為（?。?/p>
A、分紅再投資
B、手續(xù)費減免
C、現(xiàn)金分紅
D、稅費減免
【答案】C
四、貨幣市場基金的利潤分配
《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配。”
當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益。
例如，假設(shè)投資者在2005年4月8日（周五）申購了份額，那么基金將從4月11日（周一）開始計算其權(quán)益。如果在4月8日（周五）贖回了份額，那么除了享有4月8日（周五）的利潤之外，還同時享有4月9日（周六）和4月10日（周日）的利潤，但不再享受4月11日的利潤。
節(jié)假日的利潤計算基本與在周五申購或贖回的情況相同。
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