2012年中級金融專業(yè)輔導：國際儲備及其管理

　　本文主要介紹2012年中級經(jīng)濟師考試金融專業(yè)知識與實務第十二章國際金融及其管理第三節(jié)國際儲備及其管理的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經(jīng)濟師考試的相關重點！

第三節(jié) 國際儲備及其管理

　　一、國際儲備的概念

　　(一)含義

　　國際儲備是指一國貨幣當局所持有的、為世界各國所普遍接受的貨幣資產(chǎn)。

　　國際儲備的四個本質特征：官方儲備，貨幣資產(chǎn)，各國普遍接受，存量概念

　　(二)構成：

　　黃金儲備，外匯儲備，在基金組織的儲備頭寸和特別提款權

　　二、國際儲備的功能

　　(1)彌補國際收支逆差(基本功能)

　　(2)穩(wěn)定本國貨幣匯率

　　(3)維持國際資信和投資環(huán)境

　　三、國際儲備的管理

　　(一)國際儲備的總量管理

　　確定國際儲備總量時應依據(jù)的因素是：是否儲備貨幣發(fā)行國;經(jīng)濟規(guī)模和對外開放程度;國際支出流量;外債規(guī)模;短期國際融資能力;其他國際收支調節(jié)政策和措施的可用性與有效性;匯率制度。

　　(1)國際儲備額與國民生產(chǎn)總值之比，一般為10%。(2)國際儲備額與外債總額之比，一般在30%到50%。(3)國際儲備額與進口額之比，一般為25%;如果以月來計量，國際儲備額應能滿足3個月的進口需求。

　　(二)國際儲備的結構管理

　　國際儲備結構管理的目標是使國際儲備結構最優(yōu)，在安全性、流動性和盈利性之間找到最佳均衡點。內容：

　　(1)國際儲備資產(chǎn)結構的優(yōu)化

　　國際儲備資產(chǎn)結構的優(yōu)化集中在黃金儲備和外匯儲備結構的優(yōu)化上。

　　(2)外匯儲備貨幣結構的優(yōu)化

　　為了追求盈利性，需要盡量提高儲備貨幣中硬幣的比重，降低儲備貨幣中軟幣的比重。

　　(3)外匯儲備資產(chǎn)結構的優(yōu)化

　　傳統(tǒng)國際儲備的管理強調外匯儲備資產(chǎn)的安全性和流動性，忽視或不強調外匯儲備資產(chǎn)的盈利性。

　　(三)外匯儲備的管理模式

　　外匯管理有兩種模式：傳統(tǒng)的外匯儲備管理和積極的外匯儲備管理。傳統(tǒng)的外匯儲備管理模式強調外匯儲備資產(chǎn)的安全性和流動性，忽視或不強調外匯儲備資產(chǎn)的盈利性。積極的外匯儲備管理模式更為突出盈利性，側重對超過安全性和流動性需要的外匯儲備部分進行高盈利性的投資。

　　積極國際儲備的管理實現(xiàn)路徑:(1)貨幣當局本身的外匯管理轉型，將超額的外匯儲備置于貨幣當局建立的投資組合之中，例如，挪威中央銀行通過下設挪威銀行投資管理部來管理外匯儲備。(2)由國家成立專門的投資公司或部門，將超額的外匯儲備轉給其進行市場化運作和管理，通過多元化的資產(chǎn)配置，分散風險，延長投資期限，提高投資回報。我國的中國投資公司，就屬于這種性質。

　　主權財富基金

　　四、我國的國際儲備及其管理

　　我國的國際儲備及其管理：我國是國際貨幣基金組織的成員國，因此，我國的國際儲備由黃金儲備、外匯儲備、在基金組織的儲備頭寸和特別提款權等四部分組成。

　　我國的國際儲備的鮮明特征是總量增長迅速，結構變化顯著。

　　我國國際儲備的迅速增長成為國內外關注的焦點，焦點的核心是外匯儲備的總量是否過多，外匯儲備的貨幣結構和資產(chǎn)結構是否合理。

　　在實踐中，我國已經(jīng)采取了對國際儲備進行積極管理的措施。