2012年中級(jí)金融專(zhuān)業(yè)輔導(dǎo)：外匯管理與外債管理

　　本文主要介紹2012年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)第十二章國(guó)際金融及其管理第六節(jié)外匯管理與外債管理的歸納講義，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經(jīng)濟(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)！

第六節(jié) 外匯管理與外債管理

　　一、外匯管理概述

　　(一)含義

　　狹義的外匯管理又稱(chēng)外匯管制，是指對(duì)外匯兌換施加的限制性措施，主要表現(xiàn)為對(duì)外匯可得性和價(jià)格的限制。廣義的外匯管理既包括外匯管制，也包括為實(shí)施外匯管制或其他管制措施而采取的配套管理措施。

　　(二)外匯管理的目的和弊端

　　目的：促進(jìn)國(guó)際收支平衡或改善國(guó)際收支狀況;穩(wěn)定本幣匯率，減少涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的匯率風(fēng)險(xiǎn);防止資本外逃或大規(guī)模投機(jī)性資本沖擊，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定;增加外匯儲(chǔ)備;有效利用外匯資金，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;增強(qiáng)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力;維護(hù)金融安全。

　　弊端：扭曲匯率，造成資源配置低效率;導(dǎo)致尋租和腐敗行為;導(dǎo)致非法地地下經(jīng)濟(jì)蔓延;導(dǎo)致收入分配不公;不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　二、貨幣可兌換

　　(一)貨幣可兌換的概念與類(lèi)型

　　1.貨幣可兌換是相對(duì)于外匯管制而言的，在紙幣流通條件下，是指居民不受官方的限制，按照市場(chǎng)匯率自由地將本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相兌換，用于對(duì)外支付或作為資產(chǎn)來(lái)持有。

　　2.貨幣可兌換的類(lèi)型

　　依據(jù)可兌換程度劃分，貨幣可兌換分為完全可兌換和部分可兌換。

　　(1)完全可兌換

　　一國(guó)或某一貨幣區(qū)居民可以在國(guó)際收支的所有項(xiàng)目下，自由地將本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相兌換。

　　(2)部分可兌換

　　指一國(guó)或某一貨幣區(qū)的居民可以在部分國(guó)際交易項(xiàng)目下自由地將本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相兌換。常見(jiàn)的部分可兌換有經(jīng)常項(xiàng)目可兌換和資本項(xiàng)目可兌換。

　　(二)經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)容

　　根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定，成員國(guó)如接受第八條款規(guī)定的義務(wù)，則該國(guó)成為國(guó)際貨幣基金組織第八條款成員國(guó)，其貨幣將被視為可兌換貨幣。第八條主要內(nèi)容包括：

　　(1)不得對(duì)經(jīng)常性國(guó)際交易的付款和資金轉(zhuǎn)移施加限制。

　　(2)不得實(shí)施歧視性貨幣措施和復(fù)匯率政策。

　　(3)成員國(guó)對(duì)其他國(guó)家所持有的本國(guó)貨幣，如對(duì)方提出申請(qǐng)并說(shuō)明這部分貨幣結(jié)存系經(jīng)常性交易中獲得的，則應(yīng)予購(gòu)回。

　　國(guó)際貨幣基金組織的貨幣可兌換主要是指經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，而不是完全可兌換。

　　(三)資本項(xiàng)目可兌換

　　資本項(xiàng)目可兌換就是實(shí)現(xiàn)貨幣在資本與金融賬戶(hù)下各交易項(xiàng)目的可兌換。

　　資本項(xiàng)目完全可兌換的條件：(1)穩(wěn)定的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。(2)穩(wěn)健的金融體系。(3)彈性的匯率制度。

　　三、我國(guó)的外匯管理體制的改革

　　1996年12月我國(guó)實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換、對(duì)資本項(xiàng)目外匯進(jìn)行嚴(yán)格管理。經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理仍然實(shí)行真實(shí)性審核。

　　人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換條件下的資本項(xiàng)目管理：目前，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，資本項(xiàng)目外匯收入均需調(diào)回境內(nèi)。

　　四、外債管理

　　(一)外債與外債管理的概念

　　根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的定義，外債是指在任何特定時(shí)間內(nèi)，一國(guó)居民對(duì)非居民承擔(dān)的具有契約性?xún)斶€責(zé)任的債務(wù)，包括本金的償還和利息的支付。

　　外債管理是指一國(guó)政府對(duì)外債及其運(yùn)行加以控制和監(jiān)督。

　　(二)外債總量管理與結(jié)構(gòu)管理

　　1.外債總量管理

　　外債總量管理的核心，是使外債總量適度，不超過(guò)債務(wù)國(guó)的吸收能力。外債的吸收能力取決于債務(wù)國(guó)的負(fù)債能力和償債能力兩個(gè)方面。前者決定債務(wù)國(guó)能否將借入的外債消化得了，使用得起;后者決定債務(wù)國(guó)對(duì)外債能否償還得起。

　　目前，世界各國(guó)用來(lái)監(jiān)測(cè)外債總量是否適度的指標(biāo)(債務(wù)國(guó)控制外債總量的警戒線(xiàn))主要有：

　　負(fù)債率≤20%

　　債務(wù)率≤100%

　　償債率≤25%

　　短期債務(wù)率≤25%

　　(1)負(fù)債率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值的比率。其公式為：

　　負(fù)責(zé)率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值×100%

　　(2)債務(wù)率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額的比率。其公式為：

　　債務(wù)率=當(dāng)年未清償外債余額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額×100%

　　(3)償債率，即當(dāng)年外債還本付息總額與當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額的比率。其公式為：

　　償債率=當(dāng)年外債還本付息總額/當(dāng)年貨物服務(wù)出口總額×100%

　　(4)短期債務(wù)率，即當(dāng)年未清償外債余額中，一年和一年以下期限的短期債務(wù)所占的比重。其公式為：

　　短期債務(wù)率=短期外債余額/當(dāng)年未清償外債余額

　　2.外債結(jié)構(gòu)管理

　　外債結(jié)構(gòu)管理的核心，是優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)。外債結(jié)構(gòu)是指外債的各構(gòu)成部分在外債總體中的排列組合與相互地位。

　　外債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化具體包括以下幾個(gè)方面：

　　①外債種類(lèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　②外債期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　③外債利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　④外債幣種結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　⑤外債國(guó)別結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　⑥外債投向結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　五、我國(guó)外債管理體制

　　1.我國(guó)的外債情況

　　截至2010年底，我國(guó)外債余額為5489.38億美元。

　　2.我國(guó)的外債管理制度

　　我國(guó)對(duì)外債實(shí)行計(jì)劃管理。