注冊資產評估師《資產評估》復習：在企業(yè)資產減值測試中的應用

第十二章 以財務報告為目的的評估

　　知識點六、資產評估在企業(yè)資產減值測試中的應用

　　（一）資產減值測試流程

　　當企業(yè)資產的可收回金額低于其賬面價值時，即表明資產發(fā)生了減值。

　　圖12-4為資產減值測試的一般流程：

　　
　　

　　圖12一4

　?。ǘ┵Y產減值測試評估中的評估對象

　　1.資產減值測試對象

　?。?）測試對象

　?、賳雾椯Y產

　　如果有跡象表明一項資產可能發(fā)生減值的，企業(yè)應當以單項資產為基礎估計其可收回金額。

　?、谫Y產組

　　但是在企業(yè)難以對單項資產的可回收金額進行估計的情況下，應當以該資產所屬的資產組為基礎確定資產組的可收回金額。

　　（2）資產組認定

　?、俣x

　　資產組是企業(yè)可以認定的最小資產組合，其產生的現(xiàn)金流入應當基本上獨立于其他資產或資產組產生的現(xiàn)金流入。

　　②判斷一個資產或資產組是否獨立于其他資產或資產組產生現(xiàn)金流，至少應當從以下兩個方面來考慮：

　　Ⅰ。經營層面的獨立性

　　例如一個鐵礦公司（假設只存在一個資產組組合）使用一條私有鐵路來運輸鐵礦石，這條鐵路不能單獨運營，因此無法單獨產生現(xiàn)金流，如果單獨出售，也只能收回殘值。在這種情況下，這條鐵路在經營上與鐵礦公司無法分離，應該并入鐵礦公司所在資產組組合一并進行減值測試。

　　Ⅱ。是否存在合同的約束性限制

　　例如，一個公交運營公司同時運營五條線路，其中一條出現(xiàn)虧損，然而由于公交公司與政府簽訂了一攬子合同，必須同時運營五條線路，無法將該條虧損線路單獨關閉。在這種情況下，這條虧損線路與其他四條線路由于合同的約束性限制無法分離，該線路應該與其他四條線路一并認定為一個資產組組合進行減值測試。

　?。?）商譽以及總部資產的減值測試

　　應當結合與其相關的資產組或者資產組組合進行。資產組組合是指由若干個資產組組成的最小資產組組合。

　　2.資產減值測試評估對象的界定

　　（1）總體要求

　　資產減值測試評估對象應當與資產、資產組或資產組組合賬面價值的成分保持一致。

　　對于資產組或資產組組合而言，其賬面價值應當包括可直接歸屬于該資產組或資產組組合以及可以合理和一致地分攤至該資產組或資產組組合的商譽與總部資產的賬面價值。除非不考慮該負債的金額就無法確定資產組的可收回金額，資產組的賬面價值一般不應包括已確認的計息負債的賬面價值。

　?。?）常見的資產組或資產組組合的構成與評估對象

　　表12-2歸納了在固定資產減值測試中，常見的資產組或資產組組合的構成與評估對象。表12-2

　?。?）幾種特殊對象分析

　　①營運資金

　　營運資金的主要組成為存貨、應收賬款和應付賬款等，嚴格來說并不屬于非流動資產減值測試的涵蓋范疇。然而在實務操作中，有時也將其加入資產組組合，在一般情況下以下兩種處理方法都是可行的：

　　情形一：資產組或資產組組合賬面構成中不包含營運資本，則評估對象也不包含營運資本。

　　預測期第一年的營運資本變動應在期初余額為零的基礎上計算，即假設預測期第一年需要投入一筆額外的營運資本，并且到預測期結束時收回該筆營運資本投入。

　　情形二：資產組或資產組組合賬面構成中包含營運資本，則評估對象也包含營運資本。

　　預測期第一年的營運資本變動應以評估對象構成中包含的營運資本為期初余額進行計算。

　　②總部資產

　?、?。企業(yè)總部資產包括

　　企業(yè)集團或其事業(yè)部的辦公樓、電子數據處理設備、研發(fā)中心等資產。

　?、??？偛抠Y產的顯著特征

　　難以脫離其他資產或者資產組產生獨立的現(xiàn)金流入，而且其賬面價值難以完全歸屬于某一資產組。

　?、?。總部資產減值測試具體步驟

　　對于總部資產能夠按照合理和一致的基礎分攤至某資產組的部分，應當將總部資產的賬面分攤至該資產組；

　　對于總部資產難以分攤至任何資產組的部分，應當按照合理和一致的基礎分攤至由若干個資產組組成的最小的資產組組合。

　?、凵套u

　　企業(yè)合并所形成的商譽，應當結合與其相關的資產組或者資產組組合進行減值測試。相關的資產組或者資產組組合應當是能夠從企業(yè)合并的協(xié)同效應中受益的資產組或者資產組組合，并且不應當大于企業(yè)所確定的報告分部。其具體分攤過程和總部資產類似。

　　商譽減值測試與企業(yè)合并對價分攤息息相關。很多企業(yè)在進行企業(yè)合并對價分攤時，就會對商譽將分攤至哪個資產組或者資產組組合進行初步判定，為日后的商譽減值測試打下基礎。而在進行商譽減值測試時，評估師也需要關注之前的合并對價分攤評估，理解商譽的分攤基礎，并在此基礎上仔細判斷合并對價分攤以及商譽減值測試在評估參數選取方面的不同之處。

　?。ㄈ┵Y產減值測試評估中的價值類型

　　在資產存在減值跡象時，應當估計其可回收金額。可回收金額應當根據資產的公允價值減去處置費用后的凈額和資產預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定

　　會計準則下的公允價值減去處置費用后的凈額和資產預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值這兩種計量屬性，可以理解為相對應的評估價值類型（見表12-3）。

　　表12-3

　?。ㄋ模┵Y產減值測試的評估方法和評估參數

　　1.資產減值測試的評估方法

　?。?）會計準則規(guī)定的資產減值測試不適用成本法。

　?、俪杀痉ǖ某霭l(fā)點是重置價值，其實質是在現(xiàn)時條件下，重新購置、建造或形成與評估對象完全相同或基本類似的全新狀態(tài)下的資產所需花費的全部費用。而按照會計準則的要求，無論是考慮單項資產、資產組或資產組組合預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，或者公允價值減去處置費用的凈額，其實質都是從評估對象未來可能為企業(yè)帶來的經濟利益角度來衡量其公允價值

　　②成本法成立前提受限于資產、資產組的評估值可以通過資產的未來運營得以全額回收。而運營收益需要使用收益法。

　?、圪Y產減值測試準則定義的用于減值測試的資產、資產組或資產組組合是一個最小的現(xiàn)金產生單位，不可以繼續(xù)分割為更小的單元。資產、資產組或資產組組合的個體性決定了無法以成本法來將其作為一個整體加以評估。

　?。?）資產的公允價值減去處置費用的凈額

　　①公允價值的估計首先考慮采用市場法，根據公平交易中銷售協(xié)議價格，或與評估對象相同或相類似資產在其活躍市場上反映的價格為計算依據。

　　②當不存在相關活躍市場或缺乏相關市場信息時，參照企業(yè)價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。

　　資產或資產組的公允價值可以根據企業(yè)以市場參與者的身份，對單項資產或資產組的運營作出合理性決策，并適當地考慮相關資產或資產組內資產的有效配置、改良或重置的前提下提交的預測資料，參照企業(yè)價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。通常來說，采用這種方法時，評估師也應該采用市場乘數等其他方法驗證結果，從而保證評估結論的取得充分考慮了恰當的市場參與者可獲取的信息。

　?、厶幹觅M用的估計包括與資產處置有關的法律費用、相關稅費、搬運費以及為使資產達到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費用等。

　?。?）資產預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值——收益法

　　估計資產預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時通常采用收益法，即按照資產在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產生的預計未來現(xiàn)金流量，選擇恰當的折現(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后的金額加以確定。

　　未來現(xiàn)金流量的預測是基于特定實體現(xiàn)有管理模式下可能實現(xiàn)的收益。預測一般只考慮單項資產或資產組/資產組組合內主要資產項目在簡單維護下的剩余經濟年限，即不考慮單項資產或資產組/資產組組合內主要資產項目的改良或重置；資產組內其他資產項目于預測期末的變現(xiàn)凈值應當納入資產預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的計算。

　　2.資產減值測試的評估參數[固定資產減值測試計算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為例]

　?。?）現(xiàn)金流預測基本要求

　?、佻F(xiàn)金流預測是基于經企業(yè)管理層（如董事會）準備的針對評估對象的最近財務預算或者經營計劃進行的，評估師應通過關注、檢驗歷史現(xiàn)金流預測和實際值之間的差異來評估和確定當前現(xiàn)金流預測假設的合理性。

　?、诂F(xiàn)金流預測應以評估對象的當前狀況為基礎，不應當包括與將來可能發(fā)生的、尚未做出承諾的重組事項或者與資產改良有關的預計未來現(xiàn)金流量。

　　③評估師應當關注現(xiàn)金流預測涉及的主要評估參數，如銷售收入的增長，預測的長期息稅前利潤率等，是否與行業(yè)保持一致。如果不是，評估師應關注其原因所在。

　　④傳統(tǒng)使用的現(xiàn)金流預測包含的是未來每期單一的預計現(xiàn)金流量。在實務中，評估師應該詳細詢問管理層未來現(xiàn)金流在產生時間以及現(xiàn)金流大小方面的不確定性，并在必要時可以考慮情景分析（如考慮悲觀、一般、樂觀三種情況），以期最大程度對管理層準備的現(xiàn)金流預測加以校驗。

　?。?）現(xiàn)金流預測期

　　一般情況下，預測期必須涵蓋只考慮單項資產或資產組內主要資產項目在簡單維護下的剩余經濟年限，評估師可以基于管理層提供的財務預算或經營計劃適當延長至資產組中主要資產項目的經濟使用壽命結束。

　　根據減值測試準則的相關規(guī)定，減值測試涉及的現(xiàn)金流預測期一般只涵蓋5年；如超過5年，評估師要向管理層詢問，并取得管理層提供的證明更長期間合理性的證據。

　　一般來說，原來涵蓋的預測期之后延長期間內的現(xiàn)金流應該保持穩(wěn)定或者遞減的增長率，該增長率不應超過產品、行業(yè)或者企業(yè)主要業(yè)務所在國家的長期平均增長率，除非管理層能證明其是合理的。

　?。?）資本性支出預測

　　①預測的資本性支出中應該包括

　　維護資產正常運轉或者資產正常產出水平而必要的支出，或者屬于資產簡單維護下的支出，即維護性資本支出；完成在建工程和開發(fā)過程中的無形資產等的必要支出。

　?、陬A測的資本性支出中不應當包括

　　與資產改良或企業(yè)擴張相關的資本性支出，即改良性資本支出和擴張性資本支出。

　?。?）資產組中主要資產項目經濟使用年限最后一年的凈現(xiàn)金流量

　　需要考慮處置資產所收到或者支出的凈現(xiàn)金流，相當于預期公允價值減去處置費用后的凈值。由于必須考慮處置費用，該處置資產的凈現(xiàn)金流可能為負值。

　　（5）企業(yè)所得稅的影響

　　估算預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值應該基于稅前基礎進行。

　　在實務操作中，可以考慮采用稅后基礎進行測算，或者將稅后折現(xiàn)率簡單推算為稅前折現(xiàn)率。

　　稅前折現(xiàn)率=稅后折現(xiàn)率/（1一所得稅率）

　　一般情況下，如果基于上述兩種方法計算的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值遠遠超過被評估對象的賬面價值，則代表被評估對象出現(xiàn)減值情況的可能性較低。否則，則需要根據企業(yè)會計準則的要求計算以稅前為基礎的現(xiàn)值。

　?。?）折現(xiàn)率

　　①折現(xiàn)率要與預計的未來現(xiàn)金流匹配

　　如是否同為稅前或稅后基礎，是否同時考慮了通貨膨脹因素，又如是否有根據企業(yè)會計準則的要求計算相應的稅前折現(xiàn)率。

　　②特定風險對折現(xiàn)率預測的影響

　　從理論層面來說，在預計未來現(xiàn)金流量時已經對特定的風險影響進行了調整的，在估計折現(xiàn)率時不需要再重復考慮這些因素，如缺乏控制權折扣；在預計未來現(xiàn)金流量時尚未對特定的風險影響進行調整的，在估計折現(xiàn)率時則需要考慮這些因素，如規(guī)模風險、缺乏流動性折扣。

　　3.可變現(xiàn)凈值兩種價值類型計算方法下的參數確定區(qū)別

　　采用收益法計算資產公允價值減去處置費用的凈額時各項參數選取和確定與前述的在預計未來現(xiàn)金流量所涉及的參數在某些方面會有不同，表12-4列舉了常見的區(qū)別之處：表12-4