注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師考試《經(jīng)濟(jì)法》預(yù)習(xí)：股票的發(fā)行

第八章 證券法律制度

　　知識(shí)點(diǎn)四、股票的發(fā)行

　?。ㄒ唬┕善钡母拍詈头N類（了解）

　　1.股份的特征：公司資本的組成部分；體現(xiàn)股東的權(quán)利和義務(wù)；以股票為表現(xiàn)形式。

　　2.股票的特征：所有權(quán)憑證；分取股息或紅利的憑證；收益受公司經(jīng)營(yíng)狀況影響較大，并且股東無(wú)權(quán)退股，不能定期收回投資，風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　3.股票的種類

　?。?）按股東所享有的股東權(quán)益和風(fēng)險(xiǎn)大小：普通股、優(yōu)先股、混合股；

　　（2）按票面上是否記載股東姓名：記名股票和無(wú)記名股票；

　　（3）按票面上是否載明金額：面額股票和無(wú)面額股票；

　　（4）按股票的表現(xiàn)形式：簿記式股票和實(shí)物券式股票。

　　（二）股票發(fā)行的概念、原則和種類

　　1.股份發(fā)行與股票發(fā)行

　　（1）定義：股份有限公司為了募集股本而出售或分配自己的股份的行為。

　?。?）根據(jù)現(xiàn)行法律，目前只有公開(kāi)發(fā)行為合法方式。

　　股票的公開(kāi)發(fā)行是股份有限公司或其承銷機(jī)構(gòu)，以同一條件向特定或不特定的公眾招募或出售股票的行為。

　　（3）發(fā)行人：具有股票發(fā)行資格的股份有限公司

　　2.股份發(fā)行的原則（總結(jié)：同股同權(quán)、同股同價(jià)）

　　（1）同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。

　　（2）同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同；任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額。

　　3.股票發(fā)行的種類——設(shè)立發(fā)行、增資發(fā)行

　　（三）股票發(fā)行的條件

　　1.首次發(fā)行股票（設(shè)立發(fā)行）：

　　首次發(fā)行，是指發(fā)起人通過(guò)發(fā)行公司股票來(lái)籌措經(jīng)營(yíng)資本，成立股份有限公司，或者發(fā)起設(shè)立后首次對(duì)外公開(kāi)發(fā)行股票融資。

　　2.已上市公司增資發(fā)行股票的條件：

　?。?）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；

　?。?）具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好；

　　（3）最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為；

　?。?）經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　3.上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股：報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)

　　（四）股票發(fā)行的程序

　　1.申請(qǐng)

　　首次公開(kāi)發(fā)行，在提出申請(qǐng)前，應(yīng)聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期至少1年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

　　2.初審

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，并在30日內(nèi)將初審意見(jiàn)函告發(fā)行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見(jiàn)之日起10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)在初審過(guò)程中，將征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府是否同意發(fā)行人發(fā)行股票的意見(jiàn)，并就發(fā)行人的募集資金投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理的規(guī)定征求國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的意見(jiàn)。

　　3.審核

　　國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委員會(huì)，依法審核股票發(fā)行申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)委員為25名。發(fā)行審核委員會(huì)委員每屆任期1年，可以連任，但連續(xù)任期最長(zhǎng)不超過(guò)3屆，部分委員可以為專職。

　　參與審核和核準(zhǔn)股票發(fā)行申請(qǐng)的人員，不得與發(fā)行申請(qǐng)人有利害關(guān)系，不得直接或者間接接受發(fā)行申請(qǐng)人的饋贈(zèng)，不得持有所核準(zhǔn)的發(fā)行申請(qǐng)的股票，不得私下與發(fā)行申請(qǐng)人進(jìn)行接觸。（四不得）

　　國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理股票發(fā)行申請(qǐng)文件之日起3個(gè)月內(nèi)，依照法定條件和法定程序做出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。

　　4.信息披露

　　股票發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在股票公開(kāi)發(fā)行前，公告公開(kāi)發(fā)行募集文件，并將該文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱。發(fā)行股票的信息依法公開(kāi)前，任何知情人不得公開(kāi)或者泄露該信息。發(fā)行人不得在公告公開(kāi)發(fā)行募集文件前發(fā)行股票。

　　5.核準(zhǔn)決定的撤銷

　?。?）尚未發(fā)行股票的，應(yīng)當(dāng)予以撤銷，停止發(fā)行。

　?。?）已經(jīng)發(fā)行尚未上市的，撤銷發(fā)行核準(zhǔn)決定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票持有人；保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　6.簽訂承銷協(xié)議（記憶）

　　向不特定對(duì)象發(fā)行的股票票面總值（不是發(fā)行價(jià)）超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。

　　證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式。

　?。?）證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

　　（2）證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式。

　　（3）證券的代銷、包銷期限最長(zhǎng)不得超過(guò)90日。

　?。?）證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對(duì)所代銷、包銷的股票應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購(gòu)人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的股票和預(yù)先購(gòu)入并留存所包銷的股票。

　　股票發(fā)行采取溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定。

　　7.發(fā)行失敗

　　股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量70%的，為發(fā)行失敗。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人。

　　8.備案

　　公開(kāi)發(fā)行股票，代銷、包銷期限屆滿，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)將股票發(fā)行情況報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。