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財管:關于綜二融資租賃內含利率計算思路的探討

來源: 正保會計網(wǎng)校 陳華亭 編輯: 2009/02/03 11:27:33 字體:

  考試過后,我一直在關注論壇的動向。在我們正保會計網(wǎng)校的學員中,對于綜合題2中租賃內涵利率的計算有不同的觀點。關于這個問題,教材是以“舉例”的方式介紹,并沒有給出完整的理論說明,顯然,從教材中很難找出依據(jù)。下面,我簡單談一下我對這個問題的看法,供參考。

  在租金不可直接扣除租賃中,計算內含利率的目的是進行租金的分解,即將租金分解為還本的金額和支付利息的金額。

  這一處理思路,從財務的角度看就是將租賃看成是融資行為。該題中租入資產600萬,實質上就是借入資金600萬元。今后5年內每年預付租金123萬,實質上就是歸還的本息(當然第一次支付屬于本金歸還)。這道題的關鍵,也就是有分歧的地方,在于殘值的問題,即是否將殘值100萬納入內含利率的計算。

  我的觀點是,殘值100萬應該納入內含利率的計算。

  殘值歸出租方,這應當是沒有異議的。之所以關于這道題會產生爭議,根源在于從“融資”(或者借款)角度看的最后一次本金(殘值)歸還是以“實物歸還”的形式體現(xiàn)的。如果從“價值歸還”的角度理解,這種“實物歸還”等價于“承租方將殘值出售,獲得100萬,然后再支付給出租方”。如果這樣理解,殘值毫無疑問應該納入內含利率的計算。

  本題的租賃過程是:租賃價值為600萬的資產5年,每年年初支付租金123萬,期末100萬的殘值實物歸出租方。從融資(借款)角度看,實質上就是,借入資金600萬,今后5年每年年初還本付息123萬,第5年末再還本100萬。這就是一個完整的借款和還本付息的過程。

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責任編輯:杜楠
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