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中級會計師考試《財務(wù)管理》知識分享：總杠桿效應(yīng)
為了方便備戰(zhàn)2013中級會計師考試的學(xué)員，正保會計網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享了中級會計師考試《財務(wù)管理》科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
1.總杠桿，是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。
2.總杠桿系數(shù)
?。?）定義公式
【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系…… DTL＝DOL.DFL
?。?）簡化公式
3.總杠桿與公司風(fēng)險
公司風(fēng)險——包括企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。
總杠桿——是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。
【注】只要企業(yè)同時存在固定性經(jīng)營成本和固定性資本成本，就存在總杠桿效應(yīng)?？偢軛U系數(shù)越大，公司總風(fēng)險越大。只要企業(yè)存在負債，就存在財務(wù)風(fēng)險；只要企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風(fēng)險。
（2）總杠桿系數(shù)能夠說明產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動對普通股收益的影響，據(jù)以預(yù)測未來的每股收益水平
銷售變動率——每股收益變動率——每股收益
?。?）總杠桿系數(shù)提示了財務(wù)管理的風(fēng)險管理策略，即要保持一定的風(fēng)險狀況水平，需要維持一定的總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿可以有不同的組合。
?。?）影響因素：凡是影響經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿的因素都會影響總杠桿系數(shù)
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