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會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第四章 投資管理
知識(shí)點(diǎn)二:財(cái)務(wù)可行性要素
一、財(cái)務(wù)可行性要素的特征
財(cái)務(wù)可行性要素是指在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)過程中,計(jì)算一系列財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)所必須予以充分考慮的、與項(xiàng)目直接相關(guān)的、能夠反映項(xiàng)目投入產(chǎn)出關(guān)系的各種主要經(jīng)濟(jì)因素的統(tǒng)稱。
財(cái)務(wù)可行性要素通常應(yīng)具備重要性、可計(jì)量性、時(shí)間特征、效益性、收益性、可預(yù)測(cè)性和直接相關(guān)性等特征。
從項(xiàng)目投入產(chǎn)出的角度看,可將完整的新建工業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩個(gè)類型。
二、投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算
(一)投入類財(cái)務(wù)可行性要素(現(xiàn)金流出量)包括:建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、維持運(yùn)營投資和調(diào)整所得稅。
(二)建設(shè)投資估算
1.形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算
具體包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)和固定資產(chǎn)其他費(fèi)用。形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式,可根據(jù)各項(xiàng)工程的工期安排和建造方式確定。
?。?)建筑工程費(fèi)的估算
建筑工程費(fèi)是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用,包括場(chǎng)地平整,建筑廠房、倉庫、電站、設(shè)備基礎(chǔ)、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤壩、隧道、涵洞、鐵路、公路、水庫、水壩、灌區(qū)管線敷設(shè)、礦井開鑿和露天剝離等項(xiàng)目工程的費(fèi)用。 可分別按單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程量投資估算法和概算指標(biāo)投資估算法進(jìn)行估算。
單位建筑工程投資估算法:建筑工程費(fèi)=同類單位建筑工程投資×相應(yīng)的建筑工程總量
單位實(shí)物工程量投資估算法:建筑工程費(fèi)=預(yù)算單位實(shí)物工程投資×相應(yīng)的實(shí)物工程量
?。?)設(shè)備購置費(fèi)的估算
廣義的設(shè)備購置費(fèi)是指為投資項(xiàng)目購置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具等應(yīng)支出的費(fèi)用。狹義的設(shè)備購置費(fèi)則是指為取得項(xiàng)目經(jīng)營所必需的各種機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)各、運(yùn)輸工具和其他裝置應(yīng)支出的費(fèi)用。
①狹義設(shè)備購置費(fèi)的估算
A.國產(chǎn)設(shè)備購置費(fèi)用=設(shè)備購買成本×(1+運(yùn)雜費(fèi)率)
上式中,標(biāo)準(zhǔn)國產(chǎn)設(shè)備的設(shè)備購買成本是指設(shè)備的發(fā)票價(jià)或出廠價(jià)
非標(biāo)準(zhǔn)國產(chǎn)設(shè)備的設(shè)備購買成本是指生產(chǎn)廠家為生產(chǎn)該設(shè)備而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì),包括:非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)費(fèi)、材料費(fèi)、加工費(fèi)、輔助材料費(fèi)、專用工具費(fèi)、廢品損失費(fèi)、外購配套件費(fèi)、包裝費(fèi)、利潤和應(yīng)繳納的消費(fèi)稅等。
運(yùn)雜費(fèi)率是指除購買成本之外的設(shè)備采購、運(yùn)輸、途中包裝、保險(xiǎn)及倉庫保管等費(fèi)用合計(jì)占設(shè)備購買成本的百分比。
B.進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)=以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口從屬費(fèi)+國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)
其中:
a.在估算以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)時(shí),需要考慮按到岸價(jià)結(jié)算和按離岸價(jià)結(jié)算兩種不同的結(jié)算方式
按到岸價(jià)結(jié)算時(shí),其估算公式為:
以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=以外幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)
按離岸價(jià)結(jié)算時(shí),相關(guān)的估算公式為:
以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=(以外幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)+國際運(yùn)費(fèi)+國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)) ×人民幣外匯牌價(jià)
其中:
國際運(yùn)費(fèi)(外幣)=離岸價(jià)(外幣)×國際運(yùn)費(fèi)率
或=單位運(yùn)價(jià)(外幣)×運(yùn)輸量
國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)(外幣)=(以外幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備離岸價(jià)+國際運(yùn)費(fèi))×國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率
b.在進(jìn)口設(shè)備不涉及消費(fèi)稅的情況下,進(jìn)口從屬費(fèi)的計(jì)算公式為:
進(jìn)口從屬費(fèi)=進(jìn)口關(guān)稅+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi)
其中:
進(jìn)口關(guān)稅=以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×進(jìn)口關(guān)稅稅率
外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率
結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=以外匯支付的進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)×人民幣外匯牌價(jià)×結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率
c.進(jìn)口設(shè)備相關(guān)的國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)可按具體運(yùn)輸方式,根據(jù)運(yùn)輸單價(jià)和運(yùn)量估算,亦可按下式計(jì)算:
國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=(以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅)×運(yùn)雜費(fèi)率
?、诠ぞ摺⑵骶吆蜕a(chǎn)經(jīng)營用家具購置費(fèi)=狹義設(shè)備購置費(fèi)×標(biāo)準(zhǔn)的工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費(fèi)率
?。?)安裝工程費(fèi)的估算
安裝工程費(fèi)=每噸安裝費(fèi)×設(shè)備噸位
安裝工程費(fèi)=安裝費(fèi)率×設(shè)備原價(jià)
安裝工程費(fèi)=單位實(shí)物工程安裝費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)×安裝實(shí)物工程量
?。?)固定資產(chǎn)其他費(fèi)用的估算
固定資產(chǎn)其他費(fèi)用包括建設(shè)單位管理費(fèi)、可行性研究費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)、場(chǎng)地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗(yàn)費(fèi)和市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化費(fèi)等。估算時(shí),可按經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)或項(xiàng)目的工程費(fèi)用(即: 建筑工程費(fèi)、廣義設(shè)備購置費(fèi)和安裝工程費(fèi)三項(xiàng)工程費(fèi)用的合計(jì))的一定百分比測(cè)算。
2.形成無形資產(chǎn)費(fèi)用的估算
形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用主要是指項(xiàng)目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等無形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資。形成無形資產(chǎn)費(fèi)用的資金投入方式,通常假定 在建設(shè)期取得時(shí)一次投入。新建項(xiàng)目中通常不涉及商譽(yù)和著作權(quán)。
具體估算時(shí)要注意:
?。?)上述的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等發(fā)生的投資要確認(rèn)為無形資產(chǎn),就必須符合無形資產(chǎn)的確認(rèn)條件;
(2)形成無形資產(chǎn)費(fèi)用的估算與無形資產(chǎn)取得方式有關(guān),若以購買方式取得,可按取得成本估算;若是投資者投入,可按投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值估算,投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值不公允的除外。
3.形成其他資產(chǎn)費(fèi)用的估算
形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用主要包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和開辦費(fèi)兩項(xiàng)內(nèi)容。 生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的資金投入方式,可假定在建設(shè)期末一次投入。開辦費(fèi)的資金投入方式,可假定在建設(shè)期內(nèi)分次投入。
4.預(yù)備費(fèi)的估算
預(yù)備費(fèi)又稱不可預(yù)見費(fèi),是指在可行性研究中難以預(yù)料的投資支出,包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。預(yù)備費(fèi)的資金投入方式,可假定在建設(shè)期末一次投入。
基本預(yù)備費(fèi)=(形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用+形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用+形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用)×基本預(yù)備費(fèi)率
漲價(jià)預(yù)備費(fèi)通常根據(jù)工程費(fèi)用和建設(shè)期預(yù)計(jì)通貨膨脹率來估算。
?。ㄈ┝鲃?dòng)資金投資的估算
1.流動(dòng)資金投資屬于墊付周轉(zhuǎn)金,其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。
2.流動(dòng)資金投資可分別按分項(xiàng)詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算,教材只介紹第一種方法。
3.分項(xiàng)詳細(xì)估算法的基本公式
某年流動(dòng)資金投資額(墊支數(shù))=本年流動(dòng)資金需用額-截至上年的流動(dòng)資金投資額
=本年流動(dòng)資金需用額-上年流動(dòng)資金需用額
本年流動(dòng)資金需用額=該年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-該年流動(dòng)負(fù)債需用額
某年流動(dòng)資產(chǎn)需用額=該年存貨需用額+該年應(yīng)收賬款需用額+該年預(yù)付賬款需用額+該年現(xiàn)金需用額
某年流動(dòng)負(fù)債需用額=應(yīng)付賬款需用額+預(yù)收賬款需用額
某動(dòng)項(xiàng)目的資金需用額=該項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)額/該項(xiàng)目的最多周轉(zhuǎn)次數(shù)
該項(xiàng)目的最多周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)
?。ㄋ模┙?jīng)營成本的估算
經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運(yùn)成本(或簡稱付現(xiàn)成本),是指在經(jīng)營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金支付的成本費(fèi)用。經(jīng)營成本的估算與融資方案無關(guān)。為簡化計(jì)算,可假定其發(fā)生在運(yùn)營期各年的年末。其估算公式如下:
某年經(jīng)營成本=該年外購原材料燃料和動(dòng)力費(fèi)+該年工資及福利費(fèi)+該年修理費(fèi)+該年其他費(fèi)用=該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-該年折舊及攤銷
某年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用=該年固定成本(含費(fèi)用)+單位變動(dòng)成本(含費(fèi)用)×該年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量
?。ㄎ澹I業(yè)稅金及附加的估算
應(yīng)按營業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等因素估算。
?。┚S持運(yùn)營投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運(yùn)營而需要在運(yùn)營期投入的固定資產(chǎn)投資,應(yīng)根據(jù)特定行業(yè)的實(shí)際需要估算。
?。ㄆ撸┱{(diào)整所得稅=息稅前利潤×企業(yè)適用的所得稅稅率
息稅前利潤=營業(yè)收入-不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用-營業(yè)稅金及附加
三、產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素的估算
(一)產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素(現(xiàn)金流入量)包括:營業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金?;厥樟鲃?dòng)資金和固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額,假定新建項(xiàng)目的回收額都發(fā)生在終結(jié)點(diǎn)。
(二)營業(yè)收入應(yīng)按項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計(jì)單價(jià)和預(yù)測(cè)銷售量進(jìn)行估算。
(三)補(bǔ)貼收入可根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷量或工作量分期計(jì)算的定額補(bǔ)貼和財(cái)政補(bǔ)貼等予以估算。
(四)在終結(jié)點(diǎn)一次回收的流動(dòng)資金等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù)。
上一篇:中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化預(yù)習(xí):投資...
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