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2012會計職稱考試《中級財務(wù)管理》復(fù)習：流動負債的利弊
2012年會計職稱考試《中級財務(wù)管理》——第五章營運資金管理
知識點、流動負債的利弊
(一)流動負債的經(jīng)營優(yōu)勢
理解流動負債(期限在1年或1年以內(nèi))和長期負債(期限在1年以上)的優(yōu)勢和劣勢相當重要。除了成本和風險的不同，為流動資產(chǎn)融資時使用短期和長期負債之間還存在經(jīng)營上的不同。
流動負債的主要經(jīng)營優(yōu)勢包括：容易獲得，具有靈活性，能有效地為季節(jié)性信貸需要進行融資。這創(chuàng)造了需要融資和獲得融資之間的同步性。另外，短期借款一般比長期借款具有更少的約束性條款。如果僅在一個短期內(nèi)需要資金，以短期為基礎(chǔ)進行借款可以使企業(yè)維持未來借款決策的靈活性。如果一個企業(yè)簽訂了長期借款協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定了約束性條款、大量的預(yù)付成本和(或)信貸合約的初始費用，那么流動負債就不具有那種靈活性。
流動負債的一個主要使用方面是為季節(jié)性行業(yè)的流動資產(chǎn)進行融資。為了滿足增長的需要，一個季節(jié)性企業(yè)必須增加存貨和(或)應(yīng)收賬款。流動負債是為流動資產(chǎn)中的臨時性的、季節(jié)性的增長進行融資的主要工具。
(二)流動負債的經(jīng)營劣勢
流動負債的一個經(jīng)營劣勢是需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。貸款人由于企業(yè)財務(wù)狀況的變化，或整體經(jīng)濟環(huán)境的變化，可能在到期日不愿滾動貸款，或重新設(shè)定信貸額度。而且，提供信貸額度的貸款人一般要求，用于為短期營運資金缺口而籌集的貸款，必須每年支付至少1至3個月的全額款項，這1至3個月被稱為結(jié)清期。貸款人之所以這么做，是為了確認企業(yè)是否在長期負債是合適的融資來源時仍然使用流動負債。許多企業(yè)的實踐說明，使用短期貸款來為永久性流動資產(chǎn)融資是一件危險的事情。
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