一季度基金持股平穩(wěn) 美私募頻繁調(diào)倉

日前，上市公司一季報(bào)披露拉開帷幕，4月11日晚間又有北京君正、新都化工、廣弘控股等公司發(fā)布一季報(bào)，加上此前發(fā)布一季報(bào)的?？低暋⑻煳挚萍?、平高電氣、光環(huán)新網(wǎng)、建投能源、新文化、眾信旅游等，兩市一季報(bào)披露“隊(duì)伍”逐漸壯大。盡管當(dāng)前披露的信息有限，但是從已披露的一季報(bào)可以看出，在“動(dòng)蕩”的一季度，公私募持股換倉頻繁，部分個(gè)股的機(jī)構(gòu)持股變化較大。整體而言，一季度機(jī)構(gòu)在追風(fēng)、避險(xiǎn)中尋求平衡，追逐“穩(wěn)且美”的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。隨著近期市場(chǎng)情緒回暖，機(jī)構(gòu)持股正在發(fā)生變化，但一季度機(jī)構(gòu)持股調(diào)倉的“慣性”仍在，二季度初期機(jī)構(gòu)偏愛的個(gè)股或仍有不錯(cuò)機(jī)會(huì)。

公募進(jìn)退不一

盡管當(dāng)前披露信息相當(dāng)有限，但在其中可以窺見機(jī)構(gòu)一季度持股和調(diào)倉情況。對(duì)比2015年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年一季度，公募的持股多向“有故事”、業(yè)績好等的個(gè)股傾斜，且在一些個(gè)股上基金調(diào)倉的幅度較大。

一季度，公募基金在所持個(gè)股上進(jìn)退不一。對(duì)比一季報(bào)和2015年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，在光環(huán)新網(wǎng)的流通股東中，易方達(dá)科訊混合型證券投資基金、易方達(dá)新絲路靈活配置混合型證券投資基金、易方達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)靈活配置混合型證券投資基金等在一季度都有一定幅度的增持。但Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，易方達(dá)基金持有光環(huán)新網(wǎng)2742.97萬股，與去年年底相比略有下降，易方達(dá)布局其中的基金產(chǎn)品數(shù)量也有所減少。中郵基金持有的光環(huán)新網(wǎng)股份則從1745.52萬股下降至969.82萬股。另外，在新文化、眾信旅游、天沃科技等流通股東中，基金產(chǎn)品和基金公司也各有進(jìn)退。

對(duì)此，公募基金人士表示，公募基金一季度持股的調(diào)整是一個(gè)復(fù)雜的過程，其中各個(gè)階段考慮的重點(diǎn)不同。以光環(huán)新網(wǎng)為例，年初至今公司股價(jià)經(jīng)歷了快速下跌后的多次震蕩波動(dòng)，近期迎來較為明顯的上漲趨勢(shì)。“在一個(gè)季度下跌過程中，特定的基金產(chǎn)品會(huì)有減持避險(xiǎn)的動(dòng)作。而在近期的上漲過程中，基金經(jīng)理也會(huì)傾向于部分減持獲利離開。但同時(shí)，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)可個(gè)股的上漲趨勢(shì)，在低位加倉并持股等待繼續(xù)上漲的機(jī)會(huì)。”上述公募人士認(rèn)為，在一季度，各家基金公司在具體持股風(fēng)格和策略上有所差異，但多尋求控制風(fēng)險(xiǎn)和合理收益，目前發(fā)布一季報(bào)的幾家企業(yè)的業(yè)績多有不錯(cuò)表現(xiàn)，隨著上市公司一季報(bào)的持續(xù)披露，基金持股平衡避險(xiǎn)和追風(fēng)的特點(diǎn)將進(jìn)一步明確。

私募頻繁調(diào)倉

在一季度的極端行情“逼迫”下，私募持股的變化幅度也不小。查看天沃科技一季報(bào)機(jī)構(gòu)持股情況發(fā)現(xiàn)，富錦8號(hào)結(jié)構(gòu)化新股投資信托、猛犸金色收獲證券投資基金、猛犸梧桐樹證券投資基金等淡出其十大流通股之列，而此前三者的持股數(shù)量分別為312.94萬股、150.01萬股和150.01萬股。據(jù)悉，天沃科技從去年年底以來，經(jīng)歷了重組更名等重大事項(xiàng)，而猛犸資產(chǎn)近期也遭遇了“提成門”風(fēng)波。

對(duì)于一季度私募機(jī)構(gòu)的持股，私募投研部門人士認(rèn)為，上市公司一季報(bào)反映的信息很有限，實(shí)際的情況頗為復(fù)雜。“開年市場(chǎng)大跌，在凈值快速下跌的壓力下，私募換股頻繁，這是第一次變動(dòng)情況。春節(jié)前后則是私募的恢復(fù)期，此時(shí)不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為基本看到了市場(chǎng)的‘底部’，買股、加倉出現(xiàn)，但多是試探性的。進(jìn)入3月份及至今，隨著市場(chǎng)行情企穩(wěn)，私募從3月中旬以來加倉、調(diào)倉的跡象明顯。加倉是此前私募持倉水平相對(duì)較低，所以在低價(jià)補(bǔ)倉；調(diào)倉是因?yàn)?月以來部分個(gè)股漲速較快，私募獲利減持。”

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