基金從業(yè)《基金基礎知識》知識點：非系統(tǒng)性風險（11.29）

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2016/11/29 14:21:13　字體：大小

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投資組合管理（非系統(tǒng)性風險）

非系統(tǒng)性風險（Non-Systematic Risk）是指對某個行業(yè)或個別證券產(chǎn)生影響的風險，它通常由某一特殊的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)的全面聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。也稱微觀風險。具體包括財務風險、經(jīng)營風險、信用風險、偶然事件風險等。

非系統(tǒng)風險，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，純粹由于個股自身的因素引起的個股價格變化以及由于這種變化導致的個股收益率的不確定性，例如，公司的工人罷工，新產(chǎn)品開發(fā)失敗，失去重要的銷售合同，訴訟失敗或宣告發(fā)現(xiàn)新礦藏，取得一個重要合同等。這類事件是非預期的，隨機發(fā)生的，它只影響一個或少數(shù)公司，不會對整個市場產(chǎn)生太大的影響。這種風險可以通過多樣化投資來分散，即發(fā)生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。由于非系統(tǒng)風險是個別公司或個別資產(chǎn)所特有的，所以也稱“特有風險”，由于非系統(tǒng)風險可以通過投資多樣化分散掉，也稱“可分散風險”。

由于非系統(tǒng)風險可以通過分散化消除，因此一個充分的投資組合幾乎沒有非系統(tǒng)風險，假設投資人都是理智的，都會選擇充分投資組合，非系統(tǒng)風險將與資本市場無關。市場不會對它給予任何價格補償。通過分散化消除的非系統(tǒng)風險，幾乎沒有任何值得市場承認的，必須花費的成本。

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