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基金從業(yè)《基金基礎知識》：權益類證券投資收益（11.09）
權益類證券投資的收益
對于投資者而言，權益類證券本身隱含的風險越高，就必須有越多的預期報酬作為投資者承擔風險的補償，這一補償稱為風險溢價或風險報酬（risk premium）。無論是系統(tǒng)性風險還是非系統(tǒng)性風險，都要求相應的風險溢價。例如投資者承擔了市場風險，就有所謂的市場風險溢價（market risk premium），承擔了流動性風險就有流動性風險溢價（1iquidity risk premium）。
風險溢價是為風險厭惡的投資者購買風險資產而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風險資產的期望收益率由兩部分構成，用公式表示為：
風險資產期望收益率=無風險資產收益率+風險溢價
其中，無風險資產收益率即無風險利率（risk—free interest rate），是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。風險較高的權益類證券、風險較高的公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。因此，權益類證券的收益率一般高于固定收益類證券（如債券）。在其他條件都相同的情況，股票投資者對那些風險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高。
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