2017高級會計師《高級會計實務》知識點:投資決策方法
2017年高級會計師考試時間9月10日,高會考生已經(jīng)進入備考階段,以下是2017高級會計師《高級會計實務》知識點:投資決策方法,祝大家備考愉快,夢想成真!
2017高級會計師《高級會計實務》知識點:投資決策方法的特殊應用
(一)項目投資規(guī)模不同(壽命周期相同)
1.不同投資規(guī)模項目的特點
投資的目的是獲得最大的利潤,而不僅僅是最大利潤率,一般投資規(guī)模大的項目,其利潤率低于規(guī)模小的項目。如果用內(nèi)含報酬率來評價,可能重視投資小、利潤率高的項目,不愿意進行大規(guī)模投資。
越晚發(fā)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)值對折現(xiàn)率的變化越敏感,導致管理偏好前期現(xiàn)金流量大、后期現(xiàn)金流量小的投資項目,而投資規(guī)模大的項目一般是前期現(xiàn)金流量小、后期現(xiàn)金流量大。
2.擴大投資規(guī)模法
假設(shè)存在多個投資規(guī)模小的項目,并且這些項目的初始投資和預期現(xiàn)金流量基本相同,然后計算凈現(xiàn)值與投資規(guī)模大的項目作比較。
(二)項目壽命周期不同
重置現(xiàn)金流量法:重置現(xiàn)金流至相同壽命期,再計算凈現(xiàn)值
注意:
①存在通貨膨脹的情況下,需要對各年現(xiàn)金流量進行調(diào)整;
②如果執(zhí)行過程中可能遇到重大的技術(shù)變革或其他重要事件,需要對各年現(xiàn)金凈流量進行調(diào)整。
約當年金法:凈現(xiàn)值除以年金現(xiàn)值系數(shù),選擇等額年金最大的方案
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