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《高級會計實務》案例分析：業(yè)務組合管理模型
【案例分析題·2018】
佳寶公司是國內(nèi)一家知名的家用廚房電器制造商，主要生產(chǎn)三大類廚房用電器，分別是電烤箱、洗碗機和消毒柜，全部供應國內(nèi)市場。假設市場增長率以10%為分界線，10%以上為高增長率，10%以下為低增長率。以企業(yè)某項業(yè)務的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比衡量企業(yè)的市場占有率高低，某項業(yè)務的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比大于1表明市場占有率高。 為進一步開拓新市場，應對各種潛在的風險，公司對企業(yè)的各項業(yè)務都進行了具體的市場調(diào)研：佳寶公司的三種產(chǎn)品市場增長率分別為：電烤箱的市場增長率為4%，洗碗機的市場增長率為9%，消毒柜的市場增長率為20%。電烤箱的市場占有率為8%，洗碗機的市場占有率為30%，消毒柜的市場占有率為30%。佳寶公司三種產(chǎn)品最大競爭對手的市場占有率分別為：電烤箱市場的最大競爭對手是華夏公司，其市場占有率為40%；洗碗機市場的最大競爭對手是海藍公司，其市場占有率為15%；消毒柜市場的最大競爭對手是達能公司，其市場占有率為20%。 公司于2016年1月召開了由總經(jīng)理、各職能部門經(jīng)理等參加的“公司業(yè)務發(fā)展及融資戰(zhàn)略專題會”。
部分人員的發(fā)言要點如下：
（1）市場部經(jīng)理：洗碗機的業(yè)務可以為企業(yè)帶來大量的現(xiàn)金流，為了加強企業(yè)的現(xiàn)金流量的集聚，應該對它投入更多的資金。
（2）財務部經(jīng)理：面對開拓新市場的壓力以及大額研發(fā)費用，公司在發(fā)放股利時，應該優(yōu)先考慮投資的需要，若投資過后還有剩余則發(fā)放股利。使用內(nèi)部留存利潤進行再投資，既不會導致股權(quán)稀釋，也可以減輕公司的融資壓力。
【要求】
根據(jù)資料（1），判斷市場部經(jīng)理的觀點是否正確，并說明理由。
根據(jù)資料（2），指出財務部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型，并說明理由。
查看答案
【答案】
（1）市場部經(jīng)理的觀點不正確。
理由：洗碗機的市場增長率為9%，小于10%，屬于低速增長。相對市場占有率為30%÷15%＝2，大于1。
因此可以判斷洗碗機屬于現(xiàn)金牛業(yè)務。該類業(yè)務具有低增長、強競爭地位，處于成熟的低速增長市場，市場地位有利，盈利率高，不僅本身不需要投資，而且能為企業(yè)帶來大量現(xiàn)金，用以支持其他業(yè)務發(fā)展。
（2）指出財務部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型，并說明理由。
理由：剩余股利戰(zhàn)略在發(fā)放股利時，優(yōu)先考慮投資的需要，如果投資過后還有剩余則發(fā)放股利，如果沒有剩余則不發(fā)放。這種戰(zhàn)略的核心思想是以公司的投資為先、發(fā)展為重。 財務部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型是剩余股利戰(zhàn)略。
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