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《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析：并購(gòu)流程
【案例分析題·2018】（本題10分）
甲公司和乙公司是兩家規(guī)模相當(dāng)、產(chǎn)品類(lèi)似、設(shè)在同一地區(qū)的小型日化生產(chǎn)企業(yè)，屬于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。兩家公司都依靠銀行借款緩解成長(zhǎng)期現(xiàn)金短缺問(wèn)題，但都因規(guī)模小，所以只能以較高利率取得銀行借款。2012年，甲公司和乙公司完成了企業(yè)合并，共同組成了一家全新的公司，即丙公司。丙公司憑借企業(yè)合并后的規(guī)模，經(jīng)與銀行談判成功簽訂了較低利率的長(zhǎng)期借款合同。同樣，丙公司因規(guī)模擴(kuò)大在與供應(yīng)商的談判中降低了采購(gòu)成本。并購(gòu)前甲公司價(jià)值為3億元，乙公司價(jià)值為1億元。甲公司并購(gòu)乙公司后組成丙公司，丙公司價(jià)值為6億元。甲公司在并購(gòu)乙公司時(shí)，并購(gòu)價(jià)格為1.2億元，發(fā)生相關(guān)并購(gòu)費(fèi)用0.1億元。
要求：
<1>分析甲公司和乙公司企業(yè)合并體現(xiàn)出的協(xié)同效應(yīng)。
<2>計(jì)算并購(gòu)收益、并購(gòu)溢價(jià)和并購(gòu)凈收益。
【參考答案】
<1>丙公司因規(guī)模擴(kuò)大在與供應(yīng)商的談判中降低了采購(gòu)成本體現(xiàn)了并購(gòu)的經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)； 丙公司憑借企業(yè)合并后的規(guī)模，經(jīng)與銀行談判成功簽訂了較低利率的長(zhǎng)期借款合同，體現(xiàn)了并購(gòu)的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。
<2> 并購(gòu)收益＝6－（3＋1）＝2（億元）
并購(gòu)溢價(jià)＝1.2－1＝0.2（億元）
并購(gòu)凈收益＝2－0.2－0.1＝1.7（億元）
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