新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時(shí)接收新鮮考試資訊及
備考信息
高會(huì)考試案例分析題：融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理（05.11）
案例分析題
D是一家小型家具制造商。已知該公司20 x 5年銷售收入2000萬(wàn)元，銷售凈利潤(rùn)率5%，現(xiàn)金股利支付率50%。D公司20x5年簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表如表所示。
| 銷售百分比 | ||||
| 資產(chǎn) | 負(fù)債與股東權(quán)益 | |||
| 流動(dòng)資產(chǎn) | 700 | 35% | 負(fù)債 | 550 |
| 固定資產(chǎn) | 300 | 15% | 股東權(quán)益 | 450 |
| 資產(chǎn)總額 | 1000 | 50% | 負(fù)債與股東權(quán)益 | 1000 |
要求：
（1）如果2006年公司僅靠?jī)?nèi)部融資實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，計(jì)算其可以達(dá)到的增長(zhǎng)率。
（2）計(jì)算為維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，D公司在不進(jìn)行權(quán)益融資情況下的所能達(dá)到的增長(zhǎng)率。
（3）D公司預(yù)計(jì)20x6年銷售收入將增長(zhǎng)20%，公司財(cái)務(wù)部門認(rèn)為：公司負(fù)債是一項(xiàng)獨(dú)立的籌資決策事項(xiàng)，它不應(yīng)隨預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，而應(yīng)考慮新增投資及內(nèi)部留存融資不足后，由管理層考慮如何通過(guò)負(fù)債融資方式來(lái)彌補(bǔ)這一外部融資“缺口”。假設(shè)銷售凈利率維持上年水平不變，計(jì)算：①新增資產(chǎn)額；②內(nèi)部融資量；③外部融資缺口；④負(fù)債融資前后的資產(chǎn)負(fù)債率。
（4）D公司為實(shí)現(xiàn)20%的銷售增長(zhǎng)率，除了采取舉債融資措施之外，還可采取哪些措施？
【正確答案】
（1）凈利潤(rùn)=2000×5%=100（萬(wàn)元）
總資產(chǎn)凈利率=100/1000=10%
內(nèi)部增長(zhǎng)率=【10%×（1-50%）/【1-10%×（1-50%）】=5.26%
（2）
（3）①新增資產(chǎn)額=1000×20%=200（萬(wàn)元）
②內(nèi)部融資額=2000×（1+20%）×5%×（1-50%）=60（萬(wàn)元）
③外部融資缺口=200-60=140
④負(fù)債融資前資產(chǎn)負(fù)債率=550/1000=55%
負(fù)債融資后資產(chǎn)負(fù)債率=（550+140）/（1000+200）=57.5%
（4）D公司可持續(xù)增長(zhǎng)率為12.5%，預(yù)計(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)率20%高于可持續(xù)增長(zhǎng)率,為實(shí)現(xiàn)20%的增長(zhǎng)可采取的財(cái)務(wù)策略如下：
①發(fā)售新股；
②削減股利；
③剝離無(wú)效資產(chǎn)；
④供貨渠道選擇；
⑤提高產(chǎn)品定價(jià)。
【答案解析】
【該題針對(duì)“融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
注：本文原創(chuàng)于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（http://odtgfuq.cn），轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處！
2016年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試定于9月11日舉行，為了幫助參加2016年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試的學(xué)員早著手學(xué)習(xí)，提前進(jìn)入備考狀態(tài)，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了高級(jí)會(huì)計(jì)師各章節(jié)知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容，同時(shí)也整理了部分案例分析題，大家可以在學(xué)習(xí)教材內(nèi)容后，同步進(jìn)行練習(xí)測(cè)試。以上是《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》企業(yè)并購(gòu)中針對(duì)“業(yè)務(wù)組合管理模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核練習(xí)。
正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校2016年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試網(wǎng)上輔導(dǎo)熱招中，為幫助廣大考生提前備考，2016年新課已經(jīng)全面開(kāi)通！即報(bào)即學(xué)！我要購(gòu)課>>
推薦閱讀
- 2025年高級(jí)會(huì)計(jì)師報(bào)名簡(jiǎn)章會(huì)提前公布嗎？
- 必知：高會(huì)評(píng)審申報(bào)次數(shù)及申報(bào)時(shí)間限制！
- 統(tǒng)計(jì)：2024年哪些地區(qū)考生可申報(bào)本年度高會(huì)評(píng)審？
- 2025年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試備考建議了解一下？
- @2025高會(huì)考生：高會(huì)競(jìng)爭(zhēng)激烈 請(qǐng)大家務(wù)必提前做準(zhǔn)備！
- 高級(jí)會(huì)計(jì)師評(píng)審業(yè)績(jī)材料怎么寫更有優(yōu)勢(shì)？
相關(guān)資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)