北交所個(gè)人投資者準(zhǔn)入門(mén)檻確定“50萬(wàn)元+2年”

北京證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“北交所”）建設(shè)繼續(xù)快馬加鞭。

9月17日，北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法》明確，開(kāi)市后個(gè)人投資者準(zhǔn)入門(mén)檻為，開(kāi)通交易權(quán)限前20個(gè)交易日證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)；機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門(mén)檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開(kāi)通北交所交易權(quán)限。

北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“新門(mén)檻”標(biāo)準(zhǔn)到來(lái)的速度及資金額度看齊科創(chuàng)板門(mén)檻的力度遠(yuǎn)超巿場(chǎng)預(yù)期，這是送給當(dāng)前精選層和未來(lái)北交所市場(chǎng)的“大禮包”，足以保證北交所市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度。

“過(guò)去新三板市場(chǎng)最主要問(wèn)題就是流動(dòng)性不足，交易不夠活躍。數(shù)據(jù)顯示，去年整個(gè)新三板市場(chǎng)總體成交金額僅1294.64億元，不足近期A股單日成交金額的十分之一。”北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，降低投資者門(mén)檻，吸引更多的投資者入場(chǎng)，有利于進(jìn)一步改善市場(chǎng)流動(dòng)性、提升市場(chǎng)活躍度、促進(jìn)投融兩端平衡、完善市場(chǎng)服務(wù)體系。

《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法》明確，在北交所開(kāi)市前，已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所。同時(shí)，北交所將堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北交所股票。

需要說(shuō)明的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開(kāi)市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬(wàn)元證券資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請(qǐng)預(yù)約開(kāi)通北交所交易權(quán)限。

常春林認(rèn)為，本次降低投資者門(mén)檻，符合創(chuàng)新型中小企業(yè)股本規(guī)模較小的特征，有利于提升股權(quán)分散度，改善市場(chǎng)流動(dòng)性不足的問(wèn)題，提升資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，為北交所開(kāi)市交易奠定良好基礎(chǔ)。市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度的提升，又能很好的提升北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力，促進(jìn)創(chuàng)新型中小企業(yè)穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。

在周運(yùn)南看來(lái)，這將營(yíng)造北交所的財(cái)富效應(yīng)，樹(shù)立北交所市場(chǎng)品牌，擴(kuò)大北交所影響力和吸引力，從而將北交所快速高效地打造成為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。

與規(guī)則發(fā)布同步，北交所已著手指導(dǎo)各證券公司制定完善適當(dāng)性管理制度流程，有序推進(jìn)投資者預(yù)約開(kāi)戶，做好投資者的風(fēng)險(xiǎn)揭示工作，為深化新三板改革、北京證券交易所平穩(wěn)開(kāi)市創(chuàng)造良好條件。

同日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司修改了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門(mén)檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元，于發(fā)布日起實(shí)施。

新三板是資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)的重要探索，從過(guò)去八年多的探索實(shí)踐看，投資者適當(dāng)性制度作為市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)制度，為市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展和各項(xiàng)制度創(chuàng)新提供了有力保障。2019年啟動(dòng)的新三板改革落地后，精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層投資者準(zhǔn)入門(mén)檻分別為100萬(wàn)元、150萬(wàn)元、200萬(wàn)元。截至2021年8月底，新三板市場(chǎng)投資者規(guī)模達(dá)到改革前的7倍，激發(fā)了市場(chǎng)活力，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)生了趨勢(shì)性結(jié)構(gòu)性向好變化。