發(fā)力創(chuàng)新業(yè)務(wù) 小基金公司尋求“彎道”突圍

隨著上市公司半年報(bào)的陸續(xù)披露，部分基金公司上半年的經(jīng)營(yíng)情況浮出水面。

在已公布盈利數(shù)據(jù)的7家基金公司中，招商基金、諾安基金憑借旗下拳頭產(chǎn)品和招牌基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)規(guī)模和盈利的雙豐收，萬(wàn)家基金和永贏基金均實(shí)現(xiàn)1.5億元左右的凈利潤(rùn)，東吳基金借助攤余債基和基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的發(fā)行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大增，而南華基金和東?；疬€在為實(shí)現(xiàn)盈利而努力。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著行業(yè)“馬太效應(yīng)”加劇，小基金公司實(shí)現(xiàn)突圍愈發(fā)困難，但結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，通過(guò)創(chuàng)新業(yè)務(wù)和創(chuàng)新模式或可實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。

“拳頭”產(chǎn)品功不可沒(méi)

招商銀行披露的半年報(bào)顯示，招商基金總資產(chǎn)90.28億元，凈資產(chǎn)61.54億元，資管業(yè)務(wù)總規(guī)模12139.78億元（含招商基金及其子公司）；報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.84億元，與2020年上半年4.48億元的凈利潤(rùn)相比，同比大增75%。從管理規(guī)模來(lái)看，這是招商基金資管業(yè)務(wù)總規(guī)模首次突破萬(wàn)億元，與2020年6月底相比，資管總規(guī)模增長(zhǎng)了2552.17億元。

招商基金規(guī)模大增，侯昊管理的招商中證白酒指數(shù)基金功不可沒(méi)，截至今年二季度末，招商中證白酒指數(shù)基金658.45億元，與去年二季度末的129.25億元相比，僅這只基金就為招商基金貢獻(xiàn)了529.2億元的規(guī)模增量。

大恒科技半年報(bào)顯示，參股公司諾安基金2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.68億元，同比增長(zhǎng)26.02%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.22億元，同比增長(zhǎng)63.89%。

以重倉(cāng)半導(dǎo)體聞名的諾安基金基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)和諾安和鑫，截至二季度末，規(guī)模分別為281.77億元和70.88億元，此外他還于5月22日接管了一只基金，截至二季度末，該基金規(guī)模0.63億元。截至6月底，蔡嵩松合計(jì)管理規(guī)模353.28億元，相比去年同期，增長(zhǎng)超150億元，而整個(gè)公司的非貨幣基金管理規(guī)模同期增長(zhǎng)還不足150億元。

此外，已在今年6月底發(fā)布公告擬清倉(cāng)減持萬(wàn)家基金40%股權(quán)的國(guó)際實(shí)業(yè)半年報(bào)顯示，萬(wàn)家基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.94億元，同比增長(zhǎng)58.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.68億元，同比增長(zhǎng)73.01%。寧波銀行發(fā)布的2021年半年度報(bào)告則顯示，永贏基金2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.88億元，同比增長(zhǎng)12.37%；凈利潤(rùn)1.40億元，同比下滑21.88%。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)提振小公司業(yè)績(jī)

與大中型基金公司相比，小基金的業(yè)績(jī)大多乏善可陳，有的長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，更有基金公司由盈轉(zhuǎn)虧。不過(guò)，也有一些小基金公司通過(guò)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)“彎道超車(chē)”。

東吳基金就是其中的代表。東吳證券半年報(bào)顯示，東吳基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.12億元，同比增長(zhǎng)26.24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.15億元，同比增長(zhǎng)151.14%。半年報(bào)透露了東吳基金凈利大幅增長(zhǎng)的原因：通過(guò)發(fā)行“東吳瑞盈”攤余債基，做優(yōu)資管結(jié)構(gòu)；與母公司合作，完成“東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金”基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目，并作為管理人；全面布局互聯(lián)網(wǎng)金融渠道，主題基金改造成效初顯；拓寬專(zhuān)戶(hù)主動(dòng)發(fā)展脈絡(luò)，專(zhuān)戶(hù)定增一對(duì)多產(chǎn)品落地。

8月17日，南華期貨發(fā)布的2021年半年度報(bào)告顯示，南華基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1255.14萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-1236.47萬(wàn)元。截至2021年6月30日，南華基金總資產(chǎn)為1.1億元，凈資產(chǎn)為1.04億元，南華期貨持有其100%股權(quán)。

東海基金今年上半年則由盈轉(zhuǎn)虧。8月12日，東海證券發(fā)布的2021年半年度報(bào)告顯示，東海基金2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4504.42萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-42.27%；凈利潤(rùn)-868.52萬(wàn)元，由盈轉(zhuǎn)虧。截至2021年6月30日，東?；鹂傎Y產(chǎn)為2.32億元，凈資產(chǎn)為1億元，東海證券持有其45%股權(quán)。

行業(yè)分化加劇

盡管目前只有數(shù)家基金公司的經(jīng)營(yíng)情況浮出水面，但從這些數(shù)據(jù)不難看出，基金行業(yè)分化在加劇，有知名基金經(jīng)理的大中型基金公司業(yè)績(jī)規(guī)模也呈正向循環(huán)，小基金公司突圍則更加困難。

有公募基金人士表示，基金行業(yè)中的渠道因素非常重要，有銀行、券商、保險(xiǎn)等大機(jī)構(gòu)背景的基金公司更有優(yōu)勢(shì)，而小基金公司想要“做大”非常困難?！叭狈η纼?yōu)勢(shì)，就需要靠業(yè)績(jī)來(lái)突圍，但是小公司想吸引到人才更是難上加難，更別說(shuō)是吸引一些知名基金經(jīng)理了?！痹谛袠I(yè)“馬太效應(yīng)”越發(fā)明顯以及行業(yè)發(fā)展越發(fā)規(guī)范有序的大背景下，小公司的規(guī)模、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、風(fēng)控能力等與大公司有一定差距，突圍有一定的難度，留給小基金公司的時(shí)間和空間都越來(lái)越有限。

不過(guò)，也有一位小型公募基金人士表示，公募基金的未來(lái)前景廣闊，創(chuàng)新業(yè)務(wù)也層出不窮，小型基金公司也可以結(jié)合自身資源稟賦，通過(guò)一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)、創(chuàng)新模式實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，中航基金、東吳基金等都是其中的典型代表。