消費(fèi)者信心下降 美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)逆回購 “回收”過剩流動(dòng)性

最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美國8月份密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值較7月驟降逾13%至70.2，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的81.2水平，創(chuàng)下2011年12月以來最低水平。

分項(xiàng)數(shù)據(jù)方面，用來衡量未來一年消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景展望的預(yù)期指數(shù)跌近14點(diǎn)至65.2，為2013年10月以來的最低水平，降幅創(chuàng)下2020年3月以來最大?，F(xiàn)況指數(shù)降至77.9，為去年4月以來的最低水平。

“消費(fèi)者已經(jīng)敏銳感覺到未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將有所下滑，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)估的異常情緒反應(yīng)主要是因?yàn)閷?duì)疫情結(jié)束的預(yù)期破滅。未來幾個(gè)月，這一數(shù)據(jù)變化將取決于疫情控制情況?！泵苄髮W(xué)消費(fèi)者調(diào)查首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德科廷說。

密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)是衡量美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中消費(fèi)者信心水平的指標(biāo)，也是預(yù)測(cè)消費(fèi)者開支的先行指標(biāo)。消費(fèi)者信心下滑會(huì)對(duì)未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長不利，因?yàn)楸^的消費(fèi)者情緒會(huì)抑制支出水平，從而影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

目前，新冠病毒變異毒株“德爾塔”快速傳播，美國8月11日新增的新冠確診病例已經(jīng)超過15萬例，多數(shù)地方上升為風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)，未來疫情嚴(yán)重可能導(dǎo)致美國重啟經(jīng)濟(jì)活動(dòng)限制措施。

投資者消化了美悲觀消費(fèi)者信心指數(shù)后，道指和標(biāo)普500指數(shù)上周五再創(chuàng)新高。景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場(chǎng)策略師趙耀庭評(píng)論稱，通脹高企逐漸不再是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，美就業(yè)市場(chǎng)明顯改善，但就業(yè)市場(chǎng)前景依然受疫情影響存在不確定性，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將保持寬松貨幣政策。與債券相比，股票估值仍然保持吸引力。

當(dāng)前，美國市場(chǎng)流動(dòng)性嚴(yán)重過剩，上周美聯(lián)儲(chǔ)逆回購工具使用規(guī)模連續(xù)3天破萬億美元。上周五，美聯(lián)儲(chǔ)固定利率逆回購工具使用規(guī)模為10509.41億美元。上周四，機(jī)構(gòu)在美聯(lián)儲(chǔ)隔夜逆回購操作中存入了10873.42億美元資金，規(guī)模創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。上周三，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施的逆回購工具規(guī)模達(dá)到10004億美元。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)近期操作，光大銀行分析師周茂華告訴上海證券報(bào)記者，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)逆回購“回收”市場(chǎng)過剩流動(dòng)性，一方面是美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)施無限量的流動(dòng)性供應(yīng)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，另一方面是美國債務(wù)上限談判陷僵局，美國政府減少短期債券發(fā)行，使得資金流向美聯(lián)儲(chǔ)逆回購工具。

野村全球市場(chǎng)策略主管羅伯·蘇巴拉曼和外匯策略主管克雷格預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年12月宣布縮債措施，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾有可能在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)的講話中就開始讓市場(chǎng)為減碼做準(zhǔn)備，或?qū)⒃诮衲?月利率政策聲明中正式宣布。