2015銀行從業(yè)資格考試《風(fēng)險管理》知識點：內(nèi)部模型法

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1.內(nèi)部模型法定義

市場風(fēng)險內(nèi)部模型法是指商業(yè)銀行基于內(nèi)部模型體系開展市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制，并將計量結(jié)果應(yīng)用于資本計量的全過程，包括市場風(fēng)險組織治理架構(gòu)、政策流程、計量方法、IT系統(tǒng)與數(shù)據(jù)等。

市場風(fēng)險內(nèi)部模型是指根據(jù)市場風(fēng)險內(nèi)部模型法監(jiān)管框架要求，基于一系列輸入要素（包括市場數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、參數(shù)設(shè)置和假設(shè)前提），用于計量市場風(fēng)險導(dǎo)致未來潛在損失的金融模型，主要包括VaR值等風(fēng)險計量模型、金融工具估值模型、市場數(shù)據(jù)構(gòu)建模型等。

2.實施要素

（1）風(fēng)險因素識別與構(gòu)建

在市場風(fēng)險內(nèi)部模型法框架下，市場風(fēng)險分為四大類，即利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險、商品風(fēng)險，同時對于交易賬戶利率相關(guān)產(chǎn)品和權(quán)益相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)一步將發(fā)行人個體特定因素導(dǎo)致的不利價格變動風(fēng)險界定為特定風(fēng)險。對于各類風(fēng)險因素的識別和計量，最終將通過每一個具體的風(fēng)險因素的設(shè)計，在風(fēng)險計量系統(tǒng)中予以反映。

①利率風(fēng)險

為全面反映利率風(fēng)險，商業(yè)銀行內(nèi)部模型應(yīng)涵蓋每一種計價幣種的利率風(fēng)險因素，能夠反映主要的利差風(fēng)險，采用業(yè)務(wù)普遍接受的方法構(gòu)建收益率曲線，且每一收益率曲線不少于六個期限的風(fēng)險因素。

從風(fēng)險識別和風(fēng)險因素構(gòu)建角度，利率風(fēng)險是由于利率曲線及相關(guān)波動率風(fēng)險因素變動所引起的潛在損失，其中利率曲線變動可進(jìn)一步劃分為一般風(fēng)險和特定風(fēng)險。

②匯率風(fēng)險

監(jiān)管要求商業(yè)銀行內(nèi)部模型應(yīng)包含與所持有的每一種風(fēng)險暴露較大的外幣（包括黃金）與本幣匯率相對應(yīng)的風(fēng)險因素。匯率風(fēng)險主要包括匯率及其波動率風(fēng)險因素。其中匯率風(fēng)險因素包括各幣種對的即期匯率，以及遠(yuǎn)期匯率；匯率相關(guān)波動率風(fēng)險因素，主要是指外匯期權(quán)產(chǎn)品的隱含波動率，每個貨幣對又區(qū)分價值狀況和到期期限兩個維度。

③股票風(fēng)險

商業(yè)銀行的內(nèi)部模型應(yīng)包含與商業(yè)銀行所持有的每個較大股票頭寸所屬交易市場相對應(yīng)的風(fēng)險因素。監(jiān)管鼓勵商業(yè)銀行在內(nèi)部模型中使用市場的不同行業(yè)所對應(yīng)的風(fēng)險因素，如制造業(yè)、周期性及非周期性行業(yè)等；最審慎的做法是對每只股票的波動性都設(shè)立風(fēng)險因素。股票風(fēng)險可分解為一般股票風(fēng)險和基于特定發(fā)行人的特定風(fēng)險。

④商品風(fēng)險

商業(yè)銀行內(nèi)部模型應(yīng)包含與所持有的每個較大商品頭寸所屬交易市場相對應(yīng)的風(fēng)險因素。對于交易比較活躍的商品，內(nèi)部模型應(yīng)考慮衍生品頭寸（如遠(yuǎn)期、掉期）和實物商品之間“便利性收益率”的不同。

（2）特定風(fēng)險

商業(yè)銀行可以采用內(nèi)部模型法計量利率風(fēng)險和股票風(fēng)險的特定市場風(fēng)險資本要求，除符合關(guān)于內(nèi)部模型法最低定性和定量要求外，內(nèi)部模型應(yīng)包含能反映所有引起價格風(fēng)險的重要因素，并且可對市場狀況和交易組合變化作出反應(yīng)，并符合以下要求，否則，商業(yè)銀行應(yīng)使用標(biāo)準(zhǔn)法計量特定市場風(fēng)險資本要求。

（3）新增風(fēng)險

新增風(fēng)險是指由于發(fā)行人的突然事件導(dǎo)致單個債務(wù)證券或者權(quán)益證券價格與一般市場狀況相比產(chǎn)生劇烈變動的風(fēng)險，包括違約風(fēng)險和信用等級遷移風(fēng)險。商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型計量新增風(fēng)險資本要求，持有期為1年，置信區(qū)間為99.9%，應(yīng)至少每周計算一次新增風(fēng)險的資本要求。商業(yè)銀行計量新增風(fēng)險的模型應(yīng)滿足在1年持有期內(nèi)恒定風(fēng)險水平的假設(shè)條件，并根據(jù)集中度、風(fēng)險對沖策略和期權(quán)特征加以調(diào)整；同時也應(yīng)反映可能影響多個證券發(fā)行人的市場性事件。

（4）返回檢驗

返回檢驗是指將市場風(fēng)險內(nèi)部模型法計量結(jié)果與損益進(jìn)行比較，以檢驗計量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。商業(yè)銀行可以比較每日的損益數(shù)據(jù)與內(nèi)部模型產(chǎn)生的風(fēng)險價值數(shù)據(jù)，進(jìn)行返回檢驗，依據(jù)最近一年內(nèi)突破次數(shù)確定市場風(fēng)險資本計算的附加因子。

（5）壓力測試

市場風(fēng)險壓力測試是一種定性與定量結(jié)合，以定量為主的風(fēng)險分析方法，通過測算面臨市場風(fēng)險的投資組合在特定小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對盈利能力和資本金帶來的負(fù)面影響，進(jìn)而對所持投資組合的脆弱性作出評估和判斷，并采取必要的措施，以規(guī)避市場風(fēng)險。壓力測試是彌補(bǔ)VaR值計量方法無法反映置信水平之外的極端損失的有效補(bǔ)充手段，市場風(fēng)險量化分析要結(jié)合使用VaR計量和壓力測試分析。

3.資本計量

（1）一般風(fēng)險價值計量

商業(yè)銀行應(yīng)在每個交易日計算一般風(fēng)險價值，使用單尾、99%的置信區(qū)間，歷史觀察期長度應(yīng)至少為一年（或250個交易日）。用于資本計量的一般風(fēng)險價值，商業(yè)銀行使用的持有期應(yīng)為10個交易日。商業(yè)銀行可使用更短的持有期并將結(jié)果轉(zhuǎn)換為10天的持有期（如使用時間平方根法），但應(yīng)定期向銀監(jiān)會證明此種方法的合理性。

（2）壓力風(fēng)險價值計量

商業(yè)銀行應(yīng)至少每周計算壓力風(fēng)險價值，選用與商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)組合相關(guān)，給商業(yè)銀行造成重大損失的連續(xù)的12個月期間作為顯著金融壓力情景，并使用經(jīng)該期間歷史數(shù)據(jù)校準(zhǔn)后的數(shù)據(jù)作為計算基礎(chǔ)，若極端壓力事件的持續(xù)期間少于12個月，銀行應(yīng)使用適當(dāng)方法將期間擴(kuò)展至12個月。選用的連續(xù)12個月的壓力期間應(yīng)與商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)組合相關(guān)。此外，商業(yè)銀行選取壓力期間的方法須經(jīng)銀監(jiān)會認(rèn)可，并將按認(rèn)可方法確定的壓力期間報備銀監(jiān)會，并須定期對其進(jìn)行審核。

（3）資本計量公式

最低市場風(fēng)險資本要求為一般風(fēng)險價值及壓力風(fēng)險價值之和，即：

K=Max（VaRt-1，mc×VaRavg）+Max（sVaRt-1，ms×sVaRavg）

VaR為一般風(fēng)險價值，為以下兩項中的較大值：

a.根據(jù)內(nèi)部模型計量的上一交易日的風(fēng)險價值（VaRt-1）

b.最近60個交易日風(fēng)險價值的均值（VaRavg）乘以mc。mc最小為3，根據(jù)返回檢驗的突破次數(shù)可以增加附加因子2，sVaR為壓力風(fēng)險價值，為以下兩項中的較大值：

內(nèi)部模型法覆蓋率＝按內(nèi)部模型法計量的資本要求/（按內(nèi)部模型法計量的資本要求＋按標(biāo)準(zhǔn)法計量的資本要求）x100%