財(cái)務(wù)頂點(diǎn)：帶領(lǐng)企業(yè)赴美上市

近年來(lái)，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)選擇赴美上市。但是赴美上市的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)相較于國(guó)內(nèi)更加的嚴(yán)苛，主要的要點(diǎn)有如下幾項(xiàng)。

1. 規(guī)范企業(yè)的報(bào)表，賬目和內(nèi)部控制。這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，十幾年前一家很知名而且財(cái)大氣粗的中國(guó)企業(yè)想啟動(dòng)去美國(guó)上市，但是會(huì)計(jì)師進(jìn)駐該企業(yè)一看，該企業(yè)的報(bào)表和賬目還是按照收付實(shí)現(xiàn)制（cash basis）而不是正規(guī)企業(yè)使用的權(quán)責(zé)發(fā)生制（accrual basis）來(lái)記錄和列報(bào)的，會(huì)計(jì)師無(wú)奈只能退場(chǎng)，該企業(yè)又聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)咨詢(xún)公司，花了一年才將賬表理順，并如愿上市。在美國(guó)資本市場(chǎng)越發(fā)健全的現(xiàn)在，中國(guó)企業(yè)想要去美國(guó)上市，必須要滿(mǎn)足更多的要求，將自身經(jīng)營(yíng)更加規(guī)范化并建立健全的內(nèi)控才可能實(shí)現(xiàn)。

2. 建立VIE架構(gòu)。由于國(guó)內(nèi)的法律法規(guī)，中國(guó)企業(yè)想去美國(guó)上市，通常都需要借助VIE架構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)，VIE結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)單構(gòu)成如下圖

 

3. 聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)。即聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，投資銀行和律師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，幫助企業(yè)完成上市必要的手續(xù)。其中，企業(yè)聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所必須是在美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)PCAOB注冊(cè)的，擁有美國(guó)上市公司審計(jì)權(quán)的事務(wù)所才可以，當(dāng)然，遞交給美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC的財(cái)報(bào)必須經(jīng)由符合條件的事務(wù)所的審計(jì)并由執(zhí)業(yè)的美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字。此外，建立VIE架構(gòu)，向SEC遞交其它材料，都需要做大量的財(cái)務(wù)、法律相關(guān)的專(zhuān)業(yè)工作，專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)是必不可少的。

4. 遞交登記材料并由美國(guó)證交會(huì)SEC和全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)NASQ的復(fù)核。如獲批準(zhǔn)，則上市流程的大部分工作就已經(jīng)完成。

5. 路演。通過(guò)網(wǎng)絡(luò)，街頭和其他方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行推介，向公眾投資者展示本企業(yè)的投資價(jià)值，加深投資者的認(rèn)知并了解投資者的需求，確保證券成功發(fā)行。

6. 定價(jià)和承銷(xiāo)。通過(guò)之前的工作以及路演收集到的信息，在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的幫助下確定發(fā)行價(jià)格，然后經(jīng)由專(zhuān)業(yè)承銷(xiāo)商，將企業(yè)的股票銷(xiāo)售出去。

7. 掛牌。在完成了這一系列工作后，企業(yè)就可以在證券交易所掛牌上市了。

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