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2017年注會(huì)《財(cái)管》第八章練習(xí)題：相對(duì)價(jià)值模型
不積跬步，無(wú)以至千里，對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試而言，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)，通過(guò)考試就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校注會(huì)練習(xí)題從老師講義中截取，提供高質(zhì)量習(xí)題。以下為注會(huì)《財(cái)管》練習(xí)題，一起做題吧！
多選題
下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值模型的表述中，不正確的有（ ）。
A.在其他因素不變時(shí)，增長(zhǎng)率越高，內(nèi)在市銷(xiāo)率越小
B.運(yùn)用市盈率模型評(píng)估企業(yè)價(jià)值，目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值＝每股收益乘以行業(yè)平均市盈率
C.在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，按照市凈率模型可以得出目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值
D.運(yùn)用相對(duì)價(jià)值模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估比現(xiàn)金流量法更簡(jiǎn)單
【正確答案】ABCD
【答案解析】由于內(nèi)在市銷(xiāo)率＝預(yù)期銷(xiāo)售凈利率×股利支付率/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率），因此，在其他影響因素不變的情況下，增長(zhǎng)率越高，內(nèi)在市銷(xiāo)率越大，選項(xiàng)A的表述錯(cuò)誤；運(yùn)用市盈率模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值＝目標(biāo)企業(yè)每股收益×可比企業(yè)市盈率，所以選項(xiàng)B的表述錯(cuò)誤；相對(duì)價(jià)值法下的企業(yè)價(jià)值的含義是指目標(biāo)企業(yè)的相對(duì)價(jià)值（是相對(duì)于可比企業(yè)來(lái)說(shuō)的，以可比企業(yè)價(jià)值為基準(zhǔn)），而非目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，所以選項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤；現(xiàn)金流量法的假設(shè)是明確顯示的，而相對(duì)價(jià)值法的假設(shè)是隱含在比率內(nèi)部的，因此相對(duì)價(jià)值法看起來(lái)簡(jiǎn)單，實(shí)際應(yīng)用時(shí)并不簡(jiǎn)單。所以選項(xiàng)D的表述錯(cuò)誤。
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糾錯(cuò)責(zé)任編輯：小明
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