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【決勝十月 魔鬼集訓(xùn)】2016年注會《財管》第八章測試

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2016/09/05 16:35:50 字體:

  2016年注會考試在即,目前為止,我們已經(jīng)進入到全面鞏固和沖刺階段。為了讓大家能夠進一步認(rèn)識和了解自己的學(xué)習(xí)程度,檢驗大家的學(xué)習(xí)成果,網(wǎng)校特別為大家準(zhǔn)備各科目各章節(jié)檢測題目,從第一章開始,系統(tǒng)集訓(xùn)操練。希望大家踴躍參與,堅決拿下這塊陣地,直到最后的勝利!以下是注會《財管》第八章章節(jié)測試。

一、單項選擇題

1. 下列有關(guān)看漲期權(quán)的表述中,不正確的是( )。

A.如果在到期日,標(biāo)的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格,看漲期權(quán)的到期日價值隨標(biāo)的資產(chǎn)價格上升而上升

B.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格,則看漲期權(quán)沒有價值

C.期權(quán)到期日價值沒有考慮當(dāng)初購買期權(quán)的成本

D.期權(quán)到期日價值也稱為期權(quán)購買人的“凈損益”

2. 甲投資者準(zhǔn)備采用拋補看漲期權(quán)投資策略,已知股票的購入價格是45元,以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)價格為6元,執(zhí)行價格為50元,一年后到期,到期股價為60元,則甲投資者獲得的凈損益為( )元。

A.11

B.10

C.9

D.5

3. 售出甲股票的1股看漲期權(quán)和買進1股看跌期權(quán),并同時購進甲公司的2股股票??礉q期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為50元,到期日相同,看漲期權(quán)的價格為5元,看跌期權(quán)的價格為4元,股票的價格為50元。如果到期日股票價格為48元,該投資組合的凈收益是( )元。

A.-1

B.-3

C.1

D.3

4. 下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中,正確的是( )。

A.保護性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益,但不改變凈損益的預(yù)期值

B.拋補看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益,是機構(gòu)投資者常用的投資策略

C.多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益,其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本

D.空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益,其最低收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費

5. 下列有關(guān)看漲期權(quán)價值的表述中,不正確的是( )。

A.期權(quán)的價值上限是執(zhí)行價格

B.只要尚未到期,期權(quán)的價格就會高于其價值的下限

C.股票價格為零時,期權(quán)的價值也為零

D.股價足夠高時,期權(quán)價值線與最低價值線的上升部分逐步接近

6. 某看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價為28元,執(zhí)行價格為25元,則該期權(quán)處于( )。

A.實值狀態(tài)

B.虛值狀態(tài)

C.平價狀態(tài)

D.不確定狀態(tài)

7. 無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán),( )均與期權(quán)價值正相關(guān)變動。

A.標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率

B.無風(fēng)險報酬率

C.預(yù)期紅利

D.到期期限

二、多項選擇題

1. 下列有關(guān)期權(quán)價值影響因素的表述中,正確的有( )。

A.無風(fēng)險報酬率越高,會導(dǎo)致股票價格下降,從而看漲期權(quán)的價值越低

B.股票的到期日價值是期權(quán)價值的決定性因素

C.對期權(quán)價值影響的主要因素是股票價格的波動性

D.期權(quán)價值對股票價格的變動是最敏感的

2. 下列有關(guān)期權(quán)價格影響因素的表述中,正確的有( )。

A.對于歐式期權(quán)而言,較長的到期期限一定會增加期權(quán)價值

B.看漲期權(quán)價值與預(yù)期紅利呈同向變動

C.無風(fēng)險報酬率越高,看跌期權(quán)價值越低

D.執(zhí)行價格對期權(quán)價格的影響與股票價格相反

3. 下列有關(guān)期權(quán)價值影響因素的表述中,正確的有( )。

A.無風(fēng)險報酬率越高,會導(dǎo)致股票價格下降,從而看漲期權(quán)的價值越低

B.股票的到期日價值是期權(quán)價值的決定性因素

C.對期權(quán)價值影響的主要因素是股票價格的波動性

D.期權(quán)價值對股票價格的變動是最敏感的

4. 假設(shè)某上市公司的股票現(xiàn)在的市價為90元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價格為93元,到期時間是3個月。3個月以后股價有兩種可能:上升33.33%,或者下降25%。無風(fēng)險報酬率為每年4%,則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價格時,下列關(guān)于復(fù)制組合的表述中,不正確的有( )。

A.購買0.4351股的股票

B.折現(xiàn)率為2%

C.購買股票支出為46.29元

D.以無風(fēng)險報酬率借入34.37元

5. 假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為56.26元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價格是62元,到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能:上升42.21% ,或者降低29.68%。無風(fēng)險報酬率為每年4%,則利用風(fēng)險中性原理所確定的相關(guān)指標(biāo)正確的有( )。

A.期權(quán)價值為7.78元

B.期權(quán)價值為5.93元

C.上行概率為0.4407

D.上行概率為0.5593

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