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2016注會《財管》易錯題專家點評：證券投資組合
多選題：
構成投資組合的證券A和證券B，其標準差分別為12%和10%。在等比例投資的情況下，下列結論正確的有（?。?。
A．如果相關系數為－1，則組合標準差為1%
B．如果相關系數為1，則組合標準差為11%
C．如果相關系數為0，則組合標準差為7.81%
D．組合標準差最大值為11%，最小值為1%
【正確答案】ABCD
【答案解析】對于兩種證券形成的投資組合，投資組合的標準差＝（A12σ12＋A22σ22＋2A1A2r12σ1σ2）1/2，當等比例投資時，A1和A2均等于0.5，如果相關系數為－1，則σp＝｜σ1－σ2｜/2＝1%；如果相關系數為1，則σp＝（σ1＋σ2）/2＝11%；如果相關系數為0，則σp＝7.81%。由于相關系數為1時，不能分散風險，組合標準差最大；相關系數為－1，風險分散效果最好，組合標準差最小。因此，組合標準差的最大值為11%，最小值為1%。
點評：本題主要考核對投資組合的掌握，本題重點是投資組合標準差公式的計算，這個知識點較為靈活，概念性的題和計算性的題可能都會出現，在學習過程中按照教材的基礎內容掌握即可，在做題過程中出現的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復習，或者大家也可以在網校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎，為以后的深入學習作好充分的準備。
針對大家在做題過程中出現的問題，可以在網校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎，在考試的時候遇到類似的問題大家可以得分。
以上習題來源于正保會計網校“每日一練——免費在線測試”欄目，網校老師針對學員每日提交的測試結果挑選出有代表性的錯題進行點評。
注：本文為正保會計網校原創(chuàng)，版權屬正保會計網校所有，未經授權，不得轉載。
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