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2020年注會《財管》易錯題解析：債務代理成本（二十七）
不做“說話的巨人，行動的矮子”。說再多的漂亮話，也不如做一件實實在在的漂亮事，行動永遠是邁向成功的第一步，想永遠只會在原地踏步。對于注冊會計師考試而言亦是如此，每天進步一點點，基礎扎實一點點，備考就會更容易一點點。以下是正保會計網校根據(jù)學員答題情況，精選上一周《財管》科目易錯題并配以教師講解。你中招了嗎？有則改之，無則加勉！
【多選題】
企業(yè)陷入財務困境時，導致債務代理成本發(fā)生的有（?。?/p>
A、過度投資
B、投資不足
C、逆向選擇
D、道德風險
查看答案解析
【答案】
AB【解析】
債務的代理成本既可以表現(xiàn)為因過度投資問題使經理和股東受益而發(fā)生債權人價值向股東的轉移，也可以表現(xiàn)為因投資不足問題而發(fā)生股東為避免價值損失而放棄給債權人帶來的價值增值。逆向選擇與道德風險導致經營者代理成本的產生。
【點評】
本題考查資本結構理論中的代理理論，當企業(yè)發(fā)生財務困境的時候，企業(yè)可能會采用不盈利項目或高風險項目而產生損害股東以及債權人的利益并降低企業(yè)價值的現(xiàn)象。投資不足的問題，是企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項目而使債權人利益受損并進而降低企業(yè)價值的現(xiàn)象。
在做題過程中出現(xiàn)的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復習，或者大家也可以在網校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎，為以后的深入學習做好充分的準備。
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