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注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：企業(yè)價(jià)值評(píng)估（2023.05.19）
成長(zhǎng)是一次次的野外拉練。跌倒了再爬起，沒(méi)有埋怨，沒(méi)有氣餒，沒(méi)有停留。每一次挫折都讓我們逐漸在蛻變，每一次的經(jīng)歷都在為破繭做準(zhǔn)備。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日積月累，讓我們一步步更加接近成功。注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的備考也是一樣。想要過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試，你就必須腳踏實(shí)地的一點(diǎn)點(diǎn)的去學(xué)習(xí)。每天進(jìn)步一小步，回頭看你已將原地踏步之人狠狠甩在身后。
多選題
有關(guān)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相對(duì)價(jià)值模型，下列說(shuō)法不正確的有（ ）。
A、本期市盈率＝股利支付率×（1＋增長(zhǎng)率）/（股權(quán)資本成本－增長(zhǎng)率）
B、市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)
C、市銷(xiāo)率模型主要適用于銷(xiāo)售成本率較低的服務(wù)類(lèi)企業(yè)
D、市凈率模型主要適用于凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)
查看答案解析
【答案】
CD 【解析】
市銷(xiāo)率模型主要適用于銷(xiāo)售成本率較低的服務(wù)類(lèi)企業(yè)，或者銷(xiāo)售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)；市凈率模型主要適用于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。
【點(diǎn)評(píng)】本題考核相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型。本期市盈率的公式是這樣推導(dǎo)的。
本期市盈率＝本期每股市價(jià)/本期每股收益＝[D 0×（1＋g）/（R s－g）]/EPS 0＝（D 0/EPS 0）×（1＋g）/（R s－g）＝股利支付率×（1＋增長(zhǎng)率）/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率）。選項(xiàng)BCD是考核的三種模型的適用情況，我們按照教材記憶即可，另外，市盈率的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是增長(zhǎng)率，市凈率的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是權(quán)益凈利率，市銷(xiāo)率的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是營(yíng)業(yè)凈利率，也需要記憶的。這個(gè)知識(shí)點(diǎn)還很可能在主觀題中涉及，考核修正的模型，我們要會(huì)計(jì)算的，對(duì)于每種模型的優(yōu)缺點(diǎn)也需要記憶。
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注冊(cè)會(huì)計(jì)師每日一練題目都是網(wǎng)校老師精心整理的，每一道題都會(huì)有相應(yīng)知識(shí)點(diǎn)的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專(zhuān)業(yè)點(diǎn)評(píng)，每周根據(jù)大家的測(cè)試結(jié)果，對(duì)于正確率較低的題目進(jìn)行一下點(diǎn)評(píng)，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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