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注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：普通股的發(fā)行方式（2022.12.13）
無論多少歲，什么身份，都配得上五彩繽紛的生活。記得永遠(yuǎn)保有對生活熱情、對生命負(fù)責(zé)的心態(tài)。通過日積月累的練習(xí)，相信你一定能在2023年注冊會計(jì)師考試中取得優(yōu)異的成績！
多選題
對于發(fā)行公司來講，采用直接發(fā)行方式銷售股票（?。?。
A、可及時(shí)籌足資本
B、免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)
C、節(jié)省發(fā)行費(fèi)用
D、直接控制發(fā)行過程
查看答案解析
【答案】
CD 【解析】
直接發(fā)行方式銷售股票可由發(fā)行公司直接控制發(fā)行過程，并可節(jié)省發(fā)行費(fèi)用。
但該方式下股票籌資時(shí)間較長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽(yù)和實(shí)力。采用包銷方式才具有及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)。所以選項(xiàng)CD是答案。
【提示】包銷，相當(dāng)于企業(yè)一次性將股票全部賣給承銷商，從承銷商手里拿到資金，發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)和股票溢價(jià)收益都由承銷商承擔(dān)。
代銷，是承銷商只是負(fù)責(zé)代賣股票，發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)承擔(dān)，同時(shí)企業(yè)可以獲得股票的溢價(jià)收益，承銷商只收取一定手續(xù)費(fèi)。
【點(diǎn)評】本題考核“普通股的發(fā)行方式”。
1.以發(fā)行對象為標(biāo)準(zhǔn)劃分
| 發(fā)行方式 | 含 義 | 優(yōu)缺點(diǎn) |
| 公開發(fā)行 | 是指向不特定對象公開募集股份 【提示】有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（1）向不特定對象發(fā)行證券；（2）向特定對象發(fā)行證券累計(jì)超過200人，但依法實(shí)施員工持股計(jì)劃的員工人數(shù)不計(jì)算在內(nèi)；（3）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為 | 優(yōu)點(diǎn)：（1）發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本；（2）股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；（3）有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力 缺點(diǎn)：手續(xù)繁雜、發(fā)行成本高 |
| 非公開發(fā)行 | 是指上市公司采用非公開方式向特定對象發(fā)行股票的行為。非公開發(fā)行股票的特定對象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：（1）特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件；（2）發(fā)行對象不超過35名。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)遵守國家的相關(guān)規(guī)定 | 優(yōu)點(diǎn)：靈活性較大，發(fā)行成本低 缺點(diǎn)：發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差 |
| 發(fā)行方式 | 含義 | 優(yōu)缺點(diǎn) |
| 直接發(fā)行 | 指發(fā)行公司自己承擔(dān)股票發(fā)行的一切事務(wù)和發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，直接向認(rèn)購者推銷出售股票的方式 | 優(yōu)點(diǎn)：可由發(fā)行公司直接控制發(fā)行過程，并可節(jié)省發(fā)行費(fèi)用 缺點(diǎn)：籌資時(shí)間長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽(yù)和實(shí)力 |
| 間接發(fā)行 | 指發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務(wù)委托給證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)代理，委托銷售又分為包銷和代銷 | 對發(fā)行公司來說，包銷的方式可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)（股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)由承銷商承擔(dān)），但將股票以較低的價(jià)格出售給承銷商會損失部分溢價(jià)。代銷方式下證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不承擔(dān)股款未募足的風(fēng)險(xiǎn) |
3.以發(fā)行股票能否帶來現(xiàn)款為標(biāo)準(zhǔn)劃分
| 發(fā)行方式 | 含義 | 相關(guān)說明 |
| 有償增資發(fā)行 | 指認(rèn)購者必須按股票的某種發(fā)行價(jià)格支付現(xiàn)款，才能獲得股票的一種發(fā)行方式 | （1）公開增發(fā)、配股和定向增發(fā)都采用有償增資的方式 （2）可以直接從外界募集股本，增加公司的資本金 |
| 無償增資發(fā)行 | 指認(rèn)購者不必向公司繳納現(xiàn)金就可獲得股票的發(fā)行方式 | （1）只限于原股東，一般只在分配股票股利、資本公積或盈余公積轉(zhuǎn)增資本時(shí)采用 （2）不直接從外界募集股本，而是依靠減少公司的資本公積或留存收益來增加資本金 |
| 搭配增資發(fā)行 | 是指發(fā)行公司向原股東發(fā)行新股時(shí)，僅讓股東支付發(fā)行價(jià)格的一部分就可獲得一定數(shù)額股票的發(fā)行方式 | 其余部分由資本公積或留存收益轉(zhuǎn)增。這種發(fā)行方式通常是對原股東的一種優(yōu)惠 |
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注冊會計(jì)師：每日一練《經(jīng)濟(jì)法》（12.13）
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注冊會計(jì)師每日一練題目都是網(wǎng)校老師精心整理的，每一道題都會有相應(yīng)知識點(diǎn)的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業(yè)點(diǎn)評，每周根據(jù)大家的測試結(jié)果，對于正確率較低的題目進(jìn)行一下點(diǎn)評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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