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注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)管》每日一練：股票分割（2022.07.03）
屠格涅夫曾這樣說“你想成為幸福的人嗎？但愿你首先學(xué)會(huì)吃得起苦。”幸福往往來之不易，所以我們都要所向無前。注冊會(huì)計(jì)師考試這條路注定是先苦后甜的，乘風(fēng)破浪之后，我們一定都會(huì)看到美麗的風(fēng)景。勇敢往前走，幸福掌握在我們自己的手中。
單選題
下列變動(dòng)中，由股票分割引起，不能由股票回購引起的是（ ）。
A、普通股股數(shù)變化
B、普通股每股面值變化
C、普通股每股市價(jià)變化
D、每股收益變化
查看答案解析
【答案】
B 【解析】
股票分割是將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為，股票分割時(shí)，普通股的面值下降。股票回購不會(huì)影響股票面值。所以本題答案為選項(xiàng)B。【點(diǎn)評】本題“考核股票分割和股票回購的異同點(diǎn)”。
（1）股票分割：面值變??；股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變；普通股股數(shù)增加；每股收益和每股市價(jià)下降（假設(shè)盈利總額和市盈率不變）；股東權(quán)益總額不變；股東持股比例和總價(jià)值不變（假設(shè)盈利總額和市盈率不變）。
（2）股票回購的性質(zhì)——現(xiàn)金股利的替代
①公司角度：無論是現(xiàn)金股利還是股票回購，均減少現(xiàn)金，同時(shí)減少股東權(quán)益。
②股東角度：股票回購使流通在外的股份減少，股利總額不變的情況下，每股股利增加，從而使股價(jià)上升，股東獲得資本利得，相當(dāng)于公司支付給股東現(xiàn)金股利。
（3）股票回購對公司的意義——有利于增加公司價(jià)值
①向市場傳遞股價(jià)被低估的信號；
②當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項(xiàng)目所需現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購，有助于提高每股收益、降低管理層代理成本；
③避免股利波動(dòng)帶來的負(fù)面影響；
④發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；
⑤減少外部流通股數(shù)量，提高股價(jià)，降低被收購的風(fēng)險(xiǎn)；
⑥調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，如以回購的股票來交換被并購公司股票、滿足認(rèn)股權(quán)證持有人認(rèn)購本公司股票或可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)換本公司股票、滿足管理層和員工執(zhí)行股票期權(quán)，避免發(fā)行新股而稀釋每股收益。
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注冊會(huì)計(jì)師每日一練題目都是網(wǎng)校老師精心整理的，每一道題都會(huì)有相應(yīng)知識點(diǎn)的考查，并提供答案解析，建議您做完題之后再去查看答案。每日一練還提供專業(yè)點(diǎn)評，每周根據(jù)大家的測試結(jié)果，對于正確率較低的題目進(jìn)行一下點(diǎn)評，以幫助大家理解。祝大家考試順利！
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