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2014注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
單選題
某公司2012年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為5220萬元，所得稅稅率為25%，折舊與攤銷500萬元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加1500萬元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加450萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加2400萬元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加600萬元，利息費(fèi)用120萬元。該公司按照固定的負(fù)債比例60%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為（?。┤f元。
A、2885
B、2685
C、2775
D、2115
【正確答案】B
【答案解析】本題考核現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型。本年凈投資＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝（經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加）＋（經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期負(fù)債增加）＝（1500－450）＋（2400－600）＝2850（萬元）；股權(quán)現(xiàn)金流量＝凈利潤(rùn)－（1－負(fù)債比例）×本年凈投資＝（稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－利息費(fèi)用）×（1－所得稅稅率）－（1－負(fù)債比例）×本年凈投資＝（5220－120）×（1－25%）－（1－60%）×2850＝2685（萬元）。
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正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校
2014-02-04
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