注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：有稅MM理論（2023.12.08）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：小羊 2023/12/08 09:47:06　字體：大小

成長是一次次的野外拉練。跌倒了再爬起，沒有埋怨，沒有氣餒，沒有停留。每一次挫折都讓我們逐漸在蛻變，每一次的經(jīng)歷都在為破繭做準(zhǔn)備。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日積月累，讓我們一步步更加接近成功。注冊會計師考試的備考也是一樣。想要過注冊會計師考試，你就必須腳踏實地的一點點的去學(xué)習(xí)。每天進(jìn)步一小步，回頭看你已將原地踏步之人狠狠甩在身后。

多選題

根據(jù)有稅MM理論，下列有關(guān)財務(wù)杠桿變動對公司影響的表述中正確的有（　）。

A、降低財務(wù)杠桿，將降低企業(yè)價值

B、降低財務(wù)杠桿，將降低加權(quán)平均資本成本

C、提高財務(wù)杠桿，將提高債務(wù)資本成本

D、提高財務(wù)杠桿，將提高權(quán)益資本成本

查看答案解析

【答案】

【解析】

本題考核有稅MM理論。有稅MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于具有相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的價值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值。而降低財務(wù)杠桿將降低債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值，所以，將降低企業(yè)價值。選項A的表述正確。有稅MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低。所以，選項B的表述不正確。由于MM理論假設(shè)借債無風(fēng)險，所以，債務(wù)資本成本與財務(wù)杠桿無關(guān)，選項C的表述不正確。有稅MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本等于相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上與以市值計算的債務(wù)與權(quán)益比例成比例的風(fēng)險溢價，所以，選項D的說正確。

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