2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理考前精選試題6

11.下列有關(guān)增長(zhǎng)率的表述正確的有（ ）。

A.解決在公司超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)率之上的增長(zhǎng)部分的資金只有兩個(gè)解決辦法：提高經(jīng)營(yíng)效率，或者改變財(cái)務(wù)政策

B.若企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率低于本年的內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，則表明企業(yè)不需要從外部融資

C. 超常增長(zhǎng)只能是短期的

D.即使當(dāng)投資報(bào)酬率超過(guò)資本成本，銷售增長(zhǎng)也無(wú)助于增加股東財(cái)富

12.下列表述正確的是（ ）。

A.一般來(lái)說(shuō)股利支付率越高，外部融資要求越小；

B. 一般來(lái)說(shuō)銷售凈利率越高，外部融資需求越大；

C.若外部融資銷售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù)，則說(shuō)明企業(yè)實(shí)際的銷售增長(zhǎng)率小于內(nèi)含增長(zhǎng)率

D.僅靠?jī)?nèi)部融資的增長(zhǎng)率“條件下，凈財(cái)務(wù)杠桿率會(huì)下降。

13.在下列哪些情況下不能使用銷售百分比法，需要利用回歸分析法或超額生產(chǎn)能力調(diào)整法進(jìn)行預(yù)測(cè)外部融資額（ ）。

A.經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入同比率增長(zhǎng)

B.當(dāng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)產(chǎn)生時(shí)，各項(xiàng)比率將隨企業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)發(fā)生變化

C.整批購(gòu)置資產(chǎn)

D.實(shí)際的資產(chǎn)/銷售收入比率可能與計(jì)劃相差很大

14.如果某年的計(jì)劃增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，則在不從外部股權(quán)籌資或回購(gòu)股份，并且其他財(cái)務(wù)指標(biāo)不變的情況下，計(jì)算確定為了實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長(zhǎng)率所需的經(jīng)營(yíng)效率或財(cái)務(wù)政策條件時(shí)，直接可根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式求得結(jié)果的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.權(quán)益乘數(shù)

C.營(yíng)業(yè)凈利率

D.利潤(rùn)留存率

15.如果希望提高銷售增長(zhǎng)率，即計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率。則可以通過(guò)（ ）。

A.發(fā)行新股或增加債務(wù)

B.降低股利支付率

C.提高營(yíng)業(yè)凈利率

D.提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

答案：

11.【答案】ABC

【解析】可持續(xù)增長(zhǎng)的思想，不是說(shuō)企業(yè)的增長(zhǎng)不可以高于或低于可持續(xù)增長(zhǎng)率，問(wèn)題在于管理人員必須事先預(yù)計(jì)并且加以解決在公司超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)率之上的增長(zhǎng)所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)問(wèn)題，超過(guò)部分的資金只有兩個(gè)解決辦法：提高經(jīng)營(yíng)效率，或者改變財(cái)務(wù)政策，提高經(jīng)營(yíng)效率并非總是可行，改變財(cái)務(wù)政策是有風(fēng)險(xiǎn)和極限的，因此超常增長(zhǎng)只能是短期的，AC正確。內(nèi)含增長(zhǎng)率是只靠?jī)?nèi)部積累實(shí)現(xiàn)的銷售增長(zhǎng)，此時(shí)企業(yè)的外部融資需求額為零，如果企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率低于本年的內(nèi)含增長(zhǎng)率，則企業(yè)不需要從外部融資，B正確。當(dāng)投資報(bào)酬率超過(guò)資本成本，銷售增長(zhǎng)可以增加股東財(cái)富，D錯(cuò)誤。

12.【答案】CD

【解析】一般來(lái)說(shuō)股利支付率越高，外部融資需求越大；銷售凈利率越高，外部融資需求越小，所以AB錯(cuò)誤。外部融資銷售增長(zhǎng)比是指銷售額每增長(zhǎng)1元需要追加的外部融資額，但若外部融資銷售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù)，則說(shuō)明企業(yè)不僅不需要從外部融資，而且有剩余資金可用于增加股利或進(jìn)行短期投資。由于內(nèi)含增長(zhǎng)率是外部融資為零時(shí)的銷售最大增長(zhǎng)率，所以C表述正確。因?yàn)閮糌?cái)務(wù)杠桿=凈債務(wù)÷所有者權(quán)益，由于內(nèi)部融資即增加留存收益會(huì)增加所有者權(quán)益，但凈債務(wù)不變，則凈財(cái)務(wù)杠桿率會(huì)下降，所以D表述正確。

13.【答案】BCD

【解析】銷售百分比法假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入成正比例關(guān)系，即經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入同比率增長(zhǎng)。

14.【答案】CD

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是變化條件下的收入增長(zhǎng)率實(shí)現(xiàn)所需的條件。如果某年的計(jì)， 劃增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率，則在不從外部股權(quán)籌資并且其他財(cái)務(wù)指標(biāo)不變的情況下，計(jì)算確定為了實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長(zhǎng)率所需的經(jīng)營(yíng)效率或財(cái)務(wù)政策條件時(shí)，直接可根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式求得營(yíng)業(yè)凈利率和利潤(rùn)留存率，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)（或轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)負(fù)債率）不能直接根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式求得。

15.【答案】ABCD

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率問(wèn)題。公司計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率高于可持續(xù)增長(zhǎng)率所導(dǎo)致的資金增加主要有兩個(gè)解決途徑：提高經(jīng)營(yíng)效率或改變財(cái)務(wù)政策。選項(xiàng)A、B、C、D均可實(shí)現(xiàn)。