2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理考前精選試題4

二、多項(xiàng)選擇題

1.若企業(yè)2010年的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為600萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債為200萬(wàn)元，金融資產(chǎn)為100萬(wàn)元，金融負(fù)債為400萬(wàn)元，銷售收入為1000萬(wàn)元，若經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債占銷售收入的比不變，銷售凈利率為10％，股利支付率為50％，企業(yè)金融資產(chǎn)的最低限額為60萬(wàn)元，若預(yù)計(jì)2011年銷售收入會(huì)達(dá)到1500萬(wàn)元，則需要從外部籌集的資金不是（）。

A.85

B.125

C.165

D.200

2.在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率為8％，本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，以下說(shuō)法中正確的有（）。

A.企業(yè)本年的銷售增長(zhǎng)率為8％

B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為8％

C.企業(yè)本年的權(quán)益凈利率為8％

D.企業(yè)本年的實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率為8％

3.企業(yè)所需要的外部融資量取決于（）。

A.銷售的增長(zhǎng)

B.股利支付率

C.銷售凈利率

D.可供動(dòng)用金融資產(chǎn)

4.在“僅靠?jī)?nèi)部融資的增長(zhǎng)率”條件下，正確的說(shuō)法是（）。

A.假設(shè)不增發(fā)新股

B.假設(shè)不增加借款

C.資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)下降

D.財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低

5.下列有關(guān)可持續(xù)增長(zhǎng)表述正確的是（）。

A.可持續(xù)增長(zhǎng)率是指目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能增長(zhǎng)的最大比率

B.可持續(xù)增長(zhǎng)思想表明企業(yè)超常增長(zhǎng)是十分危險(xiǎn)的，企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率決不應(yīng)該高于可持續(xù)增長(zhǎng)率

C.可持續(xù)增長(zhǎng)的假設(shè)條件之一是公司目前的股利支付率是一個(gè)目標(biāo)股利支付率，并且打算繼續(xù)維持下去

D.如果某一年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，則實(shí)際增長(zhǎng)率等于上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率

答案：

1.【答案】BCD

【解析】經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)占收入的比=（600-200）/1000=40％，外部籌集的資金=增加收入×經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)占收入的比-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-增加的留存收益=500×40％-（100-60）-1500×10％×50％

=85（萬(wàn)元）。

2.【答案】ABD

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率的假設(shè)前提、結(jié)論以及實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率的確定。在保持去年經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，本年的實(shí)際銷售增長(zhǎng)率=本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=本年的資產(chǎn)增長(zhǎng)率=所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，因此權(quán)益凈利率應(yīng)保持和上年一致，而不能說(shuō)等于8％。同時(shí)，在穩(wěn)定狀態(tài)下，本年的銷售增長(zhǎng)率等于本年的實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率，也等于本年的股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率。

3.【答案】ABCD

【解析】外部融資需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加增加-可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債會(huì)隨銷售增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，銷售凈利率、股利支付率會(huì)影響留存收益。

4.【答案】AB

【解析】?jī)H靠?jī)?nèi)部融資，則A、B是對(duì)的。雖然不從外部增加負(fù)債，但還存在負(fù)債的自然增長(zhǎng)，即隨銷售收入增長(zhǎng)而增長(zhǎng)的負(fù)債，若負(fù)債自然增長(zhǎng)超過(guò)留存收益的增長(zhǎng)，則負(fù)債比重也可能加大，因此C、D不一定正確。

5.【答案】ACD

【解析】可持續(xù)增長(zhǎng)的思想，不是說(shuō)企業(yè)的增長(zhǎng)不可以高于或低于可持續(xù)增長(zhǎng)率，關(guān)鍵是要解決超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)問(wèn)題。