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2016年注冊會計師《經濟法》預習：股票公開發(fā)行的方式
2016年注冊會計師備考已經開始，目前處于預習階段，學員可以根據網校預習計劃表來安排自己的學習進度。以下是網校依據2015年注會教材，整理的注會各科目知識點，用于預習階段學習，祝大家備考愉快！
第七章 證券法律制度
知識點：股票公開發(fā)行的方式
1.首次公開發(fā)行股票采用詢價方式定價
（1）首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，網下投資者報價后，發(fā)行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低于所有網下投資者擬申購總量的10%，然后根據剩余報價及擬申購數量協商確定發(fā)行價格。剔除部分不得參與網下申購。
（2）公開發(fā)行股票數量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數量不少于10家；公開發(fā)行股票數量在4億股以上的，有效報價投資者的數量不少于20家。剔除最高報價部分后有效報價投資者數量不足的，應當中止發(fā)行。
2.網下初始發(fā)行比例的規(guī)定
首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數量的60%；發(fā)行后總股本超過4億股的，網下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數量的70%。其中，應安排不低于本次網下發(fā)行股票數量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設立的證券投資基金和由社?；鹜顿Y管理人管理的社會保障基金配售，安排一定比例的股票向根據《企業(yè)年金基金管理辦法》設立的企業(yè)年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規(guī)定的保險資金配售。
3.網上和網下發(fā)行量的回撥規(guī)則
（1）首次公開發(fā)行股票網下投資者申購數量低于網下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網下發(fā)行部分向網上回撥，應當中止發(fā)行。但網上投資者申購數量不足網上初始發(fā)行量的，可回撥給網下投資者。
（2）網上投資者有效申購倍數超過50倍、低于100倍（含）的，應當從網下向網上回撥，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數量的20%；網上投資者有效申購倍數超過100倍的，回撥比例為本次公開發(fā)行股票數量的40%；網上投資者有效申購倍數超過150倍的，回撥后網下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數量的10%。
（3）首次公開發(fā)行股票，持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購。
（4）首次公開發(fā)行股票應當網上發(fā)行和網下發(fā)行同時進行，參與申購的網上和網下投資者應當全額繳付申購資金；投資者應自行選擇參與網上或網下發(fā)行，不得同時參與。
4.向戰(zhàn)略投資者配售股票的規(guī)定
首次公開發(fā)行股票數量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者不參與網下詢價，且應當承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月，持有期從本次公開發(fā)行的股票上市之日起計算。
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